股市強震 三招保平安 |瑞士信貸證券

美債短期與長天期出現2007年來首見殖利率曲線倒掛，衝擊全球股市表現，投資專家建議投資三招以安度市場波動期，包括防禦配置不可少、高息資產當核心、擇優布局股票。

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美認為，美國經濟成長雖將放緩，但未來一年衰退機率仍低。據瑞士信貸統計，公債殖利率曲線出現倒掛距離美國經濟陷入衰退，平均仍有16個月的緩衝期，且殖利率曲線倒掛後六個月及12個月，美國股市平均仍有正報酬。

第一金全球AI FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭也說，去年底、今年初都發生過利率倒掛，而市場較看重的是10年期與2年期殖利率表現。美中貿易協議才是目前牽動全球經濟走向的重要關鍵，在雙方正式和解之前，預料股市短期都有雜音干擾，加大震盪風險，現階段應強化資產配置。

對於現階段的投資策略，羅尤美、唐祖蔭都認為，目前可將一部分資金則放在配息型資產，可帶來源源不絕的現金流，降低資產波動度；羅尤美進一步指出，美歐公債殖利率下滑，將突顯新興國家債市的高殖利率優勢，建議持續靠攏全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金。

至於股票方面，唐祖蔭認為，若美中貿易戰和談結果定局，有機會展開另一波慶祝行情，反之，短期波動也無礙中長期向上趨勢。羅尤美則指出，多數股市仍處均線多頭排列，拉回只是短期漲多修正或是將陷入中期整理，空手者可觀察恐慌指數、突破25後的分批進場機會，首選大中華股票基金、亞洲中小型股及全球新興市場股票型基金，美股可留意生技與科技產業型基金逢低承接機會。

除配息型商品及股票型商品外，羅尤美認為，可建立防禦配置，增持公用事業類股，積極者搭配黃金產業，保守者納入美元債券型基金。