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去年度拜美國MP3、PDA 手機和智慧型手機銷售大好之賜，寫下亮麗

成績的英華達（３３６７）和宏達國際電子（２４９８），今年仍延

續成長力道，前二月營收分別比去年激增一．○三倍和八六．三％，

在國內大型電子系統廠當中，表現最為亮麗

英華達元月因年底出貨旺季剛過，營收遽降五成至五十七億元，但二

月營收回溫至八十七億三千二百萬元，前二月營收高達一百四十四億

六千七百萬元，比去年同期暴增一．○三倍，堪稱是目前國內大型電

子系統廠當中，年增率第一名。

正式躋身為國內一線系統組裝大廠的英華達，副總經理陳烈宏表示，

受到年底旺季剛過影響，一月營收較去年十二月下滑超過五成，僅有

五十七億元，但二月營收已經回溫至八十多億元，今年應可維持營收

逐月成長的模式，而著眼資大陸市場成長性，今年自有品牌手機在大

陸銷售目標設定為一百八十萬支，股東會訂於五月十日舉行，今年配

股將以現金為主。

身為「美系大廠 MP3播放機」的「獨家代工伙伴」，英華達（3367）

去年因該產品全球狂賣一千萬台的挹注，去年營收衝上七百五十九億

元，正式躋身國內一線的系統組裝大廠。

陳烈宏表示，今年自有品牌手機以出貨量三百萬支為目標，由於大陸

發展性強，自有品牌手機對大陸出貨量設定為一百八十萬支、超過台

灣，也較去年底該公司董事長張景嵩宣布的大陸出貨量目標六十至七

十萬支，積極許多，而投資大陸機上盒關鍵零組件供應商深圳國微技

術，正是著眼於大陸數位電視內需市場，希望透過英華達的網路終端

產品搶食商機。

而就代工訂單來說，英華達在今年以前，為「美系大廠 MP3播放機」

的唯一代工廠商，由於近期有二家大廠瓜分訂單，法人圈對業績受影

響的程度正持續觀察，但也有法人強調，該款 MP3播放機的市場變大

，即使新增代工廠商，對於英華達掌握的主力機種訂單影響不大，業

界則傳出，其中一家代工業者，生產流程出現瑕疵，反映出要承接該

美系大廠訂單，仍須克服極高的門檻。

受到旺季結束影響，英華達營收由去年十二月一百二十多億元，下滑

至一月的五十七億元，跌幅超過五成，但仍較去年同期成長八成。陳

烈宏表示，隨著 OKWAP 手機在一、二月銷售量上升，以及代工訂單

開始回籠，二月營收已經回到八十多億元水準，三月應該會比二月再

出現成長，預期今年英華達單月營收狀況應與去年相近、有逐月成長

的潛力。

而在獲利與配股方面，依據法人推估，該公司去年的稅前盈餘金額高

於去年表現，但因為股本膨脹，每股純益將略低於去年，但估計仍有

八元水準，英華達已訂於五月十日舉行股東常會，股利分配案雖尚未

公佈，不過陳宏表示，今年同樣將以現金佔絕大多數，將再度成為興

櫃的現金股息概念股。

受惠於蘋果電腦MP3播放機iPod全球熱賣，主要代工廠英華達（3367）

2004年營收達 759.85億元，創下歷史新高。公司表示，2005年除了代

工業務持續成長可期，手機業務也將有所突破，尤其自有品牌手機將

於大陸地區擴大銷售範圍，2005年手機銷售目標 300 萬支，可較2004

年 120 萬支成長 1.5倍，2005年業績仍可望如2004年一樣「一路走揚」

，營收逐月提升。英華達目前積極規劃上市掛牌事宜，預計 5 月正式

送件申請，估計最快11月即可掛牌，此外，公司決定於 5 月10日召開

股東會。

英華達表示，公司自成立以來即鎖定兩大核心業務發展，一為ＯＤＭ

代工業務，一為自有品牌事業，其中自有品牌部分，為免於與代工客

戶相衝突，一開始即鎖定華人市場為主，期望成為華人第一品牌，台

灣則是以OKWAP為名，大陸則以英華OK來推動品牌事業。

由於客戶熱門商品旺季銷售暫告一段落，英華達 1月營收滑落至57.35

億元，惟這僅是短線銷售調整， 2 月即又回升，初估營收可逾80億元

，後續月份還可望持續上揚，因此2005年營收走勢應該與2004年大致

雷同， 1 月為谷底，後續逐月走揚，營運前景依舊樂觀。

至於手機銷售，由於自有品牌推廣順利，加上2005年將於大陸擴展銷

售版圖，由原有集中於華東、華北的銷售再擴大至華南地區，並加以

深耕，期望將品牌事業更進一步紮根於大陸。目前大陸手機銷售則以

貼牌為主，未來也將積極爭取大陸內銷權，有利於自有品牌行銷長遠

發展，此部份銷售目標估計台灣加大陸地區可達300萬支，大陸約180

萬支，台灣 120 萬支，再者 PHS手機代工部份，因大陸 PHS手機市場

逐漸萎縮，幸好公司拓展東南亞地區客戶彌補，估計2005年銷售約可

達500萬∼550萬支，較2004年500萬支略增。

英華達將積極爭取大陸內銷權，今年台灣自有品牌「OKWAP」、

大陸「英華OK」都將推出手機以外的其他產品。英華達昨（3）日

指出，台灣OKWAP自有品牌手機將追求20%市占率目標。

英華達是英業達旗下子公司，計畫今年送件申請上市。英華達元月

營收57.34億元，比去年同期成長80%，但比去年12月的113.09億元

減少五成，英華達初估2月營收可回升到85億元左右水準，主要是

因為自有品牌手機和其他代工訂單都有回升。

英華達副總經理陳烈宏表示，OKWAP今年元月台灣市占率回升到

7%以上，穩坐台灣第三名寶座，2月的經銷商市占率也達到11%，

顯示在農曆年及西洋情人節買氣上揚，今年全年仍將挑戰20%市占

率為目標，估算台灣市場要銷售120萬支OKWAP手機。

陳烈宏指出，手機只是OK-WAP第一條產品線，未來還將陸續推出

其他產品，例如各項整合多媒體的裝置，OKWAP將定位為華人品

牌，長期追求成為華人家喻戶曉的品牌。

英華達去年營收759.84億元，比前年的305億元大幅成長1.5倍，初

估獲利總數大致和前年相當，每股稅後純益可能比前年的8.18 元

略低，英華達指出，由於去年下半年併入南京廠，目前尚在結算

獲利，待月底的董事會通過後就會公布。

英華達 OKWAP 繼自有品牌手機銷售有更好的成績交出後 ，為擴大品

牌張力並提升企業體營運，英華達將計劃跨足手機以外的產品生產，

主要以投入手持式智慧型裝置等產品開發為主。此外，英華達2005年

手機的拓展也將持續在兩岸並進，除在大陸的行銷觸角將擴大到華南

地區外，台灣市場經由產品線的擴增，2005年也以拿下20％的市佔為

主要目標。

英華達資深副總經理陳烈宏表示，過去英華達投入手機製造採代工與

自有品牌模式並行，主要希望透過代工訂單的爭取，能使英華達的製

造規模擴張，而配合自有品牌的推展，促使經營績效得以發揮。而在

英華達 OKWAP 的品牌價值逐漸凸顯後，未來英華達在自有品牌的經

營上，也考量投入手機以外的產品開發。

而據了解，主要將以手持式智慧型裝置為主，包括MP3、支援MPEG4

播放的終端產品均是，且一旦新產品推出後，英華達也會尋求新的通

路配合產品推廣。不過對於新產品的上市時程，或者英華達內部組織

是否將因應新產品的推出再進行調整，對此英華達則不願表示意見。

至於在大陸手機市場的經營佈局，陳烈宏也說，英華達目前主要以英

華 OK 的品牌在大陸推展手機，日前大陸對手機的管制由過去的審批

改由核准制後，英華達也正積極爭取手機在大陸內銷的資格，但何時

定案，主要仍將視大陸官方的決定。2005年英華達在大陸行銷觸角也

將擴及華南地區，配合通路掌握，英華達在大陸將有更好的出貨成績

。

台灣方面，英華達品牌管理處協理陳鶴鳴則說，由於 A361、A267 等

型號手機熱賣，2005年 1 月時，英華達在台市佔重新回到 7％ 以上的

水準，並穩居第三名的寶座，且 2 月在台手機出貨給經銷商的佔有率

也達11％。為乘勝追擊，英華達第二季除仍會有高階手機 i519問世外

，以Linux平台所開發的智慧型手機也會推出。

而過去OKWAP品牌手機主要在中階價格帶經營為主，2005年OKWAP

則寄望經由產品線向上及向下擴增，以達成2005年在台20％的市佔目

標。

以自有品牌「OKWAP」在國內手機市場崛起的英華達（３３６７），

將擴大品牌的戰線，正式切入數位相機和多媒體播放機市場，預期近

期就會推出。長遠來看，勢必要與「BenQ」和「acer」等國內一線品

牌大廠正面對決！

英華達過去兩年的業績成長性驚人，繼前年營收寫下三百零五億元、

年成長率一一七％的佳績之後，去年在基期大幅墊高的狀況下，卻又

再度繳出年營收七百五十九億八千萬元、年成長率一四九％的表現，

確實跌破市場眼鏡。由於該公司在前年的每股稅後純益達八．一八元

，去年的成績應該也不會比前年差太多，加上將於下半年提出上市申

請，因此也備受市場矚目。

蘋果電腦的 iPod熱賣，帶動 MP3市場快速起飛，業者競相搶進。國內

系統組裝業者則以神達集團最為積極，該集團在產品組裝製造方面以

ＮＢ廠神基（3005）為主，神達（2315）則計畫在下半年在自有品牌

Mio 系列產品中推出 MP3 產品，銷售則由子公司宇達電通負責；此外

，英業達（2356）旗下的英華達是蘋果 iPod主要的組裝代工廠商，使

英業達母以子貴，亦躋身 iPod概念族群。

英華達搶進大陸數位電視與機上盒內需領域？英華達昨日公告表示，

將透過子公司投資大陸機上盒重要零組件供應商－深圳國微技術一百

萬美元。以國微應大陸官方要求、在大陸主導機上盒機卡分離的產業

地位，加上英華達至今沒有對機上盒進行投資來說，或許可視為英華

達有意拓展產品領域的一小步。

英華達昨日代子公司百分之百控股的子公司Inventec Appliances(Cayma

n) Holding Corp.公告，透過StateMicro Technology，投資大陸機上盒重

要零組件CAM卡的供應商－深圳國微技術一百萬美元。

根據大陸媒體報導，大陸電視收視戶估計高達一億戶，被視為全球數

位電視發展潛力最大的地區之一，但大陸的數位電視從一九九九年起

在深圳等地試行推廣後，至今沒有出現預期中的爆發性成長，全大陸

使用有線數位電視機上盒的數量，不超過三十萬部，原因與數位電視

市場由系統服務商選定 CA（條件接收）系統 ， 而可供選擇的機上盒

也隨之限定，造成不同服務業者間的機上盒無法互相通用和替代，由

於無法形成規模，市場空間受到局限，導致製造商對於投入數位電視

與機上盒態度保守，使大陸的數位電視發展受到影響。

而國微技術則是率先將CAM卡中的PCMCIA CAM卡和DVB-C數位有線

電視晶片，由過去的機卡合一、改為機卡分離的廠商，在以內需為主

大陸數位電視業界，擁有一定的地位與知名度，英華達過去專注在各

種手持式產品，如為Palm代工PDA、為飛利浦代工手機、為蘋果代工

iPOD，並推出自有品牌手機與MP3未來將投資觸角伸往數位電視領域

，此次投資國微技術，或許可視為英華達有意拓展產品領域的一步。

手機類股去年營收成長王出爐，英華達（3367）拜代工的數位音

樂隨身聽之賜，營收大幅成長1.5倍，今年手機則要挑戰1,000萬

支出貨量，一次跳上出貨亞軍；手機零組件則由毅嘉（2402）奪

魁，去年營收成長七成，今年將挑戰百億元。

英華達去年12月營收113.09億元，比前年同期大幅成長190%，去

年營收759.84億元，則比前年營收成長149%，翻了1.5倍；啟碁（

6285）去年營收101.51億元，則比前年成長47.22%；比明基（23

52）成長37%、華寶（8078）成長一成都表現優異。

英華達去年低功率行動電話（大陸小靈通）出貨量約500萬支，自

有品牌OKWAP兩岸合計出貨百餘萬支，今年則將挑戰千萬支目標

。手機類股去年12月營收大多向下回檔，反應進入淡季前的水準

。展望第一季業績，華寶估計仍可維持300萬支至400萬支的出貨

水準，華冠（8101）在索尼愛立信新機訂單相繼入袋後，第一季

底逐漸回升，第一季挑戰250萬支，其餘個股大多在低檔盤旋。

毅嘉去年合併營收68.19億元，較前年同期大幅成長71%，但由於

去年12月軟板營收衰退超乎預期，日前遭法人調節持股，連續拉

出兩根跌停板。

筆記型電腦大廠英業達（２３５６）去年在新增東芝 NB 訂單挹注下

，再配合原本的惠普訂單放量成長，年度營收較前年激增六一％，成

為一線大廠的「年營收成長率冠軍」。更值得注意的是，其子公司英

華達（３３６７），去年十二月單月營收首度超越母公司英業達，頗

有「青出於藍更勝於藍」的氣勢。

電子產業每到十二月，單月營收就會大幅滑落，但對於英業達、英華

達來說，去年十二月業績衰退幅度遠少於預期。英業達單月仍達一百

零七億五千七百萬元，僅比前月下滑一三．一％，相對於宏碁、仁寶

比前月分別減少二三．六％、二七．五％表現相對硬挺。

至於英華達，更因美國大客戶MP3 市場買氣強強滾，甚至造成亞馬遜

網站出現缺貨，而持續趕貨，因此單月營收飆上一百十三億零九百萬

元，寫下單月營收首度超越母公司的歷史紀錄。就公司在成立後至今

不到五年，就能夠締造如此佳績，確實不簡單。

英華達以往曾居國內 NB 第一大廠的地位。民國八十九年的營收就以

九百三十八億元，壓過廣達八百二十七億元。前幾年，英業達因固守

單一客戶政策，錯失爭取新客戶的黃金時機，成長幅度在一線大廠中

較為疲弱，但該公司今年以來，除了老客戶惠普出貨大幅成長外，新

爭取到的東芝在進入第二年後，營收貢獻度也大幅提昇，成為帶動營

收走高的動力。

英業達去年營收一千三百十三億六千九百萬元，年增率達六一％，在

年度的最後一個月擠下緯創資通，成為 NB 族群今年「營收成長率冠

軍」。

蘋果 iPod熱賣，國內代工廠英華達（3367）受惠大，不僅 iPod供不應

求外，英華達今年包括 PDA及 GPS等代工業務也同步成長，另其自有

品牌手機出貨量也突破一百萬台大關，帶動公司今年業績爆炸性成長

，單月營收已突破一百億元大關，全年總營收可望達七三○億元，將

較去年大增一．四倍，每股純益也將挑戰八元水準。

英業達甫於今年十二月三日以每股七八元高價與櫃掛牌交易，目前公

司股本二八億元，英業達為最大股東，持股比重近五成。英華達「O

KWAP」自有品牌手機不僅在台打響名號，今年並開始積極拓展中國

市場，除此之外，該公司代工業務也頗有斬獲，除為Palm、蘋果等歐

、美國際大廠代工PDA、數位音樂播放機等產品，今年還成功接獲一

歐洲大廠GPS代工訂單。

英華達今年在品牌手機業務方面，公司一改過去精兵策略，轉為機海

戰術，今年合計推出一○餘款新手機，不僅針對年輕族群，另還針對

白領上班族群推出各年齡層適用機種，在手機產品線趨於完整下，英

華達今年底單月手機出貨量已順利突破一○萬台，累計前十一月總出

貨量並已突破一百萬台大關，預計今年手機總出貨量將挑戰一二○萬

台水準，並將順利搶下國內二成市佔率。

不僅品牌手機業務有長足成長，英華達代工業務擴展上也有不錯成績

，該公司除為Palm代工的PDA產品出貨持續成長，並成功接獲歐洲大

廠 GPS代工訂單，另該公司為蘋果代工的 iPod銷售成績更是大放異彩

，帶動公司累計前三季總營收達四二一．四八億元，較去年同期大增

一一○％，稅後淨利逾一五億元，每股純益達五．三元。

而第四季隨著旺季來臨，英華達業績更是呈現跳躍式成長，十月營收

順利突破一百億元大關，累計前十一月總營收已達六四六．七五億元

，較去年同期倍增，成長高達一四三％，預料該公司今年總營收應可

達七三○億元，全年稅後淨利也將達二二．四億元，每股純益將達八

元。

另英華達品牌手機方面，在公司經過一年佈局大陸市場後，明年大陸

手機銷售將逐步開花結果，公司預計明年大陸手機銷售將逐步開花結

果，公司預計明年在兩岸共推出一五款新手機，全年總出貨量也將倍

增，可望挑戰三百萬台，較今年再成長一五○％，所佔公司業績比重

也將自今年的一○至一五％，進一步提升至二成水準，並將帶動公司

明年業績持續高度成長。

英華達預計明年第二季底送件申請上市，期能於明年底前正式掛牌上

市。

國內電子業面對產業結構的大調整，上市櫃公司營運表現大多不佳，

但對於興櫃公司來說，由於多數公司仍處成長期，逾八成的公司前十

一月營收均較去年同期成長，其中更有三十七家公司是較去年同期呈

倍數成長，整體表現還算不差。

依據各公司所申報的資料，三四五家具比較基礎的興櫃公司中，前十

一月營收較去年同期成長的公司，總計有二八六家，比例高達八二．

九％，其中，營收較去年同期呈現倍收成長的公司，更多達三十七家

，比例超過一○．七二％；而營收較去年同期下滑著，僅五十八家。

在營收較去年同期呈倍數成長的三十八家公司中，包括營收成長率達

七五六．一八％的天騵、三八一．七二％的美錡科、三七四．三八％

的達康網、三六五．九七％的長園科及三○七．八九％的友合等公司

，雖然營收成長率甚高，但累計今年前十一月營收也都在一億元以下

，營收大幅成長，主要的原因在於去年比較基期過低，因而產生營收

大成長的情況。類似的情況，還包括了光惠生、微邦科、威播科等等

。

值得一提的一檔營收大幅成長的個股，當屬統寶光電（3195）。以生

產面板為主的統寶，去年前十一月營收為二二．八九億元，今年公司

營收大幅成長，近幾個月來營收都在十億元以上，累計前十一月營收

無達一四六．六七億元，足足較去年同期成長了五四○．八七％。

雖然統寶營收確實大幅成長，不過，由於該公司資本額近三百億元，

依照目前該公司營收規模來看，今年全年營收約在一六○億元上下，

不到資本額的六成，且與其他面板廠相較，營收規模仍屬有限，因此

，今年統寶轉虧為盈的目標勢將落空。按該公司的營收規模來看，公

司單月營收恐怕得達到二十五億元，甚至三十億元以上才有機會轉虧

為盈，因此，統寶要進入獲利階段，單靠今年營收成長五倍是不夠的

，未來還得再成長一倍以上才會具競爭力。

除了統寶外，宜揚科技也有不錯的營運表現，宜揚科技為專業NOR型

快閃記憶體IC設計公司，成立迄今甫一年半，該公司去年營收三．二

一億元，今年前十一月已成長近一○．四億元，與去年同期相較，成

長了二二四．一五％。公司預估今年業績在銷售量預計達六千萬顆記

憶體IC，營運可望轉虧為盈。

另外，英業達轉投資的手機廠英華達（3367），除了自有品牌方面以

OKWAP 品牌銷售手機 ，積極衝刺大陸手機市場，英華達在大陸以「

英華ＯＫ」品牌銷售，未來自有品牌也考慮增加其他產品線。十一月

份英華達營收達到一一九．九二億元，累計前十一月營收已達六四六

．七五億元，較去年同期的二六六．一億元成長了一四三．○五％，

公司表示今年第四季單月營收水準都將可突破百億元水準，全年營收

將可輕鬆跨越七百億元大關，甚至有機會達七五○億元以上，預估獲

利也將至少可維持去年水準。

準上市股奇景光電營收成長也相當搶眼，該公司去年前十一月營收三

八．九億元，今年十一月單月營收九．六四億元，再創歷史新高紀錄

，累計前十一月營收已達九○．三二億元，與去年同期相較，成長率

達一三二．一八％。該公司今年全年營收目標為八九．二七億元，稅

前及稅後盈餘目標為九．六四億元和九．○一億元，每股稅後盈餘目

標為四．八四元。累計前十一月營收已超越全年目標；依該公司上半

年的獲利狀況來看，全年獲利應可超越目標。

目前奇景上市承銷價正洽談作業，雖然目前因集中市場表現不佳，本

益比都會向下修正，且投資人也對準上市股也興趣缺缺，因此在多數

公司在與券商洽談承銷價時，幾乎都是被券商「壓」著談。只不過奇

景為奇美集團的一員，按過去奇美電在洽談承銷價時的強硬態度而言

，奇景最後會不會談出高出市場預期的價碼，令人關注。

至於在表現較佳的個股中，以世紀通表現最佳，該公司過去一度因接

獲日本維虎網路電話相關訂單，營收大幅成長，公司也有意申請上櫃

，不過，後來接單出貨狀況未如預期，近年來公司營收持續下滑，目

前一個月營收金額僅數百萬元，累計前十一月營收不到○．二六億元

，與去年同期的三．六四億元相較，衰退了九二．八六％，成為營收

下滑幅度最大的公司。

另外基亞去年前十一月營收○．四二億元，今年每個月營收僅維持在

數十萬元，累計前十一月營收不到六百萬元，與去年同期相較，也衰

退了八六．四五％；其他如寶成集團投資的液晶顯示器製造商光威電

子、工業設計業者世訊、康全電訊等，前十一月營收與去年同期相較

，衰退幅度均超過五○％，都是營收腰暫的公司。

大型股中，台灣固網十一月營收六．八六億元，雖較前一個月及去年

同期均微幅成長，不過，累計前十一月營收七四．七八億元，與去年

同期的七五．六五億元相較，衰退了一．一四％；通路商全虹通訊前

十一月營收有五○．一億元，也較去年的五八．七六億元衰退一四．

七三％，表現也屬不佳。

宏達國際電子（2498）和英華達（3367）兩家股本「迷你」公司，今

年同時拜代工的產品銷售紅火之賜，創造出營收、獲利同步大幅成長

的佳績，也成為母公司威盛和英業達集團當中最耀眼的明星。展望明

年，微軟系統智慧型手機市場接受度提升，可望帶給宏達電新一波成

長動力；而英華達除代工產品外，自有品牌「 OKWAP 」還將加入新

的殺手級產品，爆發性更值得期待。

營收迭創佳績

迥異於「電子五哥」動軋二、三百億元的龐大股本，宏達電和英華達

的股本僅區區十分之一，卻創造高營收成長率！以宏達電來說，自九

月起進入高速成長期，營收連續三個月寫下歷年單月新高，十一月份

營收比八月份的二十億四千五百萬元成長一．六倍，顯示成長力道的

強勁。而累計前十一月營收年增率達六四％，全年營收可望挑戰三百

六十億元。

至於英華達的營收成長性更是驚人，從五月起已經連七個月締造新猷

，十一月份營收不僅較四月份暴增二．三倍，也只比母公司英業達少

七千萬元而已，幾乎是「平起平坐」。而累計前十一月份營收年增率

為一四三％，今年營收達到七百五十億無虞，連續兩年寫下「翻一番

」佳績。

毛利率耀眼

宏達電第三季毛利率高達二三．五％，連續四季呈現正成長；英華達

半年報帳面上的毛利率雖僅八．五％，但實際上有三億多元、佔上半

年獲利的三成是透過業外認列大陸廠的投資收益，因此實際上的毛利

率達高於帳面數字。

宏達電和英華達繼去年創下每股純益九．○五元和八．一八元的成績

後，今年前三季又分別衝上八．九九元和五．三元。英華達今年大舉

斥資數億元打造「 OKWAP 」自有品牌、為未來舖路，否則獲利表現

還會更為亮麗。

在蘋果訂單帶動下，英華達董事長張景嵩表示，今年營收將挑戰七百

億元，超越原先預估的六百億元，明年第一季單月營收估計也有九十

億元水準，另外，努力多時的手機ＯＤＭ合作機會，張景嵩也證實已

接獲歐系品牌大廠高階手機代工訂單，預計明年第一季末開始出貨，

也因此，明年手機出貨量將上看三百萬支，較今年成長近九成。

隨著為蘋果代工的 iPOD與 iPOD mini 全球熱賣，英華達繼十一月營收

破百億元後，張景嵩表示，十二月營收也可望繼續突破百億元水準，

今年全年營收將挑戰七百億元，較原先預估的六百億元，增加一六％

，明年第一季雖然是傳統淡季，但單月營收也可望維持在九十多億元

水準。

不過，也因為今年國外品牌機海戰術奏效， OKWAP 品牌手機銷售狀

況不若去年風光，張景嵩表示， OKWAP 手機出貨量為一百六十萬支

，較原先估計的二百萬支，減少二成，也使今年自有品牌手機對營收

貢獻度為一五％，與去年相近。

英華達十一月、十二月單月營收都將突破一百億元大關，全年營收至

少可達七百三十億元，較去年度足足成長近一．四倍，明年度還將因

自有品牌手機和「智慧型手持式產品」挹注，成長性相當樂觀。至於

母公司英業達，十一月營收維持在歷史高檔，全年營收年增率也可望

突破七成，雙雙寫下歷年來的最佳成績。

英業達十一月營收為一百二十億六千九百萬元，比去年同期增加五三

．二％，累計前十一月營收一千二百零六億元，年增率達六六．五％

，在ＮＢ族群當中，成長率僅次於緯創資通。

英華達（3367）董事長張景嵩昨（7）日表示，今年第四季單月營

收水準都將可突破百億元水準，全年營收將可輕鬆跨越700億元大

關，較去年成長1.3倍以上，獲利也將至少可維持去年水準。

英華達昨天在台北華納威秀影城前舉行耶誕樹點燈儀式，和台北市

政府合作打造「台北新年城」，也捐助福袋給弱勢兒童，希望一起

共度歡樂與感恩的耶誕佳節。

英華達日前已登錄興櫃市場交易，希望在明年申請掛牌上市。由於

第四季代工客戶訂單數量高於預期，英華達10月以104億元突破歷

史新高水準，隨著美系代工客戶的MP3隨身聽頻頻加單，確定11月

、12月營收也可維持百億元水準，全年可逾720億元。

英華達在自有品牌方面以OKWAP品牌銷售手機，今年營收比重約

占15%，張景嵩說，明年希望也可維持15%左右水準，並積極衝刺

大陸手機市場。英華達在大陸以「英華OK」品牌銷售，未來自有

品牌也考慮增加其他產品線，將以「多媒體」為主軸，例如有影像

功能的MP3隨身聽等，明年第一季就會推出。

英華達推出萬元以下機種搶占市占率。耶誕旺季即將到來，再加

上英華達OKWAP暢銷機種163即將在11月結束生命周期，英華達

新手機A361首度破品牌上市最低價，僅5,800元，並可望在本月綁

門號專案，目標重返台灣手機市場前三大地位。

英華達10月銷售量市占率排名第四，銷售額市占率排名第五，比

前三季表現滑落。英華達品牌管理處協理陳鶴鳴指出，過去英華

達較專注中階以上的產品線，未來也將兼及入門需求，直立式手

機H102、折疊式無相機的手機A361都身負衝量重任。

陳鶴鳴表示，英華達計畫明年推出十款以上的新手機，比今年共

七款增加，明年MP3真人鈴聲、MPEG4影像規格和手寫輸入等將

逐漸成為OKWAP產品的基本規格，並計畫推出Linux作業系統的智

慧型手機。

英華達雖然自有品牌手機目標達成率相對落後，但今年前十月營

收已較去年成長一倍以上，主要受惠於數位音樂隨身聽等代工生

意進入產業旺季、需求強勁。英華達前十月營收526.83億元，比

去年同期的234.07億元成長125%。

英業達旗下的 PDA大廠英華達（３３６７）昨（十一）日在興櫃市場

掛牌，成為興櫃市場第一家單月營收首度突破百億元的大關的電子公

司。拜美系PC大廠的MP3出貨爆衝之賜，下半年以來業績呈現三級跳

，單月營收從七月的四十九億元、八月的六十七億元、九月的八十億

元，跳升至十月份的一百零四億元，成長力道之強，即使連上市上櫃

公司均無出其右。

英華達昨日登錄興櫃市場，成交均價約七一．八九元，雖低於大股東

釋股給承銷商的七八元成本價，但相較於未上市盤前天的六七元參考

價，仍明顯有提升，因此昨日興櫃的第一天算得上是小演小型蜜月行

情。

美系PC大廠去年推出的MP3，在全球引發風潮，而其新款mini 機種原

訂四月份在全球推出，卻因為美國市場需求龐大，被迫延後至第三季

才能在全球開賣，顯示其銷售之強勁。據了解，該公司的MP3 在第三

季的出貨量飆上二百萬台，英華達是其現階段唯一代工廠商，因此業

績也是水漲船高。展望第四季，美系大廠在推出具備看圖功能的新機

種後，單季出貨量上看二百六十萬台，因此英華達業績還將持續飆升

。

英華達去年每股稅後純益八．一八元，前三季每股稅後純益已達五．

三元，由於第四季營收還優於第三季水準，法人評估，今年至少可延

續去年每股賺進八元水準。

英華達是英業達持股四九％的子公司，預定明年第二季成立滿五年後

，送件申請上市、第四季掛牌，成為英業達集團的第二家上市公司。

英華達十月營收衝上一百零四億三千四百萬元大關，不僅是興櫃第一

家單月營收超過百億元的電子業，在電子業亦足以躋身一線大廠。累

計前十月營收五百二十六億八千萬元，與去年相較成長率高達一二五

％，今年有機會突破七百億元大關。不過明年上半年開始，美系大廠

的 MP3訂單就有華碩開始分食，對於業績的影響性，成為法人評估的

重點。

值得注意的是，美系大廠的MP3銷路大成長，相關的零組件供應商業

績也是同步的激增，包括正崴、英誌和今皓等業績也都吃下大補丸，

也是值得留意的標的。

英華達（3367）、啟碁（6285）10月營收同步走高，英華達 10月營收

登上104億元，單月營收首度進軍百億俱樂部，較9月創下的新高80.76

億元再度成長高達約三成；啟碁則以11.47億元刷新歷史紀錄，昨（11

）日股價也漲停鎖住。

英華達昨天登錄興櫃市場，計畫明年成立滿五週年時股票上市。英華

達在興櫃市場的掛牌參考價約78元，昨天平均成交價約 71.5元。英華

達去年營收307億元，稅後純益19.2億元，每股稅後純益8.18元，估計

今年也將維持高水準。

啟碁結算10月營收11.47億元，比9月的11.19億元微幅成長2.5%，再創

歷史新高，比去年同期的7.44億元則大幅成長54.18%，前十月營收 89

億元，也比去年同期的 61.33 億元成長 45.12%。啟碁昨天開盤後上漲

2.8元亮燈漲停鎖住，終場收盤價43.7元。

啟碁總經理謝宏波表示，將推動低功率行動電話（ PHS 手機，即大陸

小靈通）部門轉型，投入開發無線網路（WiFi ）手機和各種雙模手機

，例如 PHS和歐規 GSM可共用的手機，繼續專注在利基型的行動電話

領域。

興櫃本周有英華達（3367）、友信國際（8349）、龍泰事業（33

94）及利勤實業 (4426)開始交易，並有順達科技（3211）、安國

國際科技（8054）昨轉上櫃掛牌。

安國昨天以每股33元掛牌上櫃，董事長羅鐳，總經理張琦棟，主

要經營IC設計及銷售，去年營運明顯成長，今年獲利持平。今年

財務預測營收6.49億元，稅前盈餘1.36億元，稅後純益1.31 億元

，每股稅後純益4.37元；去年財務報表營收5.18億元，稅前盈餘

1.04億元，稅後純益1.05億元，每股稅後純益4.2元。

順達科昨天以每股30元掛牌上櫃，董事長鍾聰明，總經理戴曉陽

，主要經營手提型電腦、筆記型電腦、行動電話等電池製造、批

發，近年營運大幅成長。今年財測營收36.02億元，稅前盈餘3.29

億元，稅後純益2.57億元，每股稅後純益5.21元；去年財報營收

28.5億元，稅前盈餘1.61億元，稅後純益1.25億元，每股稅後純益

3.82元。

本周興櫃英華達、友信國際、龍泰同在11日開始交易，利勤12日

。英華達是英業達集團的關係企業，也是本周交易的「重量級」

公司，資本額28億元，董事長張景嵩，總經理李家恩，主要經營

業務通訊及數位產品，近年營運倍數成長，去年財報營收307.77

億元，稅前盈餘22.31億元，稅後純益19.23億元，每股稅後純益

8.18元。

友信國際董事長洪臥波，總經理鄧祖漢，主要經營一般進出口貿

易業務及代理國內外有關廠商產品、報價、投標、經銷業務。

龍泰董事長蔣憲隆、總經理徐陳平，主要經營無塵室的次微米防

靜電無塵衣、一般無塵衣的超潔淨工程等；利勤實業董事長洪文

耀兼總經理，主要經營針織布、染整加工。

由英業達（2356）轉投資的英華達董事長張景嵩昨（2）日表示，

英華達已投資2,400萬美元，擴建浦東廠及南京廠，將在明年第四

季完工。英華達並預訂11日在興櫃掛牌，英業達將有釋股收入。

英華達雖然積極發展自有品牌產品「OKWAP」，不過OEM／ODM

代工產品占英華達營收比重仍達85%，其中又以為蘋果電腦代工的

iPod，占最高的比重，由於iPod產品熱賣，使得英華達成為英業達

旗下的「金雞母」。

英華達將於11日在興櫃掛牌，持股49%的英業達預訂釋出500張持

股，釋出給承銷商的價格為78元，英業達第四季將因此有3,900萬

元的釋股收入。不過英業達第三季認列英華達獲利達2.9億元，累

計前三季已認列7.2億元的投資收益。英華達前三季營收422億元

，較去年同期成長110%，前三季每股稅前盈餘已超過5元。

外電報導，蘋果在2001年10月推出首款i-Pod，目前iPod已是蘋果成

長最快的產品，分析師甚至預測，今年耶誕季iPod的銷售可望創下

268萬部的紀錄，約為去年同期的四倍。總計全球iPod銷量已超過

500萬部，由於iPod仍持續推出新的有照相功能的iPod，以及迷你

iPod等新產品，預料後續出貨仍相當看好。

由於外傳華碩也接獲蘋果iPod訂單，對此英華達不予評論。英華達

表示，電子產業潮流為個人隨身裝置為主，MP3已成為一個產業鏈

，可以一首一首下載，將刺激新的消費模式與客層，明年這個市場

依然會持續成長。