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二○○六年ＴＦＴ ＬＣＤ面板游材料仍有短缺隱憂，其中更以冷陰極

燈管供給吃緊的情況排名最前。友達副總經理熊暉認為，大尺寸液晶

電視面板用的ＣＣＦＬ、五代彩色濾光片、以及次世代玻璃基板，都

是可能面臨缺貨的黑名單，不過其中更以ＣＣＦＬ的供應吃緊狀況，

可能是最為嚴重的。熊暉表示，由於ＬＣＤ　ＴＶ市場起飛的速度遠

超過燈管廠商的預期，加上二○○六年ＬＣＤ　ＴＶ市場需求目前看

來十分樂觀，因此二○○六年ＣＣＦＬ供應吃緊有可能會持續一整年

。

為了後續搶佔ＬＣＤ　ＴＶ市場，威力盟在友達上游材料零組件佈局

版圖中，具有重要的戰略位置。友達日前宣佈在廈門興建後段模組廠

，未來也將陸續將相關的零件廠商一起帶過去，發展成為產業聚落，

而己經在蘇州與友達合設燈管產線的威力盟，是否也會比照此模式在

廈門設廠？友達對此則未有明確的正面回應。而預計於二十二日將召

開上櫃法說會的威力盟，兼任威力盟力董事長的友達總經理陳炫彬，

屆時也將親自出席。

李淑惠／台北報導　冷陰極管大廠威力盟將在二十二日舉行上櫃前法

說會，董事長同時身兼友達（２４０９）總經理的陳炫彬將親自出席

，由於大尺寸ＴＶ面板對　ＣＣＦＬ產能需求量龐大，威力盟以及友

達均預估，明年度ＣＣＦＬ將呈現供應吃緊的態勢。而據了解，威力

盟三十二吋ＣＣＦＬ已經大致通過友達認證，明年第一季可望大量交

貨，缺料壓力減輕，友達可望拉大ＬＣＤ　ＴＶ出貨量。

由於ＣＣＦＬ短缺的情況由來已久，各家ＴＦＴ面板廠均以簽訂長單

的方式確保產能，不過威力盟以及友達仍認為明年全年還是供貨吃緊

，因此威力盟股價維持高檔不墜，法人圈預估威力盟今年度每股獲利

約五元，明年則可望拉高到一○元以上，各投資機構目標價普遍設定

在一百三十元至一百五十元，威力盟昨日股價呈現震盪走勢，以每股

一百一十七元收市。

據了解，友達十一月出貨成長幅度趨緩，與　ＣＣＦＬ供應不及有關

，而友達也積極認證威力盟的ＣＣＦＬ，三十二吋產品已經大致完成

認證，明年第一季可以大量供貨，而友達目前ＴＶ的主力尺寸為三十

二吋，缺貨問題緩解之下，可望拉大出貨量並進一步提升獲利。

王中一、黃邦／專題報導　台股上週五在「股王」宏達電（２４９８

）和競爭對手大立光（３００８）雙雙漲停的帶動下，上演噴出行情

。興櫃市場同樣是兩大天王領銜演出的戲碼，其中玉晶光電（３４０

６）將在明（二十）日轉赴集中市場，屆時將由太陽能電池股益通光

電（３４５２）獨領風騷，其餘高價位興櫃股的上市、櫃進度也都相

當順利，預期明年上半年將有一波亮麗的新股掛牌行情。

今年台股的ＩＰＯ案件上，除了手機大廠英華達受注目外，不少興櫃

公司的業績表現相當亮麗，近期也伴隨著大盤的上漲而同步增溫，其

中漲勢最大的首推太陽能概念股的益通光能，該股十二月以來已經從

二七五元直奔四五四元，甚至一度搶下玉晶光的「興櫃股王」寶座。

從產業來看，目前興櫃的高價股幾乎都搭上了當紅的產業成長題材，

而且價位都還比上市、櫃的同業還要高。今年以來全球ＧＰＳ市場爆

紅，提供相關元件的環天一掛興櫃就銳不可擋，目前已達一六六元，

是「ＧＰＳ概念股股王」；而近期數位電視風潮帶動圓剛等概念股大

漲，但這些都不及致振擁有的技術能力，因此該股的股價遙遙領先，

也是「數位電視概念股股王」；而新日興搭上全球ＮＢ快速成長的列

車，也即將在二十六日掛牌；崇越電通雖與崇越無關、並無投資關係

，但兩大事業部獲利強勁，股價都挺立在百元之上。

有趣的是，興櫃高價股有極大的比例擁有「富爸爸」的「加持」，其

中南亞電路板是台塑集團成員，因此股價飆上一七五．五元；威力盟

有友達拉抬，股價一路從年初的三五元漲至目前的一一五元。至於當

紅的ＩＣ設計股當中，原相與台灣類比，原相主攻ＣＭＯＳ感測元件

的原相，前十一月的每股稅後純益達七．九元；台灣類比上半年每股

稅後盈餘二．八元，近來市場傳出可望受益於大股東友達的ＬＣＤ

ＴＶ需求，至於數位相機也會有新的大客戶開始出貨。

現階段的興櫃股王是玉晶光，該公司在週二（二十日）轉掛集中市場

上市股，屆時興櫃股王寶座當然由益通來承接。而環顧興櫃其餘個股

，股價尚無超過二百元者，因此預期直到益通轉掛牌上櫃之前，在興

櫃市場股價應該沒有競爭對手。

上櫃申請案已排入本周五櫃買中心董事會審議的益通光，隨著ＩＰＯ

時程有所進屏，日來股價也愈飆愈高，十四日正式超越玉晶光，一舉

搶下興櫃股王的寶座，股價也進一步向五百元大關挺進。

益通光在今年三月間登錄興櫃交易時，成交價由九十元飆漲至二四八

元，即創下興櫃股票掛牌當日最大漲幅的紀錄，不過，由於當時玉晶

光股價更高，也因此，縱使益通光有前股王茂迪的拉抬，但股價均落

後於玉晶光，僅能屈居於興櫃股后。

但日來該公司股票申請上櫃案過關斬將，股價也愈墊愈高，特別是在

茂迪發生大火導致部分代工訂單流向益通後，益通營運看漲，股價更

是出現大幅飆漲，十二月一日當日成交均價不過二七五元，但到十二

月十二日，不過八個營業日的時間，益通成交均價即來到三九五元；

十三日成交均價更是飆升至四六二元，擠下茂迪成為能源類股的股王。

十四日茂迪展開反攻，股價由四四九．五元上張至四七○元，益通光

也不甘示弱，盤中最高成交紀錄高達四九五元，成交均價也來到約四

八二元的新高價位，不僅續保其能源類股股王寶座，無論是興櫃券商

買賣報價、盤中成交最高價及成交參考均價，均一舉超越玉晶光而成

為興櫃的股王。

相較於益通光近日來的強勢演出，即將在二十日上市的玉晶光，日來

股價則暫呈現回檔的情況，目前成交均價四七一元左右，較前一天約

下跌了二十元；雖然近日來玉晶光股價走勢較為疲弱，不過，值得留

意的是，先前第一檔適用掛牌首五日無漲跌幅限制的英華達，在上市

前股價最高曾來到一六八元左右，掛牌前也呈小回情況，興櫃收盤價

約在一四五元左右。

但由於新上市股具籌碼集中等優勢，亦成為特定人拉抬的對象，因此

，英華達日前股價一度上攻至二○二元，遠遠超過其興櫃最高價；依

此看來，日前在興櫃最高成交至五百元的玉晶光，未來正式上市後，

若能循英華達棤式，則股價仍是充滿想像空間。

其他高價準掛牌股方面，二十六日將上櫃的新日興，目前成交均價約

在一四○元左右，股價續呈現盤整情況；二十八日將上櫃的威力盟，

十四日成交均價一一四元，雖較前一天的一一五元略為下滑，但值得

留意的是，該股興櫃券商的買賣報價似乎有持續往上墊高的情況，似

乎透露著有心人的企圖心，後勢值得留意。

至於上市櫃案仍審查中的原相、南電、崇越等等，股價則強弱不一，

其中，先前股價見回檔的南電，目前在一七八元左右價位盤整，似乎

有特定人在承接封籌碼；崇越電股價也同樣在一一五元價位整理；原

相日來股價則隨買氣加溫而續強，目前成交均價已來到一四四元左右

，較前一天的一三九元上漲了約四元。

在集中市場高價股續創下衝的激勵下，興櫃股市目前總計有多達十三

檔公司的股價高達百元以上，而就這些興櫃百元俱樂部成員十一月的

營收表現來看，也都相當突出，其中，包括了益通光、環天科、協泰

等三檔個股，前十一月營收更是較去年同期呈倍數成長。

目前股價逼近五百元大關的玉晶光，十一月營收二．一億元，與去年

同期的二．八億元相較，衰退了二四．九％，累計前十一月營收一八

．九八億元，與去年同期的十九億元衰退了○．一一％，是所有興櫃

高價股中營運表現最差的公司。不過會出現營收與股價走勢背離的情

況，主要是目前玉晶光將生產基地移往大陸，目前公司主要的營運活

動都在大陸廠，因此若從先前該公司法說會上稱今年照相機手機鏡頭

出貨量較去年二成以上的水準看，加上海外營收，則該公司營收表現

應較去年突出。

另外，股價也步步向四百元關卡逼近的益通光，十一月營收再度續創

歷史新高紀錄，這已是該公司今年四月以來連續第八個月營收創新高

，累計前十一月營收九．八五億元，與去年同期相較，大幅成長了二

一四．九五％；按目前整個太陽能電池市場仍呈供不應求的情況看，

該公司未來營運成長爆發力道仍相當值得期待。

其他前十一月營收呈倍數成長的，還包括了環天科和協泰，其中，甫

登錄興櫃不久的協泰國際，為產業界聞人劉福洲繼勝創、勝開、勝陽

等等公司後，再投資設立的一家公司，該公司主要為銷售記憶卡等相

關產品；雖然該公司去年每股稅後盈餘僅一．五八元，但今年上半年

營收一四．六七億元，每股稅後盈餘已達四．一九元。今年前十一月

協泰營收已達三六．一一億元，與去年同期的一五．七七億元相較，

成長了一二九．○四％。

即將在二十六日上櫃的新日興，十一月營收一．八二億元，較十月份

的二．六三億元下滑了一六．○二％，不過，與去年同期的一．四三

億元相較，則成長了二六．六六％；累計前十一月營收二○．一八億

元，與去年同期的一三．○七億元相較，成長了五四．四三％，成長

幅度也相當大。

至於即將在二十八日掛牌的威力盟，十一月營收二．七八億元，與去

年同期的一．八三億元相較，也成長了五七．○四％，累計前十一月

營收二六．一一億元，與去年同期的一八．五三億元相較，則成長了

四○．九二％。

大尺寸ＴＶ供不應求的情況明年度將加劇。威力盟日前召開小型法說

會，由於ＬＣＤ　ＴＶ燈管技術層次較高，台灣面板廠依賴極深，明

年度在各大廠大尺寸ＴＶ出貨放量之下，預估明年度大尺寸ＣＣＦＬ

短缺的幅度至少二成，ＮＢ所需的ＣＣＦＬ也將出現缺貨的情況。

根據ＴＦＴ面板大廠的預定目標，明年度ＬＣＤ　ＴＶ出貨量都將呈

現大幅攀升的趨勢，奇美電明年度上看一千萬片，友達則上看七百五

十萬片至八百萬片，華映則預估達三百六十萬片，光是這三家廠商就

超過二千萬片，ＣＣＦＬ是否能充分供應形成極大挑戰。

威力盟日前召開小型法說會，根據法人轉述，威力盟以面板大廠開出

的目標，以及全球可供應的產能推算，明年大尺寸ＬＣＤ　ＴＶ的Ｃ

ＣＦＬ供應至少短缺二成以上，主因是ＴＶ用的ＣＣＦＬ技術層次、

單價都比較高，台灣廠商相當依賴日系產品，各大廠爭搶產能之下，

造成供不應求，而ＮＢ用的ＣＣＦＬ也多數來自日商，因此明年也可

能供不應求。

此外威力盟也表示，目前台系廠商要打入ＬＣＤ　ＴＶ市場有其難度

，主因是三十二吋的ＣＣＦＬ約一千多元，佔面板報價比重不高，一

旦品質不佳，將會影響ＴＦＴ面板品質，造成ＴＦＴ面板大廠不輕易

更換供應商，台灣廠商初期要切入ＣＣＦＬ供應鏈的確相對困難，不

過威力盟相信，在供需缺口持續擴大之下，台商趁勢通過測試、認證

機會將愈來愈高。

據了解，目前三十二吋ＬＣＤ　ＴＶ面板約需要十六根ＣＣＦＬ，平

均每根報價約一．五美元至二美元，一片三十二吋面板ＣＣＦＬ的報

價約達二十四美元至三十二美元，三十二面板以五百五十美元推算，

ＣＣＦＬ所佔的成本比重約四％至六％。

台灣ＣＣＦＬ（冷陰極管）產業即將進入新紀元！威力盟（３０８０

）將在明年１月前增加五條ＬＣＤ　ＴＶ生產線，明年底月產能達２

，０００萬支；台達電（２３０８）明年起吳江將擴建１８條生產線

，兩岸月產能可達１，５００萬支；敦吉（２４５９）轉投資持股４

９％的蘇州日立光電單月產能已達３００萬支，明年在６００萬支以

上。

由於ＣＣＦＬ在７吋面板以下的市場正面臨ＬＥＤ的滲透，且車用面

板含汞量受到ＲＯＨＳ規範，及ＬＥＤ長期在照明上有取代螢光燈趨

勢，威力盟已加入ＬＥＤ次世代面板背光源研發，台達電則將與面板

大廠合作量產無汞平面光源，未來不排除也跨入ＬＥＤ產業。

由於全球ＣＣＦＬ嚴重缺貨，台達電的產能已全部被包下，威力盟即

將在１２月下旬以每股６４元掛牌，目前興櫃價格已飆到１１７元，

台達電的外資持股比率已達６６％，四個月來股價漲幅逾五成，敦吉

上周五也在威力盟法說比價效應下，股價上漲５．３８％，以４５．

０５元收盤。

威力盟總經理張宗仁說，目前單月產能８５０萬支，３２吋以上ＴＶ

用ＣＣＦＬ生產約６５萬支。

2005年即將步入尾聲，也有個股趕在年底前掛牌上市櫃，其中以

玉晶光、威力盟最受矚目，兩檔個股在興櫃掛牌價屢創歷史新高

。

將在12月20日掛牌的數位相機類股玉晶光，未上市前先轟動。玉

晶光每股承銷價為238元，但昨天該股興櫃收盤價達416.99元，不

僅創下歷史新高價位，若從今年六月200元低價起漲算起，現在玉

晶光在興櫃漲幅，已達一倍之多。

趕在今年最後一周掛盤上櫃的面板零組件廠威力盟，每股承銷價

63元，但卻搶搭燈管缺貨潮，威力盟在興櫃表現，更令人瞠目結

舌，昨天收盤價達112.85，創下新高價位。今年初，威力盟股價

不過22元，對照昨天價格，漲幅有四倍之多。

至於明天要上市的全國電，將以每股38元掛牌。因三C通路吸引

力不如電子類股，昨天全國電興櫃收盤價為48.61元，但若從今年

最低點27元來論，一年漲幅也有八成。

集中市場持續上攻，興櫃題材性個人股人氣持續上揚，依五日盤中成

交情況，目前興櫃股市總計有多達十二檔個股股價高達百元以上，其

中，準掛上市股玉晶光電成交價更已逼近四百元大關，益通光能也跨

越三百元，與集中市場相較毫不遜色。

在這股未上市熱潮下，目前已有多達十二檔興櫃個股股價高達百元以

上，依目前成參考均價的高低，這十二檔個股分別是玉晶光、益通、

南電、環天科、新日興、致振、一零四、鈊象、崇越電、原相、盛力

盟、類比科等，其中，即將在二十日以每股二三八元上市的玉晶光，

目前在興櫃的成交參考均價已來到三九八．九二元，離四百元大關僅

一步之遙；另櫃買中心上櫃審議會五日將進行審查的益通，在預期可

望順利通過上櫃審議下，目前成交參考均價也已來到二九九．六六元

，兩檔個股高居前興櫃股市的股王及股后。

配合友達七．五代廠二○○六年第四季將開始進入量產，威力盟大型

燈管機台已經於十一月底開始進行裝機，預計十二月底可以開始進行

試產，而這條機台尺寸達一三○○ｍｍ的產線，最大將可以生產接近

五○吋ＴＦＴ　ＬＣＤ　ＴＶ面板用的冷陰極燈管（ＣＣＦＬ）。同

時威力盟在大陸蘇州與友達合資成立的威友光電，後續產能也將持續

擴充，使友達在上遊ＣＣＦＬ材料供應的佈局更為深化。

在經過近一年的認證時間，威力盟自十二月開始，將開始量產二六吋

、三二吋ＬＣＤ　ＴＶ面板用ＣＣＦＬ給友達，也是台灣燈管廠中最

先開始正式供應大尺寸ＬＣＤ　ＴＶ用ＣＣＦＬ的廠商，而在其他客

戶認證時間陸續結束後，預計二○○六年第一季開始也會供應給其他

客戶。

同時盛力盟三七吋產品也預計在二○○六年第一季開始正式量產，配

合友達六代廠的產品量產進度，將有助於友達後續在ＬＣＤ　ＴＶ面

板材料成本上的競爭力。

威力盟目前為台灣最大的ＣＣＦＬ供應商，全球市佔率約在１２％左

右。日商Ｈａｒｒｉｓｏｎ則為全球最大ＣＣＦＬ供應商，市佔率約

在三○％，日商Ｓａｎｋｅｎ、ＷＥＳＴ的市佔率則與威力盟在伯仲

之間。

而威力盟在二六吋、三二吋ＬＣＤ　ＴＶ面板用ＣＣＦＬ開始量產出

貨之後，加上後續產能擴充，市佔率可望再往上提升至十五％。

威力盟正持續擴充後續產能，在台灣圓工數有四八○名，位於大陸的

威友員工數則有四○○名，而由於產線產能大幅擴增，人力需求量也

大幅增加。

同時為了二○○六年後續產能擴充規劃的資金需求，威力盟也計劃在

二○○六年上半及下半年各進行一次新台幣七億元的現增。

威力盟（3080）預定12月28日掛牌上櫃，每股承銷價暫定63元，

由於該公司在昨（1）日興櫃市場的股價已突破100元大關，在冷

陰極燈管（CCFL）缺貨效應之下，威力盟的上櫃案可說是未演先

轟動。

另外，威力盟原先是以生產液晶監視器的燈管為主，在引進面板

第一大廠-友達（2409）成為股東與策略聯盟夥伴之後，威力盟已

研發出電視用的CCFL，並自12月開始出貨26與32吋液晶電視面板

所使用的燈管給友達，使得威力盟領先同業，率先開發出大尺寸

電視所使用的燈管。

目前威力盟CCFL的單月產能約850萬支，由於部份新產能將在年

底前投產，今年底CCFL單月產將增至1,000萬支，威力盟將在明

年第一季，完成湖口廠一條新線，以及蘇州威友廠四條新線的產

能佈建，使得整個CCFL擴增至21條線。

除了電視用的CCFL之外，威力盟也積極研發12.1吋至15吋筆記型

電腦 (NB)所使用的燈管，NB用的CCFL，受到電視需求增溫的影

響，也出現缺貨狀態，威力盟希望明年CCFL的全球市佔率，挑

戰15%，擠身全球前三大CCFL廠商。

中電（１６１１）轉投資威力盟（８０３０）約占二七％股權，近期

由於冷陰極管ＣＣＦＬ嚴重缺貨，帶動威力盟股價迅速飆漲，十月以

來短線漲幅已超過三成，法人預估，中電今年認列轉投資威力盟的收

益，估計將在一億元以上；另外，中電在燈具製造技術上有重大突破

，最近分別獲得經濟部工業局「奈米標章」及「精銳獎」殊榮，可為

業績加分。

中電轉投資威力盟，上半年認列收益五千六百萬元，下半年由於威力

盟股價持續飆漲，再加上冷陰極管嚴重缺貨，使得中電評估下半年業

外認列轉投資收益，將優於上半年，帶動中電股價最近再創波段新高

，有機會挑戰八月的高點一四．六五元價位，由於威力盟可望在年底

或明年初申請上櫃，中電轉投資威力盟「母以子貴」的效應將持續發

酵。

除轉投資效益持續發酵外，中電在本業方面也漸入佳境，中電非但成

功切入ＬＥＤ發光二極體照明燈具的製造，同時成功導入太陽能發電

系統的生產；副總經理巫世榮指出，台北一○一辦公大樓燈具，全部

均由中電提供的技術；另外，太陽能發電系統在市場也逐漸打開知名

度，頗受政府相關單位及市場的肯定。

中電目前已取得越南廠投資許可，將以生產燈具及安定器等為主；未

來則計畫在越南與大亞電線電纜合資，生產ＬＥＤ發光二極體照明燈

具。

冷陰極管缺貨的轉機題材開始發酵！友達集團及中電轉投資、首家專

業CCFL（冷陰極管）廠威力盟（3080），因CCFL嚴重缺貨，近期來

威力盟在興櫃股價由十月中旬的七十元，快速飆升直逼九十元，並計

劃在今年底前掛牌上櫃。威力盟也加速腳步擴產，希在明年第一至第

二季，搶攻二十六及三十二吋大尺寸CCFL，企圖拿下全球CCFL一五

％市占率，單月產能上看一千萬支。此規劃將使該公司有機會躍居全

球第三大廠，僅次於Harrison、Sanken二家日商。

威力盟發言人張孜多指出，該公司產能預計今年年底前，在台灣

湖口廠將再增加一條生產線，大陸蘇州威友和吳江廠，也將擴增四條

生產線，生產線將達二十一條，目前月產能達八百五十萬支以上。

由於威力盟有意於今年底掛牌上櫃，將於十二月二十二日召開法

人說明會。

威力盟前三季每股稅前盈餘四．六五元，目前生產線滿載，該公

司主攻十七及十九吋供資訊用的產品，由於液晶顯示器、筆記型電腦

、液晶電視對CCFL需求增加，在市場需求強勁下，持續提高產能。

張孜多指出，威力盟現階段共有十六條生產線，年底前產能將擴

增至二十一條。

目前在台灣有十條生產線，大陸吳江有兩條，大陸蘇州威友有四

條，月產能共八百五十萬支CCFL，產能滿載，十一至十二月台灣還要

再增一條線，供應二十六吋及三十二吋大尺寸的CCFL產品所需。

張孜多指出，根據Display-Search的統計，今年第一季威力盟在全

球CCFL的市占率約一成，第二季成長到一０至一二％，未來希望朝一

五％目標邁進，並成為全球前四大供應商。

冷陰極管（CCFL）供貨吃緊，年底前友達集團的威力盟掛牌在即，可

望掀起CCFL五虎將台達電（2308）、敦吉（2459）、台光（1601）、

中國電器（1611）股價的同步波動。由於三十二吋用的長型冷陰極管

（CCFL）出現缺貨，現階段國內廠商，均未出產此長燈管的產品，各

家大廠已加緊腳步拉高CCFL的尺寸，威力盟明年初量產三十二吋長燈

管的產能，宣示CCFL世代將由日商轉換到台商接手，以增產規模來看

，威力盟及台達電，明年都有躋進全球前三大的機會。

由於CCFL供不應求壓力日益嚴重，目前供需情況，已到達背光模

組廠無法爭取到足夠的CCFL的產量，必須直接由TFT面板廠出面，跟

CC FL廠搶貨，價格再由CCFL廠與背光模組廠協議，造成近期來大尺

寸的 CCFL的價格未見降價的現象。

值得注意的是，由於台灣廠商設廠速度慢，CCFL最搶手的三十二

吋長燈管的製程，目前僅有威力盟將跨入二十六吋、三十二吋大尺寸

面板，年底機器設備將會到位，並小幅試產，產能將在明年起正式跨

入三十二吋的世代。

相對於台達電子CCFL持續大舉擴產，預定明年底台灣與吳江廠總

生產線將達三十條，相當於一千五百萬根的產能，僅次於威力盟的產

能，若以目前價格計算，相當於後年貢獻台達電一億七千萬美元(約當

五十七億元)的營收，台達電執行長海英俊表示，CCFL事業部九月份

開始損益兩平，希望第四季能出現獲利。

台達電在台灣現有六條CCFL生產線已量產，預計年底共架設十條

生產線，明年一至二月間再增加兩條，台灣廠在明年二月生產線可望

衝高至十二條線，並將於吳江架設一新廠，明年四月開始裝機，預計

明年底前吳江廠架設十八條生產線，至明年年底連同台灣廠，連同台

灣廠，生產線達三十條，產能可提升至一千五百萬根的水準。

敦吉於日前董事會正式通過最新的明年擴產及增資計畫，預計明

年 CCFL出貨量目標上看六千萬支，較今年增加一．七倍。敦吉與日立

合作在吳江成立的日立光電生產CCFL，由於下半年CCFL需求相當強勁

，十月月產能將提升到二百八十萬支，年底月產能達三百萬支，屆時敦

吉將成為國內第三大CCFL廠。

台光日前新任董事長由林文郎接任，主要協助台光辦理新台幣七

億元至十億元現金增資，以擴建七條冷陰極管生產線。有計劃將現有

四條生產線，月產能約六十萬支，擴增至十條生產線，使月產能達到

三百萬至四百萬支的規模，目前台光希望加快現金增資的籌措腳步，

並在新屋廠及新竹廠全力擴廠。

至於中電受惠於轉投資威力盟二七％股權，由於CCFL(冷陰極管)

供貨持續吃緊，獲利空間加大；中電由於轉投資威力盟上半年認列獲

利，已達五千六百餘萬元，預期全年認列獲利將超過一億元水準，轉

投資獲利將可望優於本業。

冷陰極管（CCFL）缺貨帶動相關族群股價狂飆，全球前五大CCFL

廠威力盟預定12月下旬掛牌上櫃並舉行法說會，大股東中電（1611

）母以子貴，手中持有逾三成股權，潛在每股獲利貢獻超過4元。

威力盟在興櫃股價近期一度衝破90元大關，加上即將掛牌上櫃的

激勵，中電昨（22）日股價放量衝上漲停。

中電持有威力盟31.56%股權，是最大股東，持股成本20.76元，較

22日興櫃股價89.5元，潛在獲利達17.18億元，換算每股獲利貢獻

達4.76元。

中電今年前三季認列威力盟獲利達8,170 萬元，年增率1.64倍，法

人預期，全年度認列獲利可望突破1.2 億元，加上威力盟掛牌在即

，屆時中電可望釋出部分股權進行承銷，即何實現投資利益。

冷陰極管應用於NB以及LCD產品，由於最大產國日本將產能移到

LCD TV之用，加上NB降價帶動銷售大增，以及六代及七代面板

廠逐步擴增，都帶動冷陰極管需求不斷提高，業者擴產不及，今

年下半年已經出現缺貨現象。

根據Display search預估，今年全球LCD 監視器需求約9,700萬台，

LCD TV約1,750萬台，明年將達1.17億台及2,900萬台。業界預期

今年冷陰極管全球需求約6.52億支，明年達9.39億支，成長率高

達44%，商機龐大。

承銷新製推出以來，沿用舊制的最後一檔上櫃個股弘憶國際，在七日

上櫃後，承銷舊制將正式劃上句點。之後所有新上市櫃股，都將適用

承銷新制，就今年送件申請上市櫃的公司來看，除了已於上個月二十

五日正式上市的英華達，以及十五日即將掛牌上櫃大億科分別搶下第

一檔完全適用承銷新制的上市、上櫃個股外，預計至少還將有玉晶光

、全國電子、群益證等三檔準上市股，及新日興、威力盟和台灣典範

等三檔準上櫃股，都將趕在年底前完成掛牌作業。

由於國內股市制度的變革，以及整體市場本益比向下修正的影響，今

年以來，不論是交易所或櫃買中心，受理新股掛牌的案件數量均大幅

下降，以集中市場為例，交易所自年初迄今，接獲以承銷新制申請上

市的案件數量，不過九件。

至於被定位在初級市場的櫃買市場，過去櫃買中心一年幾乎都可以受

理近百件的上櫃申請案，以近幾年為例，民國九十年申請上櫃案達一

○六件，接下來的三年分別為九十四件、九十二件和九十一件，但今

年以來，送件申請上櫃的案件也不過三十四件，預估今年申請上櫃案

件，將不到四十件，為近年來新低紀錄。

除了申請案件大量減少外，在政策指示下，交易所及櫃買中心兩單位

，今年以來對上市櫃的把關門檻，也見加嚴，特別是櫃買中心部分，

不僅修訂審查工作底稿，也大幅修改審議會的組織，使得櫃買中心審

議會出現退回申請案的罕見情況，申請上櫃案件的審查進度顯得特別

緩慢。以即將在十一月十五日上櫃的大億科，該公司早自三月十日即

送件申請上櫃，其間超過八個多月，創下歷來難見紀錄。

而依照目前兩單位的審議進度來看，交易所受理申請而尚未上市掛牌

的八件申請案中，除了全國電子已於九月廿日通過交易所董事會審查

，現正進行掛牌前準備作業外，玉晶光及群益證也已於十月廿五日通

過交易所董事會審議，一○四資訊也通過上市審議會審議外，其他包

括南亞電、定穎、華亞及聯鈞都還待審中。

櫃買中心部分，除了大億科外，包括了律勝、新日興、富喬、鐵研、

威力盟、典範等六檔個股，也通過該中心董事會審查，台灣嘉碩等三

檔個股，則完成審議會審查程序，將送交董事會後續審查，其餘案件

都還待審中。

按新股承銷作業時程，目前若還未通過交易所或櫃買中心董事會審替

的申請案件，在年底前恐無法上市櫃，因此，就目前情況來看，扣除

沿用舊制的弘憶國際，以及即將掛牌的大億科外，目前已知包括玉晶

光、全國電子、群益證等三檔準上市股，及新日興、威力盟和台灣典

範等三檔準上櫃股，現均積極進行掛牌作業，希望能趕在年底前掛牌。

而這六檔個股中，除了群益證屬上櫃轉上市，因股權分散已達法定標

準，毋須重新辦理承銷外，其餘五檔都是適用首五日無漲跌幅新制。

其中，玉晶光目前高居興櫃股王，新日興、威力盟也都屬高價個股，

在這些重量級個股帶動下，預期年底股市將是十分熱鬧。

台灣冷陰極燈管最大廠威力盟已通過上櫃審議，即將進入掛牌的作業

程序。該公司拜ＣＣＦＬ缺貨所致，目前生產線滿載，今年前三季每

股稅前盈餘四．六五元，該公司現階段目標為拿下全球ＣＣＦＬ十五

％的市佔率。

根據各大面板廠的消息，已經可以確定ＣＣＦＬ是此波缺貨最兇的關

鍵零組件，情況可能會延續到明年上半年，威力盟為國內經營最久、

最大的ＣＣＦＬ廠商，也是全球第四大廠，市場佔有率約莫十％，受

惠於這幾年台灣面板產業的快速崛起，威力盟業績亦是蒸蒸日上，單

單是今年前三季就賺了五．五五億元，相當於每股四．六五元，表現

不凡。

原本威力盟屬於中國電器主導經營，但今年經營權轉由友達接手，友

達總經理陳炫彬亦擔任威力盟的董事長，透過這層關係，威力盟不僅

有國內面板龍頭廠訂單胃納量做備援，友達極具效率的管理能力，也

可望讓威力盟的獲利率更上層樓。威力盟目前資本額十一．九五億元

，已通過上櫃審義，即將進入掛牌作業的程序。

目前威力盟共有十六條生產線，其中十條在台灣，與友達在大陸合作

的威友有四條，吳江廠也有二條，總產能八五○萬支，威力盟決定要

繼續擴產，年底前台灣再增一生產線，威友明年初也計畫再設二條生

產線，現階段目標是拿下全球十五％的市佔率。據了解，雖然ＬＥＤ

取代ＣＣＦＬ的企圖心非常強勁，但ＬＥＤ要大幅度侵蝕到十吋以上

的市場，可能還要三年或更久，因此威力盟在盤期間仍將持續擴產，

若將來ＬＥＤ竄起，屆時威力盟可能已經進軍到ＬＣＤ　ＴＶ市場。

在冷陰極燈管市場呈供不應求情況下，因價格上揚，帶動威力盟電子

今年獲利表現搶眼，自結前三季稅前淨利五億五千五百餘元，每股稅

前盈餘高達四．六五元。

威力盟為國內最大ＣＣＦＬ廠商，友達為掌控此關鍵零組件供應來源

，並達成上下游整合，因而買進威力盟股票，並加入經營，在原董事

長顏甘霖謙讓下，而由友達總經理陳炫彬擔任董事長，目前持股比率

一○．五三％。

威力盟因生產的ＣＣＦＬ產品在市場熱賣，帶動本業營運成長，九月

營收二億五千六百餘萬元，較去年同期成長三八．九二％，前三季營

收二十億二千五五百餘萬元，成長三八．五七％，自結前三季營業淨

利四億二千三百餘萬元，稅前淨利五億五千五百餘萬元，稅前淨利五

億五千五百餘萬元，每股稅前盈餘四．六五元。

威力盟總經理張宗仁表示，目前台灣與大陸廠的ＣＣＦＬ生產線合計

有十六條，月產能八百五十萬隻，目前產能利用率呈滿載情況，由於

已投資擴廠行動，預計今年年底前湖口廠將再增加一條生產線，大陸

蘇州威友和吳江兩個工廠，也可擴增四條生產線，總計生產線將達二

十一條，月產能即可達一千萬支以上，未來還有持續擴充產能的計畫。

]櫃買中心昨（21）日舉行董事、監察人聯席會議，通過台灣典範半

導體、新日興、威力盟、鐵研科技及富喬工業等五家股票上櫃案，

及終止華特電子工業普通股股票櫃檯買賣案。

櫃買中心本周五將召開董事會，會中將審查五家公司的上櫃申請案。

台灣典範是以ＩＣ原裝為主要業務，今年上半年營收九．一六億元，

雖然較去年同期的八．九四億元成長，但稅前盈餘○．八四億元，卻

較去年同期衰退，每股稅後盈餘○．六元。時序進入該公司營運進入

旺季，前九月營收一五．二億元，較去年同期的一三．四一億元成長

了一三．三一％。

新日興則目前為全球最大的ＮＢ樞組廠，由於市場一片看好筆記型電

腦市場景氣，新日興的業績成長也被賦予高度的想像空間。今年上半

年營運表現也確實不俗，每股稅後盈餘為三．七五元。前九月新日興

營收已達一六．二億元，較去年同期成長六成，法人預估全年營收可

望挑戰二十一億元以上，每股稅前可達十一元以上。至於威力盟在面

板產業帶動下，冷陰管需求暢旺，在極具題材性下，九月初威力盟股

價約六十元，這個月初最高來到八十三元價位，不過，近來威力盟出

現回檔壓力，目前股價回到七十五元左右價位。

鐵研科技主要的產品電感磁芯及鈍鐵電磁等，上半年鐵研營收三．○

六億元，略較去同期下滑，稅後盈餘○．三三億元，每股稅後盈餘○

．九五元，前九月營收五．○五億元，雖然較去年同期的四．七八億

元成長五．八二％，不過，由於公司營運面較不具話題性，交投並不

熱絡，一個月多來股價持續在十八元至十九元左右整理。

至於富喬工業，主要產品為ＰＣＢ上游材料玻纖紗，今年上半年富喬

營收一○．一六億元，稅後盈餘三．六六億元，每股稅後盈餘一．九

四元，與去年同期相較，都呈現大幅成長。前九月營收一三．六八億

元，與去年同期相較成長率約五．六％。

雖然上半年富喬獲利不差，但因該業受ＰＣＢ景氣波動影響甚大，且

該公司現有員工中，數位重要員工，涉及刑事訴訟案敗訴且未能緩刑

，外界擔心涉及不宜上櫃條款，因此，在上個月櫃買中心審議會前，

股價一度回跌至十八元，但經公司說明後順利闖過櫃買中心審議會中

，這陣子來股價反轉走強，目前已來到二十二元以上價位，表現相對

強勁。