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興櫃公司八月營收出爐，就各家公司公告的八月營業來看，群創及華

亞科兩檔個股表現最出，八月營收不僅續創歷史新高，前八月營收與

去年同期相較，均呈現十倍速的驚人成長，另外，包括崴強在內的九

檔個股，累計前八月營收也較去年同期呈現倍數成長，表現也相當搶

眼。

就十二日以前已完成八月營收公告作業的二六一家興櫃公司中，前八

月營收較去年同期成長的公司，總計有一六二家，比例約六二％，表

現上還差強人意，其中，共有十一家公司前八月營收年增率超過一倍

，分別為群創、華亞科、崴強、中天生技、悠景、益通、高逸工、崇

越電、華科、宏捷、泰安科等。

在這十一家公司中，尤其以群創及華亞科表現最為搶眼，屬鴻海成員

之一的面板廠群創，七月營收首度突破五十億元大關後，八月營收持

續上衝來到五五．七六億元，與六月份相較，成長了九．○二％，與

去年同期相較，則大幅成長一三五二％以上，再創單月營收新高紀錄

。累計群創前八月營收已來到二四○．八二億元，與去年同期相較，

成長了一一六四．六九％，成為成長幅度最大的興櫃公司。

至於ＤＲＡＭ廠華亞科八月營收二二．一四億元，也續創歷史新高紀

錄，與七月及去年同期相較，成長幅度分別為六．三七％和二七○．

二八％，累計前八月營收一三八．七億元，較去年期的一一二．二三

億元相較，成長幅度也達一一三五．八五％。

同屬泛鴻海集團的崴強，六月營收四．一一億元創今年新低後，七月

營收上衝至八．四二億元，但八月營收又小幅滑落至七．六三億元，

衰退了九．三六％，不過與去年同期相較，仍成長二一一．九六％，

累計前八月營收五六．七五億元，與去年同期相較，也成九了三二七

．二四％。

另外，生技類股中的中天生技八月營收○．二億元，也創歷史新高紀

錄，與七月及去年同期相較，成長率分別為四二．二一％和八○七．

○五％，累計前八月營收一．一四億元，與去年同期的○．三四億元

相較，成長了二三三．四三％。

能源概念股的益通光電，八月營收一．一億元，亦同樣創下歷史新高

紀錄，與七月及去年同期相較，成長率也分別達到一六．○六％和一

五八．二八％；累計前八月營收五．四六億元，與去年同期的一．八

六億元相較，成長了一九三．七一％。

其他前八月營收成長幅度較大的公司中，志超八月營收三．二四億元

，同樣也創下歷史新高紀錄，累計前八月營收二一．九八億元，與去

年同期的一一．一八億元相較，成長了九六．六九％。

手機代工廠英華達八月營收八○．九六億元，則較七月的九一．三一

億元下滑了一一．三三％，但累計前八月營收六五三．五五億元，則

較去年同期的三四一．七二億元成長九一．二五％。

上半年轉虧為盈的志合電腦八月營收三二．五四億元，與去年同期的

一七．○三億元相較，成長九一．○四％，累計前八月營收二五四．

九五億元，與去年同期的一三六．六二億元相較，成長幅度八六．六

一％。

英華達13日將在北京舉行品牌發表會，正式在大陸市場宣布推

出OKWAP品牌，並發表上市計畫和目標。這也是英華達第一次

在大陸舉辦產品發布會，預計推出3至4款新手機。

英華達日前已整合兩岸業務及行銷團隊，英華達上海數碼總經

理兼業務副總經理嚴宏圖、品牌管理處副總經理陳鶴鳴都將親

自主持發表會，將首次在大陸公開營銷模式和產品計畫。英華

達今年兩岸自有品牌手機銷售目標300萬支，上半年已達成80萬

支，今年在大陸力搶3%市占率。

英華達、明基在5月下旬正式取得大陸手機內銷執照，至此台商

共有三家業者可在大陸合法銷售手機，另一家為大霸，大陸品

牌為「迪比特」。由宏達電代工的多普達已和中國移動合作銷

售PDA手機，但和華碩一樣，都尚未正式取得大陸內銷執照。

英華達過去為了打入大陸手機市場，將台灣品牌OKWAP改名為

「英華OK」，但今年5月取得大陸手機內銷執照後，為避免消費

者對品牌混淆，因此在9月正式宣布整合為「OKWAP。

全球手機進入新舊機種交替，目前新機種出貨量持續增加，包括上游

手機製造與下游零組件廠商都有不錯的成長，ＰＣＢ廠廠商指出目前

業績相當好，，旺季可延續至年底，而且三Ｇ手機才開始，預計毛利

可望回升，包括綠點、美律等零組件廠商的業績在第三季也開始走強

，顯見在高階手機部分，大廠又重回台灣採購零組件，預計下半年手

機上下游將同步上揚，尤其是在聯發科為主的體系值得留意，但是這

一波引動手機上漲的應該是英華達的上行情。

由於英華達獲利佳，且有承銷利益進帳，母公司英業達也將受惠，另

外英業達第四季為ＮＢ出貨旺季，加上主要客戶ＨＰ樂觀的出貨預期

下，表示第四季單月營收將有機會挑戰新高並維持一○％到一五％的

成長下，英業達第四季營收為四五二億元，加上大陸上海廠營運效率

可望持續改善今年獲利超過一．三元，明年可達二元以上，尤其英業

達積極搶攻伺服器市場，並且成立新公司專攻伺服器市場，有機會再

添增一定金雞母。

除了極少數公司外，興櫃公司上半年財報業已完成公佈作業，其中生

產機上盒的致振，以每股獲利六．八二元的佳績，在獲利排行上奪冠

，興櫃股王玉晶光則以每股獲利六．六八元屈居第二名：至於在虧損

排行上，生產數位相機的新虹科技，上半年每股虧損四．四四元，成

為最賠錢的興櫃公司。

若以絕對金額來看，台塑集團記憶體大廠華亞科，上半年營收九五．

七五億元，稅前及稅後盈餘分別達三○．六二億元和二九．一六億元

，為上半年賺最多錢的公司；統寶光電上半年營收雖然也有九三．九

五億元的水準，但稅前及稅後虧損二七．二四億元和二四．二四億元

，則是上半年賠最多錢的興櫃公司。

在二五七家已申報半年報的興櫃公司中，計有一七二家公司上半年是

賺錢的，比率為六六．九三％，整體表現差強人意，而每股獲利超過

二元的公司，總計有三十二家，每股獲利介於一至二元間的公司計有

三十九家，另有一○一家的公司雖是賺錢，但每股獲利不到一元。至

於在虧錢的公司中，有五十四家公司每股虧損不到一元，十九家公司

每股虧損介於一元至二元間，每股虧損超過二元的公司則有十二家，

其中每股虧損超高三元的公司共四家。

雖然整體來看，每三家興櫃就有二家公司是賺?的，但各家公司的賺

錢能力卻是差異頗大。其中，排名第一的致振，上半年收二一．一九

億元，毛利率雖然僅有十七．六八％，但因公司股本不到三億元，因

此，每股稅後盈餘達六．八二元，成為上半年興櫃公司每股獲利最高

的公司。

排名第二的公司，則是興櫃股王玉晶光，由於生產基地集中在大陸，

因此，未加計大陸營收，玉晶光電上半年營收僅七．四六億元，營業

利益也不過○．七八億元，但認列大陸投資的收益後，稅前及稅後盈

餘馬上成長到四．四七億元和四．一億元，也使得每股稅後盈餘也達

到六．六八元，與致振成為興櫃公司上半年唯二每股獲利超過六元的

公司。

每股獲利排名第三的個股為正利航運，主要從事洋貨櫃航運的正利，

拜航運景氣大好之賜，上半年營收四三．七二億元，稅前及稅後盈餘

分別達到八．一八億元，和七．○六億元，每股稅後盈餘四．九六元。

甫送件申請上市不久的一零四資訊，雖然上半年營收僅有四．七八億

元，但由於該公司是屬網路商務服務性質，毛利率高達八○％以上，

營利率也將近四○％，因此，上半年營業毛利高達三．八四億元，稅

前及稅後盈餘分別達到一．九三億元和一．四七億元，每股稅後盈餘

達四．九一元。

相較於一零四資訊的超高毛利率，英業達旗下手機代工大廠英華達毛

利率雖然僅有六％，但因營收規模達四七九．○五億元，營業毛利及

營業利益分別達二九．○四億元，和九．七一億元，加計業外收益，

稅前及稅後盈餘一六．三三億元，和一三．六四億元，每股稅後盈餘

也達四．八七元。

最後兩檔每股利超過四元的公司，則是崇越電和斐成，其中，崇越電

上半年營收一三．九九億元，稅前及稅後盈餘二．四億元和一．七八

億元，每股稅後盈餘四．八七元；斐成營收一二．七六億元，稅前及

稅後盈餘二．七九億元，稅後盈餘二．○二億元，每股稅後盈餘四．

五三元。

如果從目前八檔興櫃百元俱樂部的高股價群來看，除了先前已提到了

致振、玉晶光、一零四、英華達、崇越電外，尚抱括了鈊象、益通及

律勝等三家，其中鈊象上半年營收四．六八億元，毛利率六六．三二

％，稅後盈餘一．三四億元，每股稅後盈餘三．六七元；興櫃股后益

通光能營收三．四一億元，稅後盈餘○．七七億元，每股稅後盈餘三

．六元；甫通過櫃買中心上櫃審查的律勝，營收五，六一億元，稅後

盈餘一．五億元，和一．四三億元，每股稅後盈餘二．六元，也是唯

一一檔每股獲利在三元以下，股價卻能站上三位數的個股。

其他熱門股方面，泛鴻海集團的崴強，上半年營收三○．六三億元，

稅前及稅後盈餘三．二億元，和二．七三億元，每股稅後盈餘二．七

三元，相較於去年上半年每股虧損○．六八元，表現十分搶眼。

另一家從事面板生產的鴻海成員群創，上半年營收一三三．九九億元

，稅後虧損八．○三億元，每股稅後虧損○．五三元；相較於集中市

場的二隻老虎及三隻小貓，雖然群創的毛利率負三．○六％，不及友

達及奇美，但與華映（負一三．九七％）、彩晶（負二○．六三％）

和廣輝（負二一．六八％）相較，表現卻是出色了許多。

威力盟上半年營收一二．二二億元，稅前及稅後盈餘分別達到二．六

五億元和二．二二億元，每股稅後盈餘二．○五元，較去年的一．六

八元成長不少；台塑集團的南電，上半年營收九八．八四億元，稅前

及稅後盈餘九．八億元，和九．六一億元，每股稅後盈餘一．八六元

，與去年上半年的○．二八元相較，呈大幅成長。

不畏高油價對科技股帶來的壓力，歐美ＧＰＳ廠商股價持續走高，其

中，ＧＰＳ晶片廠商ＳＩＲＦ連續大漲，最新交易日收盤漲幅達七．

二％達二七．二三元，創去年四月廿二日掛牌以來新高紀錄，歐洲最

大ＧＰＳ廠商ＴＯＭＴＯＭ股價也大漲四．一七％，股價三二．五歐

元也創下今年五月二十七日掛牌以來的最高，全球最大ＧＰＳ廠商Ｇ

ＡＲＭＩＮ早盤收在五八．七六美元，也創下波段新高紀錄。歐美Ｇ

ＰＳ相關廠商股價持續飆漲，主要因素在於ＧＰＳ市場蓬勃發展，尤

其，ＧＰＳ結合ＰＤＡ的發展，讓ＧＰＳ成本以及售價都大幅下滑，

功能以及應用面也從原本的車上延伸到車外，因此，相關產品在地大

物博的的國家以及地區需求都大幅度揚升，銷售成績則持續出現高於

預期的表現，因此，ＧＡＲＭＩＮ、ＴＯＭＴＯＭ等歐美ＧＰＳ廠商

第二季獲利不但大幅成長，估計今年ＧＰＳ市場需求將可比去年有倍

數成長。

國內ＧＰＳ廠商今年上半年業績成長動能最強以英華達為最，由於是

ＴＯＭＴＯＭ唯一代工廠，業績自然跟ＴＯＭＴＯＭ扶搖直上。ＴＯ

ＭＴＯＭ第二季營收年增率二二一％，每股獲利更為去年同期四倍，

由於目前歐洲車僅一成配備ＧＰＳ，ＴＯＭＴＯＭ樂觀估計，今年該

公司營收至少將達去年三倍，英華達上半年營收四八一．二九億元，

年增率一一四．三六％，受惠顧ＴＯＭＴＯＭ出貨大增的程度可想見

受惠，由於ＴＯＭＴＯＭ估計下半年ＧＰＳ成長力道仍強，展望英華

達下半年的業績將有更上層樓的表現，據估計，英華達今年將有一股

賺一股的實力。

手機類股半年報出爐，薄利多銷的代工廠商華寶（8078）、英華達

（3367）都是獲利王，上半年每股稅後純益都超過4元；反觀以自有品

牌為主的明基（2352）、大霸（5304），明基本業虧損，每股小賺0.32

元，大霸也因大陸銷售溜滑梯，每股稅後虧損高達3.01元。

無論是組裝代工、自有品牌或是手機零組件，都已經面臨獲利縮水、

毛利率下滑加速的風險。零組件業的綠點（3007）上半年合併營收47.

98億元，比去年同期微幅增加6%，稅後純益6.04億元，卻比去年同期

減少24%，綠點將於今（5）日召開法人說明會說明未來營運展望。

綠點日前已提出預警，手機機殼的價格競爭轉趨激烈，「今年會比較

辛苦一點。」不過，綠點目前獲利水準仍是手機類股中佼佼者，上半

年每股稅後純益3.31元，僅次於英華達、華寶和閎暉。

華寶今年來自摩托羅拉的入門手機訂單增加，帶動手機出貨量扶搖直

上，從去年底原估的2,000萬支目標，目前已經調高到2,500 萬至3,000

萬支水準，上半年已達成1,550萬支。不過，華寶上半年毛利率由去年

的20.56%降至11.53%，也低於首季的13.11%。

英華達一樣因代工吃香，但主要代工的是蘋果電腦iPod音樂隨身聽，

在手機方面則以自有品牌OKWAP為主，目前主要的營收獲利主力依賴

代工產品線。英華達上半年營收479億元，較去年同期大幅成長114%，

稅後純益13.63億元，則比去年同期成長49%，每股稅後純益達4.87元，

但毛利率從去年的8.55%降至6.06%。

明基第二季由於打消美國市場庫存，本業出現十年來首次虧損，業外

則認列出售台灣大持股利益，上半年每股稅後純益僅0.32元，手機營

收比重持續下降至8%，毛利率也跌破10%關卡。明基表示，第三季營

收規模應較第二季增加一成，毛利率將有所改善。

大霸由於大陸手機銷售狀況未見起色，認列長期投資虧損達18.45億

元，導致第二季虧損數字較第一季擴大，上半年稅前及稅後虧損達

24.76億元，比上半年營收21.65億元還高，上半年每股稅後虧損高

達3.01元。

華冠也受到大陸手機市場影響，決定淡出貼牌手機業務，在第二季

財報一次提列下半年處理庫存和備料可能產生的損失，金額達6億元

，因此上半年稅後虧損由第一季的1億元擴大到6.41億元，每股稅後

虧損達1.83元。

手機類股上半年財報全數出爐，英華達（3367）財報「報佳音」

，拜代工音樂隨身聽和MP3手機等產品之賜，以每股稅後純益

4.87元拿下獲利冠軍，閎暉（3311）、華寶（8078）上半年每

股獲利也超過4元。

英華達是英業達（2356）子公司，日前已獲得證期局核備其上市

案，預計年底前掛牌上市。英華達近期在未上市買盤表現亮眼，

近一周參考價在128至130元間盤整。

英華達由於代工蘋果電腦iPod營收帶動獲利提升，上半年營收

479.05億元，比去年同期的223.43億元，成長114%，稅前盈餘

16.33億元，稅後純益13.63億元，比去年同期的9.12億元，成長

49%，每股稅後純益達4.87元，也較去年同期的3.88元水準提高。

英華達產品線包括代工MP3隨身聽、繪圖型計算機、個人數位

助理（PDA）及手機外，也以自有品牌OKWAP在兩岸銷售手機

和低功率行動電話（在大陸稱小靈通手機）等，由於蘋果訂單

大增，使得產品組合改變，代工比重提升，上半年毛利率也由

去年同期的8.55%降至6.06%。

手機類股上半年獲利與虧損兩樣情，表現佳者如英華達、閎暉、

華寶每股獲利都超過4元，但明基（2352）則陷入本業虧損、華

冠（8101）、毅嘉（2402）、大霸（5304）也面臨每股稅後虧損

，其中華冠、大霸都因認列大陸子公司虧損，第二季虧損範圍甚

至較第一季擴大。

大霸由於認列長期投資虧損達18.45億元，第二季虧損數字擴大，

合計上半年營收21.65億元，較去年同期的45.34億元衰退五成，本

業虧損3.03億元，認列長期投資虧損18.45億元，因此上半年稅前

及稅後虧損24.76億元，每股稅後虧損3.01元。

英華達公布上半年財報營收為四七九．ＧＰＳ五億元，年增率一一四

．四九％，毛利率六．ＧＰＳ六％，稅前盈餘一六．三三億元，比去

年同期大幅成長四八．八六％，稅後盈餘一三．六四億元，ＥＰＳ四

．八七元，以第二季的營運成績來看，英華達營收比前一季成長六．

二五％，獲利卻成長達七四．九二％，爆發力道強勁，主要除為蘋果

電腦代工的ｉ－ｐｏｄ出貨暢旺貢獻，為ＴｏｍＴｏｍ代工的ＧＰＳ

則是另一座新的成長動力引擎，在ＧＰＳ銷售持續成長的帶動下，英

華達下半年業績可望有更亮麗的表現，預計十月底可望順利掛牌上市。

英華達的獲利表現突出，十月底掛牌時將成第一家以承銷新制掛牌的

公司，英華達的承銷價以及掛牌上市表現也就更受外界高度矚目。

英華達第二季的獲利成長幅度明顯高於營收，主要因素在於產品組合

較佳，高毛利率的產品（如ＧＰＳ）出貨較多所致，同時，由於業績

持續成長，英華達也規劃辦理現金增資三千萬股以及到海外發行ＧＤ

Ｒ，以一百元股價計算，英華達將可募集三十億元資金，對於該公司

財務結構改善將有明顯助益，至於資本額則預計將提高為三六．三億

元，增加幅度則是不到一成，英華達預計十月十八日召開股東臨會，

討論發行ＧＤＲ以及補選獨立董監事等相關事宜。

已通過上市審議的英華達卅一日公佈半年報，上半年營收達新台幣四

七九億元，營業毛利廿九億元，營業淨利九．七億元，稅前達一六．

三三億元，稅後則為一三．六四億元，每股稅後為四．八七元，英華

達預計在二○○五年十月底正式上市。

以代工及品牌雙線並行的英華達，由於手機、ＰＤＡ、ＭＰ３播放器

、全球衛星定位產品（ＧＰＳ）等成長力道驚人，上半年營收達四七

九億元，較二○○四年同期的二二三億元，增加超過一倍；不過，由

於代工比重節節高升，已達八年左右，使得毛利明顯受到擠壓，二○

○五年上半的毛利下滑到六．○六％，遠低顧二○○四年的九％及二

○○三年的十六％。

即將於年底以承銷新制掛牌上市的英華達（3367），上半年稅前盈餘

較去年同期成長四八．九九％，每股稅後純益達四．八七元，在電子

下游組裝廠中，僅次於上市股王宏達電（2498）。由於該公司旺季在

下半年，加上配股稀釋獲利幅度極低，今年有機會賺進一個股本。

英華達是上市公司英業達持股近五成的轉投資，產品以MP3播放

機、PDA、科學繪圖機、GPS、PHS和GSM手機為主，與英業達有所區

隔，但在獲利能力上卻是優異得多，過去兩年每股純益分別達七．七

四元和八．一八元，堪稱英業達的「金雞母」。

英華達從蘋果電腦推出其MP3播放機「iPod」開始，就是唯一組

裝代工廠，直到去年底才加入了華碩、鴻海，而該產品在全球創下銷

售佳績，英華達的業績同樣水漲船高。今年雖然替iPod代工的比重下

降，但幫歐洲GPS大廠TomTom代工的GPS也大為熱賣，使得上半年的

獲利改寫歷史新高。

從半年報來看，英華達的營收成長年增率達一一四．四％，但毛

利率卻從八．五五％降至六．○六％，反映出整體電子代工業的「微

利化」傾向，不過，該公司認列大陸廠等投資收益高達五億八千四百

萬元，則是比去年同期多出八七％，也意味有不少利潤是放在大陸廠

，因此若從合併毛利率來看，數字當不僅於此。至於稅後純益十三億

六千三百萬元，以除權前股本二十八億元計算，每股稅後純益四．八

七元。由於英華達旺季一向都在下半年，加上今年配股僅有一元、稀

釋效果有限，因此法人評估全年的每股純益可望突破十元大關。

首家適用新制承銷的英華達公司股票，在法人圈造成熱烈反應，

預期將演出超額認購戲碼，總承銷張數可望由原定2萬張追加至2

萬2千張，法人估計，英華達上市參考價超過90元，在新制開放掛

牌前五天無漲跌幅限制下，英華達上市第一天可望躋身百元俱樂

部。

英華達預定最快10月初正式展開承銷作業，10月底上市掛牌，但市

場已吹起英華達熱，據了解，未上市盤商與中實戶群虎視耽耽，

爭與元大京華、大華與群益證等三家辦理本案的承銷商套交情，

好「搶」股票，許多法人也表達認購意願，讓承銷團為了配售問

題大傷腦筋。

英華達股價在興櫃已衝過130元，持有英華達約5成股權的英業達

母以子貴，連續多日逆勢走揚，業內人士指出，英華達是承銷新

制的指標個案，在政策面與市場面配合下，蜜月行情可期，因掛

牌前5個營業日不設漲跌幅限制，英華達的蜜月走勢可能疾如風，

不排除掛牌首日即一次到位，拉到最高點。

英華達、華寶加入無線網路語音手機（WiFi Phone）開發陣營，

將在年底前推出第一款WiFi手機，英華達董事長張景嵩24日表示

，未來將以自有品牌OKWAP銷售，明年上半年還會推出整合

GSM規格的雙網手機。

網路家庭PCHOME昨天邀請張景嵩、華寶執行副總經理陳招成、

宏達電副總經理陳學群、網路家庭董事長詹宏志進行座談，討論

「全球網路電話（VoIP）硬體發展與台灣機會」，也邀請網路電

話軟體Skype總裁詹士莊（Niklas Zennstrom）演講。

張景嵩表示，英華達目前已經投入WiFi手機的研發，預計年底前

即可以自有品牌OWKAP上市推出，而結合WiFi和傳統歐規GSM規

格的雙網手機，也會在明年上半年問世，同樣也將會以OKWAP

品牌銷售。

陳招成說，華寶目前也和Skype團隊合作開發WiFi手機，預計年底

前即可完成，但由於華寶定位為設計代工（ODM）服務業者，是

否推出這類產品必須看客戶需求。他認為，目前透過WiFi網路講

網路電話的市場尚未成熟，相對也有很多空間和商機可以嘗試，

提早介入市場也可學習到更多的經驗。

張景嵩則認為，目前網路上的產品經常強調「免費」，但是新技

術發展成主宰市場的關鍵有三，包括技術純熟、易於使用的產品

和營運模式，如果強調免費、消費者心態不願意付錢，再好的技

術和產品最後都難以得到「生意和利潤」的回報。

網路電話便宜的費率可能威脅現有無線通訊市場，也造成中華電

、台灣大、遠傳這類系統業者和Skype等網路業者間關係的緊張。

證期局已於廿二日正式通過英華達上市案，英華達董事長張景嵩廿四

日透露，掛牌時間可能落在十月底。英華達將是首家以承銷新制掛牌

的上市公司，適用掛牌首五日無漲跌富限制的新措拖。

英華達成立於二○○○年，以智慧型掌上裝置及納焙終端產品為發展

重心，主要產品包含ＭＰ３播放器、行動電話、ＰＤＡ、科學繪圖機

及衛星導航裝置等，並採取代工及自有品牌齊頁並進，由於產品線涵

蓋ＧＰＳ、ＩＰＯＤ及３Ｇ等當紅題材，興櫃行情一直維持在一二○

∼一三○元的高檔。

英華達表示，目前益生產規模上，透過台北、上海、南京及美國達拉

斯的佈局，建立兩岸分工合作的生產模式及全球運籌體系，在研發方

面，則持續深耕各項長短距離無線傳輸技術及行動通訊應用，掌握藍

芽、無線區域網路、手機及全球衛星定位系統（ＧＰＳ）的完整技術

；另外則在影音錄播及攝影等多媒體技術多所著墨，可整合在各類智

慧型上裝置中。

英華達董事長張景嵩強調，在取得大陸手機內銷權後，將於九月正式

以ＯＫＷＡＰ品牌揮軍大陸市場，希望搶搭十一旺季熱潮，未來則以

搶下３％市佔率為目標，由於目前除了波導以外，大陸手機品牌業者

的市佔率都低於３％，如果英華達達到此項目標，可望成為華人手機

品牌的前二大。

他強調，目前大陸手機品牌業者打出機海戰術，機種幾乎是外商品牌

的三倍之多，至市佔率只有外商的四分之一，顯見機海戰術未能奏效

，英華達會採取穩紮穩打的策略，以精兵方式逐步提高市佔。

英華達強調，為了共同整合兩岸品牌資源，建立以大中華經濟區為主

的國際品牌，並避免消費者對於品牌的混淆，未來將以ＯＫＷＡＰ為

兩岸共同的品牌名稱；此外，在大陸ＰＨＳ小靈通改採「機卡分離」

制度後，可增加零售通路之銷售管道，在不同城市也可以同一台手機

漫游，增加便利性，可望增加換機需求，也將成為英華達的佈局重點。

經濟部成功整合通訊及電視兩大產業，在昨（廿二）日成立行動電視

產業交流會；在中環公司牽線下，明基、華碩、英華達取得諾基亞行

動電視技術解決方案，預計明年正式推出可看電視的ＤＶＢ－Ｈ手機

，這是繼諾基亞、三星、ＬＧ、及以Ｉ－ＭＯＤＥ系統主導的日本電

視手機陸續上市之後，台灣本土手機產業正式與國際電信科技產業接

軌的一大突破。

經濟部透露，台灣的行動電視預定年底展開測試，明年初將透過中華

電信的網路系統首度播出，並率先在大台北地區提供服務。有關內容

上架、傳輸機制、代收帳款、售後拆帳等等，將由中環公司負責。中

環公司通訊部協理黃耀德表示，初估明年開始，會有五百名用戶率先

體驗，台灣大、遠傳、亞太行動、及威寶電信五大３Ｇ電信公司評估

明年投入的可行性。

行動電視產業交流會從籌組到昨天正式推出，會員超過七十家，出乎

業界意外，顯示用手機看電視的發展趨勢，受到業界看好。該交流會

除了經濟部工業局、經濟部通訊產業發展推動小組、經濟部視訊工業

發展推動小組，以及通訊產業聯盟及台灣數位電視產業聯盟會員參加

之外，中華電信、台灣大、遠傳、亞太行動、及威寶五家３Ｇ電信公

司，及華視、公視等電視台都有參與，首任會長由通訊產業聯盟會長

翁樸山擔任。

第三代（３Ｇ）行動電話發展至今，全球尚未出現殺手級應用，不少

電信業者期許行動電視成為未來３Ｇ的殺手機應用，不過，３Ｇ服務

也可以收看電視節目，因此，３Ｇ與行動電視未來競合態勢、似乎漸

趨明朗。

不過，台灣發展行動電視，究竟是適用廣電法、還是電信法？目前仍

有爭議。

英華達大中華區總經理嚴宏圖昨（十七）日表示，大陸市場最近正以

宏觀調控為由，大幅降低通路商信用額度，而諾基亞及摩托羅拉等手

機大廠減少代銷通路、白牌機又不斷湧進市場等因素，已使大陸手機

市場正出現通訊通路倒貨求現、手機代銷毛利迅速下滑的窘境，預料

將繼熊貓等手機大廠關門之後，再掀一波手機品牌倒閉風潮。

嚴宏圖是英華達將兩岸行銷、業務及人員組織進行整併後第一任大中

華區總經理，月初任期剛滿一年，就他這一年來游走兩岸觀察後認為

，大陸現在的手機通路變化，正好跟台灣六、七年前相同。

諾基亞、摩托羅拉乃至於其它國際手機大廠目前正在大陸實施跳過「

國包」（所謂華東或華中總代理）或「省包」的作法，台灣早在六、

七年前就曾上演。因此，英華達最近在華東搶下近二％、及華北一％

市占後，特別從台灣延攬廿、卅人到大陸坐鎮，就是要用台灣經驗打

通大陸市場。兩岸手機市場的臍帶依存關係，似乎愈來愈緊密。

不過，嚴宏圖表示，有兩種特殊現象，卻陷所有手機大廠於束手無策

的窘境中。一個是白牌機激增，他引述大陸波導（Bird）高層預估，

大陸未經認證即上市銷售的白牌機，利用低價搶量，將在年底占大陸

手機總銷量二五％。

大陸特殊的白牌手機市場奇景，也是導致庫存機一堆，讓大陸官方不

得不祭出信用額度管控，而上游手機供貨商採用現金交貨機制，種種

措施導致通路商紛紛倒閉，正在大陸形成一股白牌機充斥的骨牌效應。

大陸製手機開放進口案，出現戲劇性的轉折；英華達及大霸電子兩家

本土手機大廠，基於調整兩岸庫存、貨源調派及兩岸生產線比重逐步

調整考量，日前正式向經濟部國貿局提出大陸製手機開放進口申請，

成為一向由歐系大廠主導開放進口的局勢，轉變成歐系與本土聯手出

擊，而廿四日登場的大陸製手機開放進口審查會，放行與否的關鍵，

反而變成「兩岸政策」、與產業競爭力的兩股勢力拉鋸戰。

台灣本土手機大廠持反對進口的態度已經多年，一直到今年五、六月

時，明基及英華達兩家公司取得大陸手機內銷權後，才讓本土大廠的

態度開始軟化，但這次出現直接進行申請的態度轉變，卻震撼手機業

界。

據指出，英華達及大霸兩家公司都是基於「兩邊調貨」做考量；台灣

廠商要從大陸產區把手機轉進台灣，幾乎都得先拆機、再到第三地組

裝、取得第三地產地證明後、才合法進口，冗長的程序大概就得花掉

業者兩個星期左右的時間；也因此，有效調整兩岸貨源，成為本土手

機大廠衝上火線、直接申請進口最主要的關鍵。

英華達指出，目前在台灣五股工業區的兩個工廠以生產中高階手機為

主，低階在大陸生產，台灣的生產比重目前還是比大陸高，但是，眼

光必須放長遠。

至於大霸電子，早期手機「打板」主要都在台灣，現在都移到大陸，

而且，大霸目前的手機生產線幾乎都以大陸為重心；大霸丟掉摩托羅

拉的代工訂單之後，在大陸製手機開放進口案的態度，已經從訂單考

量轉向集團兩岸佈局。

根據統計，大陸至今年上半年為止，至少一千五百萬支手機蹲庫存；

波導及TCL等手機大廠紛紛」預告」今年手機銷量及營收表現將大不

如前，尤其TCL從去年破千萬支銷量，今年下降到六、七百萬台的預

期目標，讓大陸本土手機大廠，也不得不靠外銷衝刺銷量、紓解庫壓

，而文化雷同的台灣，成為大陸品牌手機搶進的第一戰線。

英華達及大霸電子的申請案，將與最早提出開放申請，也就是法國

SAGEM台灣總代理御立公司關係企業傳凌公司併案，經濟部已在昨(

十七)日正式發函工業局等相關單位，訂於廿四日召開大陸製手機開放

進口審查會議。

英華達爾文３３６７）七月份營收為九一．三一億元，年增率八五．

一九％，創今年新高紀錄，累計前七月營收五七二．六億元，比去年

同期大增一○九．一一％，表現突出，法人指出，英華達亮麗的業績

主要受惠ｉ－ｐｏｄ代工訂單持續成長，同時，ＧＰＳ等多媒體新產

品線也加入貢獻，由於傳統電子業旺季來臨，且該公司已經獲得中國

主管機關審議通過取得內銷資格，未來將擴大在中國銷售手機的動作

，展望下半年英華達業績預估將有更亮麗的表現，由於該公司已經獲

得上市審議核准，預計第四季將掛牌上市。

成立民國八九年的英華達為英業達持股四成九的子公司，原本主要幫

客戶做ＰＤＡ等產品代工，民國九一年合併專攻手機銷售的英資達後

，朝自有品牌手機市揚發展，由於代工以及品牌業務都做得不錯，近

年來營收、獲利都有相當亮麗的表現，儘管股本三一億元，去年英華

達集團的營收規模高達七九○億元，稅後盈餘二○．九一億元，ＥＰ

Ｓ高達七．四四元。目前英華達主要產品線除了自有品牌的手機外，

ｉ－ｐｏｄ代工業務占該公司營收比重更達八成五，今年上半年英華

達的手機銷售量達八十萬支，其中，台灣以及中國銷售各半，由於該

公司已經拿到中國手機內銷權，英華達估計下半年大陸手機銷售，將

可輕易超越台灣，全年自有品牌手機銷售量可倍增到三百萬台

英華達去年在中國大陸的ＰＨＳ手機銷售量達五百萬台，數量不小，

但ＰＨＳ在中國大陸定位為區域電話在３Ｇ時代來臨後，ＰＨＳ市

場未來再成長的機會不大，甚至朝衰退的可能性頗高，不過，由於

中國大陸今年實施機卡分離制度，原本消費者僅能透過電信業者賣

ＰＨＳ的作法，轉變為民眾僅需到通路商選擇手機便可使用，新制

可能撐住原本即將下滑的ＰＨＳ市場，而通路商可以銷售英華達品

牌ＰＨＳ的新制，則是讓英華達樂觀估計，今年該公司在中國大陸

ＰＨＳ手機銷售仍可維持五百萬支的規模，英華達積極拓展自有品

牌手機業務，上週除一口氣推出三款新手機以外，該公司也計畫在

年底前推出第一款３Ｇ手機。

在代工業務方面，由於ｉ－ｐｏｄ廣受消費者喜愛，英華達的代工

訂單出貨量因而持續上升，可攜式ＧＰＳ的火紅銷售，更讓英華達

出貨倍數成長，由於當前熱門的消費性產品ｉ－ｐｏｄ以及ＧＰＳ

為英華達的業績主力，因此，今年該公司業績成長動能相當強勁，

前七月營收年增比去年同期大增一○九．一一％，本周英華達預計

公布上半年財報，在業績大幅成長的情形下，獲利預估可望有亮麗

成績，因此，英華達上市案在獲得證交所審議通過後，股價連番大

漲在手機相關族群當中，股價僅次於宏達電。

已通過證交所上市審議的英華達（3367），是國內唯一具備「2G1 P（

GPS、3G和iPod）」題材概念股，加上有機會成為國內首家適用「新股

掛牌前五天無漲跌幅限制」新制度的公司，在近期新股掛牌都享有蜜月

期之，股價未來的想像空間大增，使得該股從除權息後的不到八十元價

位，一路拉上一二○元，提前為年底的掛牌蜜月期進行暖身，也為台股

重現「百度傳奇」作準備。

英華達是筆記型電腦廠商英業達持股近五成的子公司，預計年底採

用承銷新制掛牌上市，除了以辦理現增方式作為承銷之用外，可能也會

成為國內第一檔是用「新掛牌前五日無漲跌幅限制」的個股。該公司除

了過去兩年的每股純益分別達八．一八和七．七四元的高水準外，在股

利政策上也相當保守，連續兩年都是配發五．六元現金搭配一元股票，

因此股本也控制在三十億元出頭，以今年法人預估營收可達千億元規模

來看，經營績效相當亮麗。

英華達是國內最早承接美國蘋果電腦「iPod」訂單的業者，伴隨著

蘋果的業績一起成長，直到今年開始才有鴻海和華碩進來分食。而英業

達本身的手機部門除了承接代工訂單外，更跨入自有品牌「OKWAP 」

的耕耘，在海峽兩岸都有不錯成績。值得注意的是，英華達七月分營

收來到九十一億三千萬元，為今年的高峰，累計前七月營收五百七十二

億五千九百萬元，年增率高達一○九．一％。隨著旺季來臨，今年跨入

「營收千億元俱樂部」不成問題。

英華達今年在除權息前的價位約八四元，經過先除息、後除權，到

了上周五盤中曾衝上一二一．五元高峰，均價也有一一九．五元，在完

成填權息後更是大漲五成，頗有替年底掛牌蜜月行情暖身的意味。

英華達（3367）計畫在明（4）日發表三款新手機，搶攻下半年兩

岸手機市場。英華達已通過上市審議，副總經理陳烈宏昨天表示，

已規劃在第四季上市。英華達是英業達（2356）旗下子公司，最近

在未上市買盤強勁上漲，7月29日通過上市審議當天，未上市參考

價由原本90餘元突破100元關卡，之後兩個交易日續強，參考價再

超過110元大關。

英華達指出，由於目前人民幣上漲幅度有限，且大陸營收還占公司

比重不高，初估對上半年獲利貢獻幅度不大。英華達上半年營收

481.29億元，比去年同期大幅成長114.36%，第一季獲利方面，第一

季稅後純益5.36億元，每股稅後純益1.19元。英華達並預計在8月中

旬公布半年報，揭露上半年獲利數字。

英華達已在5月下旬正式取得大陸手機內銷執照，近期已展開各項

大型造勢活動，拓展通路及業務。陳鶴鳴說，英華達規劃移轉台灣

經驗到大陸的一級城市，目前已在上海設立體驗中心，今年還將在

北京、廣州設立，未來則以一省一家為目標。

英華達明天將同時發表三款新手機，包括可換殼的A268、A272和改

款的i519 plus，計畫搶攻暑假的年輕族群商機。英華達今年取得大

陸手機內銷執照，以「英華OK」品牌在大陸市場銷售，今年計畫在

大陸搶下市占率3%。

除了自有品牌手機業務外，英華達目前高達約八成的營收來自其他

產品線的代工業務，包括為美系大廠代工MP3播放機、繪圖型計算

機和個人數位助理（PDA）等。

不過，代工產品利潤偏薄，手機是今年英華達維持獲利和毛利率的

重點產品。英華達目前以兩岸為主要的自有品牌手機戰場，英華達

品牌管理處副總經理陳鶴鳴說，今年將在兩岸推動「體驗行銷」，

目標在大陸設立三家體驗中心。

此外，英華達也在台灣八家直營體驗中心推出專屬扭蛋商品，首波

推出Cherry Bear番外篇及不倒翁福神兩個系列，各限量6,000個，希

望增加和消費者的互動，持續建立OKWAP年輕活力的品牌形象。

筆記型電腦大廠英業達（２３５６）旗下的「金雞母」英華達

（３３６７），將於今（二十九）日進行上市審議。過去兩年每股純

益分別為八．一八元及七．七四元，獲利表現穩健，今年上半年營收

四百八十一億二千八百萬元，比去年同期大幅增加一一四％，成長力

依然相當強進。

英華達產品線相當廣泛，除了代工生產手機、科學繪圖機、ＧＰＳ、

ＭＰ３音樂播放機之外，在海峽兩岸都有「ＯＫＷＡＰ」的自有品牌

，進行手機銷售。今年大陸小靈通手機開放「機卡分離」功能，可望

推升業績大幅成長。