

諾貝兒寶貝(上)公司新聞
【台灣新聞】 近年來,隨著隐形眼鏡的熱潮,連鎖藥局和醫材族群成為了商戰的焦點,不僅因為它們的高成長和高獲利潛力,還因為少了疫情的加持,過去三年的增長勢頭可能面臨轉折點,今年可能會有一場大洗牌。產業的卡位戰,是否會演變成「內行的人要賣、外行的人要買」的局面,這個問題讓人非常關注。 從整併大戰的開始,優盛和生達先經過兩波併購,然後在2013年合資投資佑全、健康人生;2018年盛弘以1.7億元併購瑞士裕利醫藥集團旗下的87家躍獅連鎖藥局。2021年,承業醫以每股312.86元,總計3.35億元入股富康活力,取得51%股權,同時明基醫也投資彰化正光藥局。去年,健喬由旗下優良生醫以約3億元併購順儂健康。 今年4月,佳世達分兩階段入股諾貝兒,先以每股150元、總計7.5億元參與諾貝兒私募增資案,取得14.27%股權,再以每股210元、總計18億元公開收購諾貝兒普通股,持有增資後28.54%股權。 從收購和投資的價格來看,連鎖藥局的價格越來越高,這顯示了「通路為王」的趨勢。然而,專家們認為,連鎖通路賺的是管理財的紅海市場,從來沒有「雞犬升天」的奇蹟。 以佳世達為例,入股連鎖藥局後,可以連帶銷售旗下的助聽器、人工皮等產品,這對集團資源整合有幫助;佳世達透過電子業成本控管效益,將有助於整理諾貝兒的營運結構,讓其店面積效提升到70分。但是,從70分拉高到90分,這是一個非常大的挑戰。
近年大掀整併大戰的連鎖藥局,最早是由優盛和生達經過兩波各自 的併購,而後在2013年合作投資佑全、健康人生;2018年盛弘以1.7 億元併購瑞士商裕利醫藥集團旗下87家躍獅連鎖藥局。
2021年承業醫以每股312.86元,合計3.35億元入股富康活力,取得 51%股權,同年明基醫也投資彰化正光藥局。去年健喬由旗下優良生 醫以約3億元併購順儷健康。
今年4月佳世達分兩階段入股諾貝兒,除先以每股150元、合計7.5 億元參與諾貝兒私募增資案,取得14.27%股權後,再以公開收購方 式購買諾貝兒普通股,每股收購價210元,總計佳世達砸下約18億元 ,持有諾貝兒增資後 28.54%股權。
以收購和投資價格來看,連鎖藥局愈買愈貴,突顯「通路為王」已 成趨勢;不過,專家認為連鎖通路賺的是管理財的紅海市場,從來就 沒有雞犬升天的神話。
以佳世達為例,入股連鎖藥局後,可連帶銷售旗下助聽器、人工皮 等產品,有助集團資源整合;佳世達透過電子業成本控管效益,將有 助於整理諾貝兒的營運結構,可以讓其店面積效提升到70分,但要從 70分拉高到90分,就有很大的障礙挑戰。
就已陸續公布的第一季財報來看,目前也只有泰博每股淨利4.7元 、大樹1.65元仍在生技族群高獲利行列,惟泰博年減率達36.2%,杏 一0.49元、寶齡0.26元都低於市場預期,瑞基更出現虧損;至於去年 獲利仍達一個股本亮麗表現的圓點,今年獲利不樂觀。
此外,去年第二季是防疫股獲利最高峰,在基期大幅墊高下,今年 必然出現年減現象,也讓類股承壓,該族群能否維持去年的高獲利和 高成長氣勢?恐怕有點難!
初步統計連鎖藥局/醫材、檢測股4月營收,除了大樹的13.5億元維 持年增外,圓點、泰博年衰退7成起跳,寶齡、瑞基、佑全營收年減 幅也超過3成;圓點更創下歷史新低、泰博是近兩年單月新低,諾貝 兒和佑全都是歷史第三低。
大樹4月營收雖逆勢年增4.46%,交出史上第二高佳績;惟內部認 為,該公司去年新增58家店面,以店面數和帶來的業績估算,平均單 月營收增幅應達20%,因此4月營收實際上應該是年減14%。
法人表示,連鎖藥局/醫材、檢測股受惠去年第二季新冠疫情大爆 發,尤其5、6月在快篩試劑、酒精等防疫產品大缺貨中,檢測試劑廠 泰博、寶齡、普生和通路股的大樹、杏一、諾貝兒(丁丁藥局)、盛 弘的躍獅藥局幾乎都創下單月新高,可以預期今年5月因為去年同期 基期太高,將呈現大衰退,且此壓力將持續至第三季。
由於業績衰減,連鎖藥局/醫材、檢測股近期股價大回檔,泰博從 3月間高點201.5元回檔,股價已跌約兩個月,寶齡下跌約一個月、瑞 基今年以來籌碼一直在整理;大樹從歷史新天價438.5元下殺,僅三 個交易日,股價就來到366.5元,外資連四日賣超,不僅失守400元大 關,生技股后寶座也讓給了大學光。
另外,杏一、有富爸爸佳世達加持的諾貝兒、優盛,以及生達轉投 資的佑全,一樣陷入整理,盛弘則是連五根黑棒。
台灣興櫃市場再創佳績!最新公布的數據顯示,去年(111)年度共有302家興櫃公司完成財報公告申報,整體營收達4,712億元,年增率1.48%,成長力道十足。其中,光電業及其他電子業的營收分別大增23.16%及32.95%,稅前盈餘也同步成長,表現亮眼。 在這群優秀的興櫃公司中,去年EPS(每股純益)超過10元的公司有10家,其中巨漢(6903)以34.24元的EPS奪得獲利王寶座。其他EPS超過10元的公司還有達發(6526)、振大環球(4441)、和淞(6826)、諾貝兒(6844)等,這些公司都展現了出色的盈利能力。 諾貝兒(6844)作為其中一員,其EPS為12.08元,也表現出良好的業績。不僅如此,去年EPS在5元以上未達10元的公司有33家,2元以上未達5元的公司有68家,整體來看,111家公司的EPS達2元以上,佔所有興櫃公司的37%,這也說明了台灣興櫃市場的活力與發展潛力。
經統計上述302家興櫃公司去(111)年度整體營收總計約4,712億 元,較110年度成長69億元,成長幅度約1.48%,其中光電業及其他 電子業之營收分別成長23.16%及32.95%,其稅前盈餘亦分別成長8 6.05%及55.99%,於各類股族群中表現亮眼。
在去年每股純益(EPS)方面,賺超過一個股本(EPS超過10元)之 公司計有十家,分別是巨漢EPS為34.24元,達發(6526)EPS為19.9 元、振大環球(4441)EPS為18.75元、和淞(6826)EPS為15.43元、 諾貝兒(6844)EPS為12.08元、伯鑫(6904)EPS為10.96元、鴻呈( 6913)EPS為10.89元、程曦資訊(6898)EPS為10.88元、圓點奈米( 6797)EPS為10.81元,以及有成精密(4949)EPS為10.14元。
至於去年EPS為5元以上未達10元的公司計有33家;2元以上未達5元 的公司計有68家;合計111家公司EPS達2元以上,占全部興櫃公司之 37%。
佳世達(2352)昨日(26日)發出公告,正式宣布對諾貝兒寶貝(丁丁藥局)的普通股進行公開收購,已達成收購條件,成功取得約諾貝兒寶貝增資後股本5%的股權。佳世達也同時提醒諾貝兒的股東們,若有意參與應賣,預計在屆滿日後的第五個營業日內完成交割及收購對價的支付。 為了加強在醫療零售通路市場的布局,並把握樂齡市場的先機,佳世達在上周的董事會上通過了參與私募及公開收購的方式,對諾貝兒寶貝進行投資,總計投資股權約28.54%。在公開收購方面,佳世達預計最高收購500萬股,最低收購175萬3,000股,每股收購價格為210元,收購截止日期為今年5月15日。由於已達到最低收購股數,佳世達昨日正式公告已達成就條件。 諾貝兒寶貝自1997年成立,是台灣知名的連鎖藥妝及藥局通路業者,以「丁丁藥局」品牌營運。該公司於2021年成功登錄興櫃,成為市場關注的焦點。
佳世達並提醒諾貝兒股東參與應賣,預計屆滿日後第五個營業日以內辦理交割及收購對價支付事宜。
佳世達為強化醫療零售通路市場布局,掌握樂齡市場先機,上周董事會通過以參與私募及公開收購方式,投資諾貝兒寶貝股權共約28.54%。
在公開收購案方面,佳世達預計最高收購數量為500萬股,最低收購數量為175萬3,000股,每股收購價格210元,收購截止日期為今年5月15日,由於已達最低收購股數,昨日公告已達成就條件。
諾貝兒寶貝成立於1997年,為連鎖藥妝及藥局通路業者,以「丁丁藥局」品牌營運,於2021年登錄興櫃。
據CMoney統計,興櫃上半年獲利前十名的個股為:巨漢、達發、圓點奈米、振大環球、諾貝兒、正瀚、視陽、程曦資訊、衛司特、伯鑫等,EPS介於4.99元至21.95元間不等。
相關個股涵蓋產業廣泛,包含:半導體、生技醫療、紡織纖維、農業科技以及資訊服務業等產業。法人分析,電子族群上半年沒有庫存調整壓力,相關個股營運仍表現亮眼,且半導體族群長線具備優勢;生技類股題材多元,檢測、新藥等類股表現突出;解封行情挹注紡織股營運動能。
巨漢自7月19日登錄興櫃市場,主要營運為承接國內高科技廠房機電及無塵室統包工程,深耕無塵室及機電空調領域30多年,主要客戶包括:力積電、力成科技、京元電子、台灣光罩、日月光等。隨著整體業務接單持續提升,未來成長可期。
興櫃股王達發上半年歸屬母公司業主淨利20.74億元,年增1.48倍,6月22日登錄興櫃市場,主要提供無線及寬頻通訊的系統及晶片完整解決方案,產品線有藍牙無線音頻系統解決方案、全球導航衛星系統晶片等。
營運表現整齊的連鎖藥局通路商,今年仍延續成長力道,產業龍頭 大樹繼去年營收跨過百億元大關,EPS以5.83元創下新高後,今年上 半年營收71.71億元,年增率高達35.1%;而杏一和諾貝兒上半年營 收也分別年增逾17%、14%,諾貝爾去年EPS以8.79元坐穩藥局通路 獲利王後,法人看好今年獲利可再創佳績。
法人認為,連鎖藥局在激烈的競爭中,能續保成長力道,主要是廠 商各自找到營運的利基點。
最具指標的大樹,近年致力在店型與產品結構調整,與線上線下的 串接,包括第四、五代店更強調互動體驗、智慧要局與精準健康等, 另也希望透過線上訂貨、線下取貨的模式,延伸社區店的銷售品項與 服務範圍,拉近社區店與商圈店的平均店效。
大樹近年更跨入寵物連鎖店,以藥局的經驗來看,預期要到20家就 達經濟規模。另外,也規劃私募引進策略投資人,未來發展備受關注 。
聚焦健康照護輔具的杏一,過去營運據點售中於大型醫療中心及醫 院附近,近年在市場飽和,轉型發展街邊店,並啟動藥局類加盟,鎖 定單點藥局,加速版圖擴張。
諾貝兒目前在全台共有89家分店,以每年擴展四∼五家分店為目標 ,董事長張振興表示,丁丁連鎖藥妝與其他醫藥通路最大的差異在於 ,員工每月有八小時的教育訓練,針對專業技能進行強化,也使得消 費者黏著度較高。
醫療通路業者表示,5月確診數飆升,防疫商品需求孔急,以快篩試劑銷售占比最高,不斷創今年以來營業額新高,其次是血氧機和退燒藥品等,5月前三周營業額已較去年5月全月翻倍成長。
大樹近年在連鎖藥局通路進展快速,今年將展店50家,受惠近年開出新店規模經濟效益顯現及產品組合優化,營業利益率持續攀升,以去年來看營業利益率提升了1.75個百分點來到4.36%,今年首季仍維持此水準。
法人表示,大樹總店數增加,新展門市對公司整體營益率的負面影響將淡化,且門市店效提升,獲利將再創高。大樹去年底全台門市數為240家,今年底上看290家。
大樹首季營收、獲利創下歷史新高,4月營收12.97億元,月增20.5%、年增60.3%,創單月歷史新高,前四月營收44.95億元,年增36.4%。大樹5月上架40萬劑唾液快篩,可望貢獻營收7, 000萬,有助營收持續寫下歷史新高紀錄,月營收有機會站上15億元。
杏一近年積極投入社區型門市,近期快篩試劑供不應求,血氧機、維他命C等保健食品熱賣,4月營收衝上歷史新高,5月續居高檔,第2季營收可望締造新猷。
杏一目前全台擁有294家醫材通路,包括225家醫院型門市、69家社區型門市,今年持續穩健拓點,1月新得標高雄榮總屏東分院商場,預計11月開幕,法人估,杏一今年底台灣門市數將挑戰300家。
基富通證券表示,主要可依據三個指標判斷:一、年齡:年齡愈高,投資屬性通常偏向保守或穩健,尤其是65歲以上族群保守為宜,因為已經退休、沒有固定收入,此時如果資產出現較大減損,短期無法回復的話,日常生活開銷將受到影響。反之,年輕人有時間優勢,能等待資產價格回復,投資屬性偏向積極或穩健。
二、投資經驗:若投資經驗豐富,具備市場分析、資產價格評估的能力,投資屬性偏向積極或穩健;反之,偏向穩健或保守。
三、對生活影響程度:若該筆投資出現虧損,且短期難以回復時,是否會對日常生活造成影響,或者心情上患得患失、無心工作。如果是的話,投資屬性偏向保守、穩健;反之,如為閒置資金,且不會對生活、心理造成重大影響,屬性可偏向積極或穩健。
一般而言,上述三項判斷指標應綜合評估,沒有單一絕對標準。股神巴菲特年齡雖長,但投資經驗豐富;若是投入是閒置資金,屬性仍偏向積極;如果是社會新鮮人,即便有年齡上的優勢,但如果投資經驗,或者心理上無法承擔資產價格的高波動度,或生活會受到影響,屬性應偏向穩健或保守。
群益投信指出,要了解本身投資目的、投資方式及資金來源。對投資人有影響的是投資滿一年時,可接受的報酬率波動,例如正負5%、5~15%或15%以上,也影響投資商品的挑選。
穩得8日將以每股68元新上櫃掛牌,主辦券商是永豐金證券。穩得主要從事電子元件銷售及電磁相容、安規認證測試服務,2020年營業收入為14億6,427萬元,稅後盈餘為9,207萬元,每股盈餘為4.31元。今年上半年營業收入為9億1,721萬元,稅後盈餘為9,775萬元,每股盈餘為4.58元。
澤米科技於10月27日申請登錄興櫃股票,11月8日以每股50元掛牌興櫃,產業別是光電業,主辦券商中信託證券。澤米科技成立於2003年2月間,主要經營業務是半導體光學鍍膜、薄膜濾光片及光學鍍膜、精密光學元件製造等,送件時資本額為5億7,328萬元。澤米科技2020年營收4億2,512萬元,稅後盈餘205萬元,每股稅後盈餘(EPS)0.04元。自結今年前九月營收3億2,746萬,稅後盈餘719萬元,每股盈餘0.13元。
光鼎生技於10月29日申請登錄興櫃股票,11月10日每股50元掛牌興櫃,產業別是生技醫療業,主辦券商是永豐金證券。光鼎生技成立2004年8月間,主要經營業務是毛細管電泳儀及其相關耗材及核酸檢測試劑之研發、生產與銷售等,送件時資本額為2億2,000萬元。光鼎生技2020年營收1億2,362萬元,稅後盈餘2,657萬元,每股盈餘1.76元。自結今年前九月營收1億598萬元,稅後盈餘2,728萬元,每股盈餘1.24元。
諾貝兒於11月2日申請登錄興櫃股票,12日以每股146元掛牌興櫃,產業別是生技醫療業,主辦券商是台新證券。諾貝兒成立於1997年10月間,主要經營業務是銷售藥品、保健食品、婦嬰用品以及醫療器材之連鎖通路等,送件時資本額為3億42萬元。諾貝兒2020年營收38億8,984萬元,稅前盈餘2億6,936萬元,每股盈餘10.05元。自結今年前九月營收28億3,770萬元,稅後盈餘1億7,936萬元,每股盈餘5.97元。
保勝光學於11月2日申請登錄興櫃股票,12日以每股元掛牌興櫃,產業別是光電業,主辦券商是凱基證券。保勝光學成立於1970年7月間,主要經營業務是各類光學鏡片、鏡頭之研發、製造以及銷售等,送件時資本額為2億7,964萬元。保勝光學2020年營收4億6,027萬元,稅後盈餘3,648萬元,每股盈餘1.30元。自結今年前九月營收3億830萬元,稅後盈餘2,384萬元,每股盈餘0.85元。
面對國際化的浪潮與連鎖經營趨勢的衝擊,加速我國藥局通路市場連鎖化,朝向整併、大者恆大之趨勢發展,大型連鎖藥局通路業者積極透過併購、策略結盟及線上線下整合等模式擴大規模。
丁丁藥局專營婦嬰用品、藥品保健品、醫療器材,至2021年3月底全台連鎖門市達83家,在國內連鎖藥妝及藥局通路總家數2,931家中,占比約2.83%,在109年度全台藥品、醫療用品及化粧品等零售市場之銷售總額1,990億元,丁丁藥局同年度營業額38.90億元,營收市占率約1.95%。
丁丁藥局指出,雖然目前公司整體營運規模低於大型藥局、藥妝通路競爭者,但在未來發展布局上,丁丁除了持續既有婦嬰用品、藥品保健品、醫療器材產品銷售外,將台灣高齡社會所衍生之長照服務商機,視為經營發展的重點,不但積極地申請長照特約門市認證,為滿足區域性的客群需求,已持續調整門市商品結構及行銷方案,鎖定深耕防老、養老、長照等大健康產業新商機。