台灣高鐵公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

為順利完成籌資，台灣高鐵公司決定3月4日召開臨時股東會，由

股東會同意授權高鐵公司董事會，於今年5月底完成135億元丙種

特別股私募計畫，其中3月底先完成60億元增資，5月底再籌募75

億元，連同這135億元，總計高鐵公司共發行560億元特別股。

據指出，這次高鐵特別股每股面額為10元，但為吸引投資人踴躍

認購，私募價格每股9.3元，發行期間為四年，前二年年息高達

9.5%，但後兩年年息為0，3月底的第一批60億元特別股，已有多

家企業表達認購意願，高鐵五大原始股東會否參與認購，則為外

界關注焦點。

這次高鐵公司再度發行特別股，主要是為補足去年12月底沒有完

成的75億元籌資計畫，以及預定今年5月底要完成的75億元增資，

由於特別股集資時程到5月底結束，使得高鐵公司原先計畫在6月

底辦理股票上市，向一般民眾募集資金的計畫，因此延後。

台灣高鐵公司提出的增資計畫指出，今年3月、5月發行丙種特別

股各募集60億元和75億元，9月與12月將各再募集125億元，95年

6月則繼續增資75億元，屆時高鐵公司資本額將成為1,357億元。

這次高鐵公司發行的特別股平均年息為4.75%，較目前金融機構一

年期固定存款利率1.65%，高出近三倍，極具投資吸引力，但高鐵

公司得付出約6.4億元的利息給投資股東。

高鐵公司表示，四年特別股發行到期日，高鐵公司將依發行價格一

次全部收回，如果屆期高鐵公司因法令規定未能收回特別股全部或

一部時，未收回的特別股本金應按年利率4.71%計算利息，到收回為

止，且未收回的特別股權利義務，將依發行條件延續至收回為止。

持有特別股的股東，除了領取股息外，不得參加普通股關於盈餘及

資本公積的分派，且於公司的股東會中，也沒有選舉董事、監察人

的權利，但可被選為董事、監察人。

台灣高鐵公司本周五將召開股東臨時會，預計通過日前董事會決議再

發行一三五億元特別股的募資計畫。高鐵公司原本預計發行甲、乙及

丙種特別股共五百億元，但去年底最後募資期限內，只完成四二五億

元私募計畫。此次再加碼一三五億元，使高鐵公司總計發行特別股金

額達五六○億元，佔高鐵募集資金四成二。

高鐵公司目前的資本額為九○五億元，今年三月及五月，將再發行六

○億及七五億元的特別股，四年平均利率為四．七五％；九月、十二

月及明年六月，則將發行高達三二五億元，每股面額十元的普通股。

交通部長林陵三昨日首度鬆口表示，台灣高鐵的通車時程可能將延至

明年初，但稍後他又改口表示，對今年十月通車仍有信心。不過高鐵

公司高層透露，高鐵通車的最新時程已延至明年二月。以高鐵一天營

收一．三億元估算，高鐵拖到明年二月才通車的營業損失逾百億元，

且將使通車前後高達三百廿億元的募資計畫更雪上加霜。

林陵三昨日還語帶玄機的表示，他希望高鐵能加入明年的春節疏運計

畫，這樣高公局就輕鬆了！如果高鐵無法在明年農曆年前通車，「交

通部會適時給高鐵壓力」。交通部高鐵局與台灣高鐵公司簽訂的合約

載明，台灣高鐵必須在今年十月底通車營運，經營期限卅五年。高鐵

如果無法如期通車，雖然沒有任何的罰則，不過，高鐵公司一天的營

業損失就一．三億元。高鐵公司必須自行評估得失。

林陵三說，高鐵十月底或今年底都有可能通車，不過明年通車的可能

性最大；但高鐵屬於BOT案，通車時程掌握在高鐵公司手中。

不過，林陵三在透露高鐵可能延後通車的訊息後，稍後卻又改口。林

陵三說，在聽取高鐵局副局長吳福祥報告高鐵通車進度簡報後，他對

高鐵今年十月通車還抱持信心！

據了解，目前台灣高鐵公司已將通車時程，由今年的十月底延至明年

二月，延後通車主要基於安全考量。如果高鐵通車延後，不只會有立

即的營運損失，更將影響今年九月、十二月及明年六月的募資計畫。

台灣高鐵公司的高層主管昨天對林陵三的說法，並沒有多做解釋，台

灣高鐵也不再堅持今年十月底通車的說法。根據高鐵之前的募資計畫

，將分別在今年九月、十二月及明年六月募集三百二十億元，若通車

時程延後，募資計劃勢必要再度修改。

證交所昨日董事會以臨時議案，二度放寬民間參與之國家重大公共建

設事業公司（BOT）上市前集保規定，且計算提交集保比率時總股數

可扣除特別股，如此台灣高鐵提交集保比率從二七．七七％下降到二

○．七四％。此外，高鐵強制集保也由原持股一％大股東提高門檻至

三％，強制集保股東數大幅減少。這是證交所第二次為台灣高鐵量身

修改集保規定，證交所BOT審查規定幾乎成為高鐵專屬條款。

據了解，昨日證交所董事會，原本分送給各董事議事資料並沒有BOT

集保規定討論案，但「高層」臨時指示將此案快速呈送董事會討論；

證交所如此高效率，應與台灣高鐵高階經理人在農曆年前拜訪證交所

不無關聯。當時高鐵表示，計畫在五、六月送件申請上市。

證交所原上市審查準則規定，BOT案須以擬上市股份總數按級距遞減

方式，提交股票集中保管比率；其中擬上市股票總數規定合併計入特

別股股分、附認股權公司債、轉換公司債換算得的股份，但昨日修正

後，BOT案計算提交集保比率時可扣除上述特別股等部分。

台灣證交所大幅放寬BOT上市案的大股東強制集保規定，將大股東認

定標準，由持股1％提高為3％才須強制集保；BOT發行特別股等，未

轉換普通股前，不計算在強制集保的擬上市股份總數內。此舉協助台

灣高鐵順利籌資、上市的意味濃厚。

證交所董事會昨（15）日通過修訂有關BOT上市案的上市審查準則第

10條之 1，將上市須強制集保的 BOT董監事、大股東中的大股東認定

，由持股1％提高為3％；亦即未來BOT案申請上市時，除董監事外，

持股3%以上的大股東才須強制集保。

此外，BOT案的董監事、大股東須強制集保的股票總數只限於普通股

；如果BOT案發行特別股、附認股權公司債及轉換公司債等，在未轉

換為普通股前，都不計算在強制集保的股票範圍內，轉換後，才按目

前規定的一定比率提交集保。

台灣高鐵近期依規定要辦理增資，市場日前傳出董事長殷琪曾向台塑

集團王永慶昆仲及電子業大亨等尋求增資奧援。台灣高鐵也因資金需

求，曾辦理過發行條件優厚的特別股因應。

據了解，證交所大幅放寬BOT案大股東認定標準及股票集保範圍，對

台灣高鐵未來在尋求增資資金奧援時，應有助益。被尋求支援的企業

，只要認購在 3％ 以內，未來台灣高鐵上市就不須強制集保，較能彈

性運用資金；因而此次修正條文被市場稱為量身訂作的高鐵條款。

台灣高鐵預定今年十月底通車，不過高鐵公司募資不順利，時程一延

再延，行政院及交通部長林陵三積極尋求為高鐵募資解套，並計畫在

立法院開議後與立委協商，希望立法院放寬國營事業投資高鐵的限制

。若按照促參法國營事業投資BOT案二○％上限的規定，國營事業還

能再投資高鐵近一二七億元。

台灣高鐵募資不順利，包括行政院開發基金、台糖及公營行庫在「政

策指示」下，投入高鐵的資金已高達一四五億元（普通股認購），按

目前高鐵資本額九○五億元（股票面額）估算，國營事業投資高鐵的

資金比重約十六％，但仍未到達國營事業投資高鐵二○％的上限。

不過，立法院兩年前做成決議，要求國營事業不得再投資高鐵，如此

一來，對高鐵的募資更加雪上加霜。高鐵通車在即，交通部高鐵局官

員表示，「目前時間緊迫，愈快解除國營事業投資高鐵的限令，對高

鐵十月通車的目標愈有利」。行政院及林陵三將在本屆立法院開議後

，與立法委員協商，希望立法院解除國營事業不得再投資高鐵的限制

。

高鐵局官員表示，按照促參法的規定，國營事業可投資高鐵的資金比

重上限為二○％，交通部希望立法院能回歸法令面，按照促參法的精

神處理高鐵議題。

高鐵公司募資完成後的資本額為一三五七億元，按促參法的規定，國

營事業投資高鐵的上限為二七一億元，不過，目前國營事業只投資高

鐵約一四五億元。也就是說，按促參法，國營事業未來仍可投資高鐵

一廿七億元。

目前投資高鐵的國營事業，在普通股認購上包括：行政院開發基金卅

億元，台糖投資五十億元、臺銀、土銀及合庫共六十億元，另外中央

信託局投資五億元，總計持股十六％。而在特別股的認購上包括：交

銀、中國國際商銀、台銀等八家官股銀行及中信局總計認購一百六十

億元，不過，由於認購特別股並未擁有選舉董監事的權利，主要以財

務投資為主。

台灣高鐵公司協理賈先德表示，按照促參法的規定，國營事業投資高

鐵的上限是兩成，如果政府自行制定的法令都不執行，對未來國家的

BOT案，將是莫大的風險。賈先德說，立法院禁止國營事業投資高鐵

，已違反促參法的精神，政府應該按照法令行事，才能立下未來BOT

案的示範。

目前國營事業投資高鐵的資金有一四五億元，其他擁有官股的民營銀

行，也投資近百億元的高鐵特別股，外界認為，國營事業加上官股行

庫，政府投資高鐵的金額已達三百七十億元，遠遠超過國營事業投資

高鐵二成的上限。

賈先德表示，目前包括一銀、華銀及交銀等財政部擁有官股股權的銀

行，事實上已是民營行庫，也就是說，這些銀行是以「民營行庫」的

身分投資高鐵，按理，當然不算是國營事業投資高鐵。

隨著農曆年封關到來，市場原本預期興櫃股市成交量會進一步下滑，

不過，奇景上市案在傳出證期局可望同意該公司二度延後掛牌後，市

場出現價買盤，也使得上周整個興櫃成交值仍達到四．九六億元的水

準，日均值達一．二四億元，維持相對熱絡的水準。

上周興櫃成交量最大的個股仍為台固，總計成交了九四六○張，雖然

遠遠超過其他個股，不過，與前一周的十萬餘張相較，成交量少了許

多。不過，在該公司切入有線電視系統的利多訊息激勵下，該公司上

周成交均價來到四．三八元，與前一周的四．二九元相較，成長了二

．一％，股價表現搶眼。

成交量排名第二者為燁聯，該公司上周總計成交了一九四筆、二六○

一張，且拜集中市場鋼鐵股有不錯表現的帶動下，燁聯股價由前一周

的一四．七七元上漲至一五．五元，上漲了四．九四％，表現更甚於

台固。

相較於台固及燁聯的強勢表現，近來飽受外界壓力的高鐵，則呈現完

全不一樣的走勢，成交均價八．○八元，與前一周的八．二六元下跌

了二．一八％，且成交筆數及成交量分別達到二二○筆及二五八○張

，顯示高鐵近來的爭議，確實讓投資人擔心，導致出現沈重的賣壓。

另外，前幾周上市案出現變化，面臨被迫重新送件的奇景光電，日前

卻傳出重大的變化，證期局基於新舊承銷制銜接的問題，可能網開一

面讓奇景第二度延後掛牌，受到此一利多的激勵，上周奇景總計成交

了三七八筆、一三四三張，且因屬追價買盤，成交均價由前一周的六

七．二元急漲至七六．二八元，上漲了一三．五一％，成交值達突破

一億元達到一．○二億餘元的水準，成為上周興櫃股市成交值及成交

筆數最高的公司。

鴻海集團所屬的沛鑫，上周也成交了一一一二張，成交筆數也達到一

二三筆，且在去年全年營收大幅成長至三○．三五億元下，股價持續

走強，上周成交均價來到四六．二三元，與前一周的四四．五七元相

較，成長了三．七二％。

另外，沈寂好一陣子的聯測，上周成交量也放大到七三一張，成交均

價九．四七元，較前周的九．三七元上漲至一．○七％；大眾證券成

交六○四張，成交均價八．五四元，則較前一周的九．三二元下跌了

八．三七％。

其他成交量較大的個股，分別為助群（五二二張）、加高（四九六張

）、瀚邦（四一○張）和力肯（四○七張），其中，加高加成交均價

由前一周的一一．七三元下跌至一○．五三元，跌幅達一○．二三％

，跌幅頗深。

至於在股價波動幅度上，在集中市場有不錯表現的帶動下，上周興櫃

股價終於有較為正面的表現，總計有十檔個股漲幅在一○％以上。其

中，漲幅最大的個股為達康網，該公司主要從事網路貸款服務，獲利

頗為豐厚，前一周成交均價一七五．八八元，上周則大漲了五二．六

一元，來到二二八．四九元，漲幅達到二九．九一％。

低價股的連邦科技，在集中市場低價電子股或有不錯反彈的帶動下，

成交均價由前一周的三．三一元上漲至三．八八元，漲幅達到一七．

二二％；圓創科技上周成交均價四二．九五元，與前一周的三七．五

三元上漲了一四．四四％；大棟則由前一周的三．九六元上漲至四．

五元，漲幅一三．六四％。

其他漲幅超過一○％的個股，除了先前已提到的奇景外，還包括了東

元集團的菱光、英業達集團的英華達、蕃薯網、威力盟及滿心等。

股價跌幅較深的個股方面，新典成交均價由前一周的一六．八元下跌

至一二．一元，跌幅達二七．九八％，復航由四．五六元下跌至三．

三四元，跌幅二六．七五％，分居跌幅排名的前二名；另外，九暘電

由六．四二元下跌至五．○五元，跌幅也達到二一．三四％，亦為跌

幅較深的個股。

其他跌幅超過一○％的個股，除了先前已提過的加高外，尚包括了昱

昕、光林電、菘凱、凱碩、益和、億泰利及友合等。

台灣高速鐵路今年十月即將通車，行政院新市鎮開發小組日前要求交

通部高鐵局、台糖公司及台灣高鐵公司必須對高鐵五大站區進行新市

鎮整體規畫，三大開發單位即將完成評估報告，近日將召開協商會。

高鐵局表示，目前決定桃園青浦站、新竹六家站及台南歸仁站將作為

國際展場及高科技園區為主；台中烏日站及嘉義沙崙站，則傾向定位

為物流專區及養生文化村。

高鐵沿線土地開發可分為三部份，其一為高鐵站區開發，由台灣高鐵

公司負責；另外為高鐵五大站區的產業專區開發，由高鐵局負責；最

後則為高鐵住商特定區用地的開發，該土地由高鐵局及台糖負責開發

或標售。

高鐵五大站區沿線的土地已經漲了好幾番，各車站以高鐵為名的營建

案更是不勝枚舉，房地產業者預估，高鐵通車後，周邊地產商機至少

超過二千億元，但最受矚目的仍是以高鐵五大站區的核心特定區及產

業專區開發案為主。

高鐵局將在本月底分別釋出新竹六家站及桃園青埔站住商特定區用地

，以刺激當地地價行情；六月以後，包括高鐵局、台糖及高鐵公司的

產專區用地細部規劃案也將定調，高達一千五百公頃的產專區用地，

將陸續招商，並規劃主題建設商圈。

謝揆上任後，被留任的交通部長林陵三昨日表示，交通部今年度最重

要的計畫，就是高鐵一定要通車。他說，台灣高鐵目前仍存在「資金

」及「技術」兩大難題，其中技術問題比較好解決，資金問題，台灣

高鐵仍在努力。為協助高鐵順利通車，政府將協助爭取放寬國營事業

投資企業二成的上限，但必須獲立法院通過才能實施。

台灣高鐵公司集資不順，政產傾力相助，行政院開發基金已投資高鐵

卅億元，另外再加上其他官股出貨的額度則為六十多億。目前高鐵資

本額為九○五億元，國營事業及官股投資台灣高鐵的資本額比重約一

五％。以高鐵未來總資本額一三五六億元估算，國營事業可投資高鐵

的總資金額度高達二七○億元，未來如果政府要扶台灣高鐵一把，仍

有運作空間。

富邦金控董事長蔡明忠昨天表示，富邦集團是高鐵發起人五大集團之

一，增資會依合約參與，目前富邦已成為高鐵最大的股東；預計高鐵

今年要增資一百五十億元，在可能範圍內，富邦會盡量配合，善盡原

始股東應盡的增資義務。

據了解，富邦集團投資高鐵的金額，已達七十二點四億元，持股比率

約為百分之八。資金來自富邦金控及富邦蔡家自己的投資公司。

在言談間，蔡明忠主動提及，他認為殷琪講太少，「殷小姐（指殷琪

）要把話說清楚」，以釐清外界的疑慮。現在高鐵已經試車，外界卻

還在談歐規、日規不能整合，既然是按照中華民國的規格得標，何來

歐規、日規整合的問題？蔡明忠認為，高鐵是交通事業，安全一定要

做到，但現在拿歐規、日規作文章，實在沒必要。

蔡明忠說，殷琪已答應要努力，未來高鐵還要再增資，富邦集團一定

會依約參與，會盡到原始股東百分之廿五的義務，尤其是距離通車期

限越來越近，投資的風險應會大為降低。

蔡明忠說，「有人默默在支持高鐵」，通車在即要加把勁，如果能開

放更多人投資更好；據了解，原始股東除了太電與長榮外，其餘股東

在高鐵增資案上，在可能的範圍內都會盡量配合。

高鐵募資的額度，五大原始股東依合約規定，必須擔負至少百分之廿

五的資金額度，未來如果有任何一家原始股東不出資，其他原始股東

必須補足額度。

另對於富邦MOMO購物台，蔡明忠說，他個人沒有設定營業目標，不

過，下面給他的承諾是今年營業額要達到五十億元，但他認為這是項

很大的挑戰。

台灣高鐵聯貸銀行團昨日開會決議，通過高鐵公司新提出的增資計畫

。銀行團同意高鐵公司再增加四五億元的募資額度，因此，下半年的

募資計畫將再度大幅修正，高鐵公司未來的資本額，也將一舉由一三

一二億元，增加至一三五七億元。而由於高鐵公司去年底募資計畫跳

票，銀行團首度罰款高鐵公司一百萬元，並要求該公司二個月內完成

六十億元募資計畫。

高鐵公司繼去年八、九月修改募資計畫後，高鐵總經理昦國治及財務

長李曉金昨日出席高鐵聯貸銀行會議，再度向主辦銀行交銀、台銀及

中國國際商銀提出募資修改計畫。高鐵公司將再增加四五億元的募資

額度，總計該公司至明年六月底為止，必須募集的資金達四六○億元

。其中，今年九月的募資計畫由原來的五五億元增加至一二五億元，

十二月的募資計畫由一五五億元減為一二五億元，明年六月的募資計

畫則由七十億元增加為七五億元。

聯貸銀行團表示，台灣高鐵增加募資額度主要是因應今年十月以後營

運資金所需。按照高鐵與聯貸銀行的合約規定，高鐵在興建期間，負

債比例可以達到三○○％，但營運兩年內，負債比必須降至二八○％

，否則將屬重大違約，因此，高鐵公司為增加自有資金額度，才必須

增加募資額度。

在台灣原住民傳統21響竹炮聲中，台灣高鐵昨（27）日展開試

車作業，700T型列車以時速30公里駛進高鐵台南車站月台，宣

告高鐵進入營運準備期。高鐵公司董事長殷琪表示，開始試車

，說明高鐵計劃在今年10月通車的目標，已經越來越近。

殷琪說，高鐵列車的動態測試，不但是台灣高鐵邁向通車營運的

重要里程碑，也是日本新幹線系統第一次國際輸出的歷史關鍵。

從今天起，各項工作進度與介面整合，都將嚴格考驗台灣高鐵與

台灣新幹線株式會社（高鐵公司機電系統承包商）的工作團隊。

她指出，儘管外界關切高鐵計畫時程的可能性，「我會盡最大努

力全力達成」。

去年7月底高鐵新竹探索館落成啟用時，殷琪信心十足地向媒體

表示，「有百分之四百的信心可以在94年10月底通車」；昨天，

她對通車時程的說法改成「會盡最大努力全力達成」，引起媒體

揣測高鐵通車時程是否已生變。

殷琪回應說，「我是高鐵計畫主持人，每天有上千位同仁努力

工作，我對10月底通車目標必須有這種信心」。至於用詞上，是

不同階段使用不同的字眼，外界認為高鐵可能延長通車時程，那

是媒體解讀的問題。

台灣高鐵公司表示，試車作業首先於高鐵南部（高雄縣燕巢至台

南縣六甲）長約60公里的試車線展開，初始階段的運轉時速約為

30公里，而後逐漸加速至120公里，這個階段的測試期間將持續進

行約四到六個星期。

初期試車作業的主要測試項目，包括動力牽引的運轉及煞車功能

測試等，在符合行車安全與可靠的標準後，再逐漸增加試車里程

及測試項目，直到高鐵列車所有系統功能都符合安全營運的規範。

台灣高鐵公司再度調整增資計畫，今年全年將籌募385億元，較

原訂的345億元增加40億元，籌資壓力加大。高鐵公司預定今（

28）日向融資銀行團提報新調整的增資計畫案。

由於今年是高鐵支付承包商工程款的高峰期，如果資金無法如期

籌措，將嚴重影響高鐵施工，故而高鐵公司董事長殷琪拜會台塑

集團董事長王永慶，爭取參與高鐵增資。殷琪昨天對此不願證實

，但也沒有否認。

殷琪表示，今年5月底前，高鐵公司將發行135億元特別股，屬私

募性質，依規定不能公開操作，包括在媒體前告知接觸的投資人

身分及現況，過去發行十次特別股都是如此。

高鐵公司副總經理江金山指出，從開始私募特別股以來，接觸對

象超過上千家企業、法人，高鐵公司都揭露充分資訊，供投資人

參考，並依資金需求訂出各年度增資時程。

昨天高鐵台南車站有近500位國內外來賓，共同見證高鐵試車的

歷史性一刻。但在高鐵財務吃緊、籌資壓力極大下，眾多來賓中

，高鐵五大原始股東僅太平洋電線電纜總經理仝清筠出席，長榮

、富邦、東元都沒有派員參加，引起媒體關切三大發起股東對未

來增資的動向。

高鐵公司規劃，今年3月和5月將各發行60億和75億元特別股，3月

初舉行股東臨時會通過授權；9月和12月將各再籌募125億元，至

於是以面額10元的普通股認購，還是繼續發行折價的特別股，目

前尚未確定。

高鐵公司除了今年須籌集385億元外，五大原始發起股東之一的太

電集團，因爆發財務危機，所持有的高鐵股票質押給銀行，若不

儘快找到新投資人承接，股票恐遭質押的銀行拍賣，造成發起人

持股不足合約規定的25%危機，更增添高鐵籌資的壓力。

高鐵聯貸銀行團昨（27）日指出，銀行團雖然對高鐵工程抱持高

度信心，但考量授信風險，最多可以忍耐通車時程延後至明年2月

中下旬，屆時若是無法通車，可能被迫啟動三方合約的政府強制

收買機制。

高鐵聯貸主辦行指出，台灣高鐵目前財務面的撥款進度68%，但是

高鐵工程的實際進度已經達到約82%，因此銀行團目前還是對高鐵

如期通車抱持高度期望。

據指出，在傳出高鐵工程因為土建、機電工程等技術與安全疑慮

後，整體工程進度嚴重落後與增資不順，引起銀行團高度關切。

主辦銀行團特別會同其工程顧問中華顧問工程司，一起會勘高鐵

全線工程，中華顧問工程司並出具報告。主辦行指出，報告顯示

高鐵的問題技術上均可予以克服，不同地區的主承包與下包商之

間的分段工程標的銜接，也沒有嚴重問題。

不過，高鐵通車時間到底會不會延後，攸關其財務結構與銀行債

權確保，因此銀行團也相當關切。

主辦行主管指出，如果高鐵延後通車，則利息與折舊攤提將持續

資本化，短期內並不會產生財務問題。不過，延後通車表示台灣

高鐵公司的票箱收入不會如預期進帳，將影響還款時程，因此銀

行團雖可接受高鐵延後通車，但有期限。

主辦行表示，目前原則上將以核心機電系統廠商—日商台灣新幹

線企業聯合公司，與台灣高鐵之間的契約完工通車期限，也就是

明年2月20日為底線。如果超過時間，則日商須對台灣高鐵負擔賠

償責任，因此銀行團也暫時擬以此日期為底線，但是萬一一再延

宕，超過明年2月20日，則銀行團可能就要被迫啟動三方合約的政

府收買機制。

高鐵聯貸主辦行交通銀行董事長鄭深池昨（27）日指出，台灣高

鐵公司原定去年底增資75億元進度落後，已屬違約，高鐵聯貸銀

行團今天下午將開會，討論是否同意台灣高鐵調整增資時間表。

鄭深池說：「銀行團將基於台灣高鐵自有資金與銀行融資撥款25

比75的比率，按實際增資進度撥款。」

據了解，主辦銀行團交銀、中國商銀與台銀已經開過會前會，原

則上會同意台灣高鐵此次增資時間延後，但是原定5月再增資75

億元以及後續的增資時間表，目前則不考慮延後。至於台灣高鐵

提出該公司自有資金籌資額度擬提高的要求，由於銀行融資額度

相對不必同步提高，因此銀行團也可望於今天同意。

此外，主辦行表示，在從寬認定台灣高鐵五大原始股東的定義，

擴及五家公司的關係企業後，依照融資合約，五大原始股東集團

仍需維持增資後總持股比下限25%的門檻，才不會違反融資合約。

台灣高鐵去年底預定增資75億元，實收目前僅15億元，尚有60億

元落差。因此台灣高鐵擬將剩餘60億元增資額度延後至3月，而後

續增資時間雖不變，但額度將增加，5月再增資75億元不變，9月

增資額度則從原定55億增為125億元，今年12月增資額度改為125

億元。也就是說，台灣高鐵原定期終股本1,312億元，將增為

1,357億元，今年全年預定現增額度調高為385億元。

台灣高鐵增資壓力再擴大！台灣高鐵表示，明天將和聯貸銀行

團討論，不僅將修改資時程，將要求提高增資金額，從原先預

定增資415億元提高到455億元，今年底前將必須籌募385億元資

金，使得高鐵增資壓力更加擴大，工程超支金額可望再攀升。

台灣高鐵原訂去年必須完成增資75億元，目前確定只到位15億

元，使得聯貸案幾乎處於停滯狀態，不過台灣高鐵似乎不擔心

，明天將與銀行團會商，再度修改增資時程。

不過先前增資的目標還未達成，台灣高鐵明天還將重新提高增

資金額，由於營建成本不斷提高，台灣高鐵必須再增加總建設

金額，必須會商聯貸銀行團提高增資金額。原訂規畫3月增資

60億元、5月增資75億元的目標不變，但是9月從預定55億元大

幅增加為125億元，12月150億元增資計畫改為125億元，預計

今年底比預期提高增資金額50億元。

台灣高鐵曾表示，由於工程費用已經大幅超出預算633億元，主

要是由於當時隧道工程費用提高，以及近年台幣升值，總之高

鐵資金無法順利到位，如今由於成本提高還得再增加資金籌募

，無疑雪上加霜。

除了台灣高鐵董事長殷琪除了拜訪台塑集團董事長王永慶外，

也陸續拜會廣達集團董事長林百里、國巨集團董事長陳木元等

人，不過，由於台灣高鐵從上次增資案至今後，依約尚需增資

三百餘億元，因此，如何填補龐大的增資資金缺口，台灣高鐵

確實面臨不小壓力。

標榜政府「零出資」的高鐵BOT案，目前狀況是政府實質出資已

近半。交通部高層官員昨天表示，雖然目前帳面上政府及公營事

業投資比例僅占一成六，但若加上官股企業的間接投資，政府挹

注高鐵資金已超過四成。

截至去年底，高鐵總資本額為九百零五點七七億元，其中行政院

開發基金和台糖等公營事業共投資一百四十五億元，比例為百分

之十六點零一，加上中鋼、兆豐金控等官股企業的間接投資，初

估政府投入資金總額約達三百七十億元，持股比率超過四成。

交通部官員指出，根據「獎勵民間參與交通建設條例」的規定，

政府或公營事業投資BOT案，直接投資、間接投資合計不得高於

公司資本總額百分之廿，但在高鐵BOT案上，對於政府投資的計

算方式都只包括直接投資，未計入政府持有股分的民間企業對高

鐵投資的金額。

官員強調，如果依法計入政府間接投資，高鐵已構成違法要件，

但至今這個問題沒有人敢觸碰。

高鐵增資壓力持續擴大，台灣高鐵公共關係處副總經理江金山昨

天表示，今天將和聯貸銀行團商議修正增資時程表，並提高後續

募集資金總額，由現行四百一十五億元調升至四百五十五億元，

資金需求增加四十億元。

台灣高鐵表示，這次調高募集資金額度，和工程經費增加無關，

確實的用途只能對聯貸銀行團說，不方便對外公布。

高鐵昨天邁進試車階段，但相較一年前在日本神戶舉行盛大的

700T列車出廠典禮，昨天高鐵五大發起集團包括富邦、長榮都

未派人出席，提供高鐵營運、操作核心技術的JR東海也拒絕出

席。

高鐵試車，除殷琪外，其他原始股東大老闆都沒出席，引發猜測

，股東之一的東元昨天澄清表示，董事長黃茂雄人在國外，東元

派出第二號人物執行長連昭志代表出席，並沒有抵制。

除了東元之外，高鐵原始五大股東，太電集團值多事之秋；原長

榮集團主導投資高鐵的鄭深池已轉任兆豐金董事長，長榮集團發

言人聶國維以「不清楚這個訊息」回應長榮的缺席；至於富邦集

團蔡明忠與殷琪私交甚篤，昨天是另有要公，並非抵制不參加。

去年五月曾參加慶祝儀式的中鋼董事長林文淵等公股企業負責人

，昨天也都未現身。

台灣高鐵內部人員指出，JR東海雖然未直接和高鐵公司簽約，但

對高鐵核心機電系統承商台灣新幹線株式會社（TSC）負技術支

援責任，也算高鐵半個合夥人，因此先前台灣新幹線和台灣高鐵

聯名邀請JR東海時，都以為JR東海會派代表出席，孰料卻遭回絕

，JR東海並暗示不願為昨天的試車「背書」。

據透露，台灣新幹線傳達ＪＲ東海想在今天舉行包括日本國土交

通省、我交通部在內的五方會議，解決高鐵歐日機電系統整合爭

議時，台灣高鐵斷然拒絕，讓預定前天來台的日本國土交通省官

員臨時取消來台行程。

台灣高鐵700T列車昨天試車，台灣高鐵董事長殷琪致詞時兩度

強調，貫徹今年十月通車目標的決心，不可能動搖。可是她在

答覆國外媒體詢問時，用英文說會「盡最大努力」在十月完成

通車目標，並未宣示十月一定能通車。

雖然行政院副院長葉菊蘭及交通部長林陵三等人，都盛讚台灣

高鐵公司的努力與貢獻；台南市長許添財卻說，他從台南市區

赤崁樓乘專車趕到台南站花了廿二分鐘之久，並用英文重述一

次，引起外賓注意，認為高鐵聯外道路系統有待改進。他問未

來到底要花多少時間，請交通部多用點心。林陵三隨後致詞時

說，會給許市長很好的答案。

昨天有上千台南縣市民眾與幼稚園、托兒所兒童包車到高鐵站

區參觀，因只有四百多名受邀貴賓能進入站內，民眾只能在站

外遠遠觀看列車進出站。

高鐵700T型列車昨天十時廿八分抵達台南沙崙站，順利完成試車

。另一組列車下午也在燕巢總機廠平面測試道上做動態測試。高

鐵表示，今年十月通車前，卅組列車將陸續完成四階段測試作業

。

昨天早晨七時四十分，高鐵廿多名機組人員在燕巢總機廠接受英

、日語版指令，再次確認後，隨即登車待命。列車廂經機動車牽

引上高架軌道，倒岔到大社鄉保社村節點，八時五十分升起集電

弓啟動，以時速卅公里的速度駛向台南縣歸仁鄉。

燕巢總機廠外圍聚集零星攤販及民眾，想先看到高鐵列車的樣子

。一名五十多歲的男子等了一個半小時終於看見列車，他說：「

值得啦！」

機組成員含五名日籍駕駛及台灣新幹線株氏會社所屬的東芝、川

崎重工的工程師，唯一台灣籍的台灣新幹線鍾姓安衛工程師，昨

天形容試車之旅的心情是「真爽」。

高鐵列車八時五十分自大社鄉啟動，十時抵達台南沙崙站前一公

里處，十時廿八分駛進月台典禮會場，下午二時折返燕巢總機廠。

高鐵正工程司蔡文彥說，另一列車下午在燕巢平面測試軌進行動

態測試，至今年十月通車前，所有列車將完成四階段測試作業，

內容包括單一車輛在軌道上行駛，時速增至一百廿公里；單一車

輛時速增至三百一十五公里；訊號、行控中心等系統整合；營運

權準備等。