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美國總統川普2016年勝選後，國際情勢一波未平一波又起，日盛期 貨營業處副總經理于佩茹認為，「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」中的 美國指數期貨給予交易人直接參與美股的機會，加上將上線的那斯達 克指數期貨，美股期貨黃金三角成形，後市發燙。

于佩茹表示，美國本土爭議及與他國紛爭，造成美股不確定性，也 增加了美股波動性，產生不少交易機會，利用道瓊期貨、標普500期 貨直接參與美股，成另一種選擇；加上那斯達克指數期貨將於7月上 市，交易人有望以精準判斷強弱方式，創造價差套利機會。

道瓊期貨原始保證金為26,000元，僅略高於許多交易人選擇的入門 款－小型台指期貨的原始保證金20,750元，也由於一個跳動點價值為 20元，若以道瓊指數25,000點作思考，1％的虧損換算下來是5,000元 ，甚至還小於小台指在11,000點的1％損失5,500元，屬小額親切的投 資標的。

日盛期貨積極響應期交所推廣期貨交易，推出《發現大學堂》專欄 ，以淺顯易懂方式，針對新商品提供交易人充實新知，在4∼6月推出 「交易好時機」，推薦選擇權與個股期。

于佩茹指出，日盛期貨今年除簡單快速的遠端線上開戶，將續推新 的手機下單與大戶系統，並將海外商品發展列為重點，以「控制風險 ，獲利自來」理念，給予更優質服務。

「期貨經理事業」屬於期貨資產管理事業，為大客戶量身打造資產 配置策略，然大昌期貨4月申請退出期貨經理事業後，擁有期貨經理 事業的期貨商由9家變為8家，再度凸顯期經事業面臨人才、資本額募 集不易等問題。

期貨經理事業簡稱期經，是期貨業的資產管理事業，類似證券業的 投信投顧，接受客戶全權委託從事國內外期貨交易，因為主要交易的 是國內外期貨商品，無論多、空、盤整皆可操作，較股票全權委託偏 多操作更加靈活。

不過決定退出期經事業的大昌期貨總經理張禮賢表示，期經面臨找 不到客戶、客戶意見多、法規限制、不易吸引交易員進入市場操作的 問題，才會在2016年開辦期經業務後，決定於今年退出。

張禮賢認為，期經最低的代操資本額雖然降到1百萬元，但首先是 面臨找不到大客戶的問題，就算有客戶願意全委，還是會想企圖指導 經理人操作，經理人的績效獎金也不如自營交易優渥，多數具有交易 能力的交易員偏向進入自營部。

再者，雖然期經目前已開放可集結客戶的資金操作，但保管銀行面 對一個客戶，就是酌收一筆保管費，對於一筆小資金就會被抽保管費 、績效費等費用，最後就是所剩無幾，客戶進場的意願就會相形降低 。

張禮賢表示，大昌期退出期經業務後將會轉往自營發展，也在積極 培育相關的人才。

目前經營期經事業的期貨商剩下8家，分別為康和期經、凱基期貨 、永豐期貨、富邦期貨、日盛期貨、華南期貨、群益期貨、元富期貨 ，對比2006年1月尚有14家期貨商開辦期經業務的盛況，出現明顯消 長。

期交所與本報合辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」，賽況激烈，期 貨商總成交口數排名大洗牌，日盛期上周急起直追，由第五名竄升至 第二名，大昌期飆上第五名，表現出色。

統計至上周為止，報名參賽人數增加至2,551人，成交口數3,977口 ，逼近4千口大關，交投熱絡，競賽報名期間持續至6月25日上午8時 為止，期交所大力呼籲，有興趣的交易人趕緊加入競技，好禮獎不完 。

日盛期貨上周成交口數躍居第一，帶動競賽以來成交口數排名，由 第五名竄升至第二名，大昌期貨也因單周成交口數登上第三，躋身總 成交口數前五強，不過永豐期貨仍坐穩成交口數第一寶座。

實際交易戶數排名不變，第一名由元大期貨拿下，永豐期貨、玉山 綜合證券、日盛期貨、元富期貨分居二∼五名。

此次競賽的12項商品中，以美國道瓊期貨為交易人最鍾愛的操作標 的，總成交口數高達3,025口，近8成的成交量都由道瓊期貢獻，日本 東證期貨成交量居次、美國標普500期貨位居第三。

另外，「交易周周抽（第二周）」獎項已抽出，交易人可至官網查 詢，得獎者將可獲得家樂福提貨券1,000元，期交所表示，交易人交 易口數達一定標準，每周除會有交易周周抽的獎項外，每月有競賽達 人獎、最終還有期貨大贏家獎的抽獎機會，獎項豐富。

期貨市場今年新制、新品盡出，封關前夕捎來佳音，昨（28）日在 期現貨強漲的樂觀情緒中，單日總成交量衝上118.3萬口，帶動全年 成交量達到2.645億口，成功改寫2015年2.644億口歷史新高紀錄，刷 新期貨市場里程碑。

特別的是，股票期貨成交量今年累計達1,870萬口，大增53.4％， 極度吸睛，ETF選擇權成交口數雖僅16.5萬口，但較2015年大增18倍 ，是增幅最多的商品。

今年期貨市場熱鬧非凡，5月中旬夜盤交易、2檔連動美股指數的道 瓊期貨與標普500期貨上線，加持期貨市場總成交量在平均波動率不 到12的低避險情緒中，突圍繳出佳績。

截至昨日為止，台指選擇權成交量1.85億口，是所有期權商品中交 投最火熱者，與台指期、小台指等三大主力商品，今年成交量皆與2 015年持平。

日盛期貨總經理黃炳和觀察，今年上半年期貨市場成交量與去年同 期持平，主要貢獻來自於下半年，是因期貨市場9成以上商品與台股 相關，下半年股市越來越火熱，避險情緒增加，加上5月中夜盤交易 上線，交易人懂得運用夜盤避險，使波動率不大的期貨市場仍衝出佳 績。

黃炳和認為，台灣期現貨市場以散戶為主，散戶又多以一套資金在 期現貨遊走，台股今年多頭正熱，對期貨市場出現資金排擠效應，但 全年成交量仍能衝上歷史新高，極為不易。

元富期貨總經理黃正雄則指出，期交所今年推出與美股連動的2檔 期貨商品也極為關鍵，交投較活絡的道瓊期貨上線以來成交量40萬口 ，也是挹注成交量締新猷的重要功臣。

對於明年期貨市場發展，黃炳和分析，台股多頭格局走了2年，國 際股市受惠景氣復甦迭創新高，市場普遍預估國內外明年波動度將加 大，對期貨市場成交量有激勵效果。

黃正雄更認為，明年波動度一定加大，加上夜盤交易將被更多交易 人靈活運用，期貨市場全年成交量再創新高指日可待。

台虹（8039）為國內軟性銅箔基板（FCCL）與太陽能背板（PVBacksheet）龍頭廠，由於近年業績維持在百億之譜未見較大成長動能，因此台虹今年力圖突破，內部訂出五年新成長戰略，目標在2022年成為世界第一大FCCL供應商。

在12月董事會中更通過新增3,500萬美元至中國南通子公司的投資案，新廠將成為台虹在中國的營運總部，為中國客戶占四成的FCCL業務中提供新產能，預計2019年第1季完工，最快將在2019年第2季開始貢獻營收。

另外因石墨散熱片需求侵蝕到軟板上游材料聚醯亞胺（PI）的產線，加上幾乎寡占市場的四大廠商並未投入擴產，導致PI供給吃緊，連帶影響軟性銅箔基板報價上揚，傳台虹將在明年首季調漲報價幅度約5%至15%，以一併反映PI缺貨與今年初銅箔大漲的成本問題，公司營收可望因此受惠。從第4季傳統淡季業績來看，11月營收為9.55億元，累計前11個月公司營收102.71億元，年增10.6%處於相對高檔。

日盛期貨自行編列之個股期貨強弱分析表中顯示，台虹期貨（KIF），多方分數6.9分，屬相對偏高水準；再由上述基本面與技術面綜合評斷，中長期股價成長仍是可期。（日盛期貨提供）

期交所為推廣匯率期貨成為避險新利器，舉辦「第4季匯率期貨交 易獎勵活動」，10月得獎結果出爐，在期貨商獎項部分，交易成長獎 由元大期貨拔得頭籌，實動帳戶獎由國泰期貨居冠，總計有11家期貨 商獲獎。

交易成長獎部分，依序為元大期貨、永豐期貨、統一期貨、玉山證 券、元富期貨、富邦期貨、華南期貨等7家獲獎；實動帳戶獎部分， 依序為國泰期貨、元大期貨、元富期貨、富邦期貨、永豐期貨、統一 期貨、日盛期貨、群益期貨、康和期貨及玉山證券等10家獲獎。

一般交易人獎勵部分，在律師見證下，抽出倪姓交易人等3名得獎 者，每名可獲得飛往台北東京雙人來回機票，及陳姓交易人獲台北巴 黎雙人來回機票。

國際主要貨幣匯率動見觀瞻，匯率波動影響企業及個人資產甚大。

為推廣各類交易人善用匯率期貨避險，期交所舉辦「第4季匯率期 貨交易獎勵活動」，獎勵對象包含一般交易人、法人機構及期貨經紀 商，獎勵標的包括美元兌人民幣期貨、小型美元兌人民幣期貨、歐元 兌美元期貨及美元兌日圓期貨等4項匯率期貨商品。

在期貨商大力推廣下，10月交易人積極進場運用匯率期貨避險，約 有半數為匯率期貨的新進交易人。

期交所表示，「第4季匯率期貨獎勵活動」舉辦至年底，尚有11月 、12月兩個月的得獎機會，歡迎交易人、法人機構及期貨商踴躍參加 。

期交所也提醒交易人，一般交易人每月交易匯率期貨可抽雙人來回 機票外，也設有交易早鳥獎，交易前500名可獲得哈根達斯冰淇淋迷 你杯，詳細獎勵辦法及早鳥獎報名可至期交所網站「匯率期貨交易獎 勵活動」專區查詢。

穩懋（3105）七年前成為全球最大砷化鎵晶圓代工廠，製程及關鍵技術皆掌握在自己手裡，並於去年開始切入光通訊市場，產品組合更加多元，生產線也持續精進，加上明年Cellular、Wi-Fi、光通訊成長力道有望更上一層樓。

穩懋長期營運趨勢向上不變，因此在5G基礎建設元年將至，光電產品比重可望提升下，有機會再創高峰。

基本面來看，由於穩懋下游客戶新品備貨及庫存回補，第2季營收創下單季新高，第3季受惠處分業外投資收益，獲利優於預期，第4季有VCSEL大量出貨及美系客戶處於手機旺季利多加持，預計將淡季不淡。

法人除上修穩懋2017年營運展望，預估2018營收會有三成以上成長，目標價調升至292元。

技術面上，之前雖回檔，不過隨即有低接買盤進駐，且周線維持多頭趨勢，籌碼部分，外資持股比重緩步攀升，需留意的是大股東持有比率10月些微下滑，若此現象未再擴大，對股價發展應無大礙，未來仍存在繼續攀升機會。

另外，日盛期貨自行編列之個股期貨強弱分析表中顯示，穩懋期貨目前綜合分數為6.97分，屬相對強勢偏多水準，基本面無虞，技術面也暫時化解崩盤危機，股價看來仍有表現空間，可待籌碼面轉強時尋找切入點，輔以股票期貨低成本、高槓桿特性，可擴大獲利基數，值得投資人掌握。（日盛期貨提供）

FinTech浪潮席捲全球，不僅顛覆傳統金融業思維，更可望帶來更快速與便利的金融服務，因此日盛期貨與交大FinTech創新研究中心攜手合作，簽訂期貨產業研究計畫，共同培育頂尖FinTech人才。

藉日盛期貨提供大數據與實務經驗，導入交大FinTech中心深度學習（Deep Learning）與時間序列技術，從中開創金融產業新價值，齊力落實學用合一。

此次日盛期貨與交大合作案，將利用交大FinTech中心獨特的技術，分析發現投資行為，並希望能夠產生精準的客製化投資建議，打造更完善的投資服務。

不僅如此，日盛期貨也將在交大開設期貨實務講座，讓有志投身FinTech領域的學生能更早了解金融產業實務，在畢業前提早做好準備。

為因應近來全球股匯市波動加劇，投資人紛紛透過國外期貨市場進行投資與避險，順應此投資趨勢，日盛期貨將於12月1日起舉行為期三個月的「誰敢來戰－期貨之王爭霸戰」，競賽涵蓋全球各地指數、外匯、利率、能源與農產品等期貨商品，更提供上百萬總獎金，吸引各路頂尖好手參賽。

日盛期貨此次舉辦「誰敢來戰－期貨之王爭霸戰」，不僅投入上百萬元總獎金，吸引各路投資人參與國外期貨競技場，單一參賽者最高能獨得新台幣50萬元，同時也提供電影票、7-11禮券等多項好禮，鼓勵沒有進場交易的網友共襄盛舉。

11月23日中午12點起，登入日盛期貨「誰敢來戰」活動網站，就能參加為期三個月（105年12月1日∼106年2月28日）的國外期貨交易競賽，與各方期貨好手一較高下，前200位預先報名的參賽者，還可獲得威秀電影票！還沒開戶的投資朋友，即日起也能在活動網站上預約開戶，把握時間搶得先機。

競賽期間，參賽者可透過活動網站瞭解即時戰況、觀看專家戰評、掌握熱門商品與盤面走勢，未參賽者也能以每天登入網站所取得的籌碼，押注預測最終贏家，進而獲得現金、電影票與手續費折抵等好康。活動網址：www1.jihsun.com.tw/futures/king-of-operation/index.aspx#event。

為因應美國升息所帶來投資契機，由日盛期貨與全球衍生性商品交易服務龍頭芝商所集團（CME Group）攜手合作，將於11月10日在台北晶華飯店舉辦「超長10年期美國國債法人說明會」，特別邀請CME顧問馬偉宜擔任講師，解說新商品－超長10年期美國國債（Ultra 10- Year U.S. Treasury Note Futures）優勢，並延伸到交割流程、基差交易策略，及實務操作等三大主軸。

日盛期貨表示，2015年12月聯準會（Fed）啟動升息循環以來，第二次升息時間點一直為市場所矚目的焦點，屆時勢必影響全球金融市場佈局，也將同步牽動美國國債殖利率走勢，增加全球債市波動。

馬偉宜不僅擁有工程、法律及MBA等豐富學歷及特許金融分析師（CFA）等多張專業證照，也曾擔任CME Group銀行客戶與銷售執行總監，近年致力於歐洲、美國、中國、韓國、台灣及馬來西亞等地銀行與證券公司培訓服務，透過其專業及經驗分享超長10年期美國國債特色、操作策略與建議。

即日起開放電話預約（活動名額有限，額滿為止），當日出席的貴賓還可享有精美贈品，報名電話：（02）2504-2088分機822，日盛期貨企劃部洪小姐。

中國統計局10/19公布經濟資料，中國2016年三季度GDP同比增長6.7％，符合預期，9月社會消費品零售總額同比增幅創今年以來新高，固定資產投資和民間資產投資繼續築底企穩，顯示基建投資發力明顯，但在去產能政策影響下，9月規模以上工業增加值同比增速不及預期。

前三季度中國經濟運行穩中有進、穩中提質。9月固定資產投資增速、民間固定資產投資增速前9月分別增至8.2％、2.5％，顯示投資經濟環境日漸趨好，中國經濟築底企穩，IMF日前也提出，中國的政策制定者將繼續使經濟擺脫對投資的依賴，並向消費和服務導向轉型，預計短期內增長放緩是在為一個更可持續的長期增長打基礎，有助債牛長期趨勢，支撐中高收債續航。

日盛中國高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，中國政府持續推動經濟結構調整政策之成效已逐漸發酵，中國經濟數據多數呈現好轉，生產與投資月增率均改善；對外貿易方面，因國內生產與消費需求回溫，進口金額年增率上揚；另在國際景氣回溫力道仍弱的情況下，出口金額維持衰退，惟人民幣貶值對出口帶來正向影響。

曾咨瑋指出，部份中國一線城市對購房實施管制，在於擠出資產泡沫，非全面打房，預期若房價不致全面性大幅下挫，隨著中國市場進入金九銀十傳統旺季。

日盛期貨為服務投資人2016年下半年投資機會，將於9月27日在台中、10月4日在高雄、10月6日在台北各舉辦一場「國外期貨系列講座」，歡迎對國外期貨及外匯投資有興趣者報名參加。

日盛期貨指出，美國公布8月非農就業人數、薪資成長及失業率三大指標均不如預期，在升息道路上增添變數；面對11月美國總統大選之際，希拉蕊與川普民調差距不大，Fed未來貨幣政策抉擇將牽動全球金融市場。同樣面臨美國兩大變數的壓力下，亦間接影響日本央行政策方向，再次宣布擴大寬鬆及政府擴大支出的壓力未減，未來日本政策方向也為市場關注焦點之一。中國8月官方製造業採購經理人指數（PMI）大幅回升至榮枯分水嶺（50）之上，非製造業PMI也處於擴張區間，短暫緩解市場對於中國經濟放緩的擔憂。

面對各國不同的經濟與政治因素，日盛期貨今年特此舉辦北中南三場國外期貨系列講座－交易全世界，並邀請Joe及李其展（大佛）兩位外匯專家領航，分別以「全球景氣愈差 股市漲愈兇？」及「全球資金狂潮不停歇 中日印未來投資前景」主題帶領投資人掌握下半年全球期貨市場投資契機。活動詳情及報名請上網jsmarket.jihsun.com.tw/Futures/2016IB/index.html。

2016年初金融市場波動劇烈，第1季油價一度崩跌逾30美元，市場避險情緒大幅上升，第2季美聯準會（Fed）推遲升息、英國脫歐議題，及中國經濟成長放緩等，全球股匯市風起雲湧，因應全球投資，日盛期貨推出國外期貨系列講座。

日盛期貨指出，8月美國非農就業人數、薪資成長及失業率三指標均不如預期，面對11月美國總統大選，民主黨候選人希拉蕊與共和黨候選人川普民調差距不大，Fed將如何抉擇貨幣政策，將牽動全球金融市場。

面對美國、日本和中國各國不同的經濟與政治因素，日盛期貨舉辦北中南三場2016年國外期貨系列講座，並邀請外匯專家領航，分別以「全球景氣愈差 股市漲愈兇」及「全球資金狂潮不停歇 中日印未來投資前景」兩大主題，帶領投資人掌握下半年全球期貨市場投資契機，相關資訊公布於日盛期貨網站。

台股近期維持區間震盪與留倉偏多布局，因成交量維持低檔，容易受外部風吹草動或人為干預變化，尤其今（31）日MSCI權重調整生效、周五（2日）也有牽動美國升息的非農就業人口數據，預期無論多空都偏向以靜制動，因此建議不宜躁進，以區間來回操作為主。

若偏好台灣50 ETF期貨選擇權，建議可以台灣50 ETF期貨選擇權布局賣出低履約價賣權同時，買進高履約價賣權的比率價差策略，風險較能有效控制。

籌碼面上，外資現貨轉為小幅買超15.7億元，三大法人同步買超合計24.4億元，交投相對清淡；在台指期部分，外資多單小減814口，留倉淨多單降至75,247口；選擇權方面，自營商留倉變化較大，買進買權9,211口，使買方淨部位增至20,065口，賣權部位則賣出12,802口，買方部位大幅降至740口，整體淨口數翻多，偏空契約金額減少；選擇權OI（未平倉部位）序列分布上，9月買賣權最大OI序列分別列於9,400與8,600點不變，但整體未平倉增減往9,000點集中，顯示支撐與壓力的動能糾結。

台股昨日走勢狹幅清淡，電子權值股積弱不振，僅於尾盤時因摩台指結算而稍收斂跌幅。（日盛期貨提供）

在台指期技術面上，多頭趨勢亦未遭到破壞，在此不應過度悲觀，研判指數在技術性修正後，回檔應可再重新布局多頭部位。整體而言，短線量能未爆出前，盤勢尚不致失控，因此若偏好台灣50ETF期貨選擇權，建議可逢低適度買入台灣50ETF來參與行情。

以技術分析來看，指數開低走低收逾50點下影線的小黑K，且量能創7月11日台股跳空開高走高後的新低量，而低點來到8,928點並未跌破7月25日低點8,916點，維持在箱型整理的區間內，顯示市場並未有大幅殺低的意願，且均線格局仍維持多頭排列，短線應可視為修正乖離的技術性回檔。

而就波浪理論的角度來看，指數由5月13日低點7,999漲至6月8日高點8,754點視為第一波上漲，而由6月24日低點8,374點漲至8月10日高點9,200視為第三波，目前回檔可視為第四波下跌段，而觀察第一波高點在8,754點，即使指數再下跌也不應觸及，研判8,800點整數關卡，也大致是季線位置，應有較大的支撐力道。（日盛期貨提供）

綜合近日台股期現貨表現來看，在中長期趨勢掩護下，短期震盪有利消化之前漲勢過熱的乖離，促使量能高檔換手，下方亦有呈現多頭排列且扣抵在相對低的均線提供支撐，若指數拉回整理未過度破壞多方結構，後續看好有機會再往上創高，若偏好台灣50 ETF期貨選擇權，建議可以台灣50 ETF期貨選擇權布局買進買權或賣出賣權的偏多策略為主策略。

指數突破三角收斂頂部壓力帶後，確立中線以上偏多格局，隨大盤來到9,000點之上，整體追價意願顯得相對保守，尤其本周頻繁出現具反轉意圖的日線K棒組合，短線明顯轉為區間震盪特有的現象。籌碼面上，三大法人現貨合計買超103.49億元，其中外資買超110.89億元，連續第14天累積金額已突破1,500億元；在台指期部分，外資多單減碼3,284口，留倉淨多單降至65,261口，淨部位仍在偏高水位。

選擇權方面，自營商留倉偏空部位，賣出買權7,058口，留倉賣方部位擴至23,742口，賣權部位則是賣出12,316口，留倉買方部位減少較多至8,497口，讓整體偏空淨口數與契約金額均縮減；整體來說，近期法人籌碼在高檔略有調節但尚未形成明顯的持續性。（日盛期貨提供）

台指期7月合約今（20）日結算，在外資期貨淨多單仍高達6.61萬口，期貨專家認為，今日指數在高檔結算機會頗高，但應不會出現較大的拉抬作用。此外，外資期貨多單連兩日減碼，追價意願已出現疲態，因此謹慎看台指期8月合約表現。

台股持續站在全球資金行情浪頭上，國際資金昨天再度買超台股172億元，連續第8個交易日買超、合計達929億元。美系外資券商主管指出，以目前國際資金在期現貨所佈下的多單，今天應會拉高台指期結算，並將波段累計買超突破千億元。

玉山投顧表示，昨日外資期貨多單減碼2,021口，連續第二個交易日調節，今日若繼續往下，就需提防短空出現；再從未平倉量來看，十大特定法人目前轉到8月合約口數僅1萬口左右，和前幾次相比相對還要少，因此必須觀察8月新開倉期貨多單口數不能突然降至5萬口以下，否則就是外資賺飽了開始下車。

再者，先前7月台指期就算扣除預先蒸發點數，實質價差也呈現逆價差，自然吸引套利買盤進場，然觀察昨日8月台指期價差，僅110點逆價差，實質價差約等於零，就沒有繼續加碼的動機。

日盛期貨分析師鍾澄吉指出，歐美股開始出現高檔震盪，恐不利今日期貨結算，雖然不至於大跌，可是由於這波台股的上漲並非基本面帶動，比較像是硬拉行情，因此在台股波段上漲600點後，對8月台指期合約看法也較保守，即使看好下半年電子股旺季來臨，也建議可以等到8月底或者9月，再作佈局。

凱基投顧台股策略分析師張明祥指出，按歷史經驗，全球資金行情下的台股基本面與資金面背離情況約持續3個月，因此若以5月開始起算，這波資金行情預計會來到8月，由於目前台股與韓股的P/B值分別為1.52與0.95倍，國際資金可能會轉至較便宜的韓股。

昨（12）日台股指數一度走高，不過盤中受制於股王大立光（3008）重挫，打擊台股表現，終場加權指數下跌31點收8531點。推估未來指數應該會在年線與季線之間來回震盪為主，建議投資人可以台灣50ETF期貨選擇權同時賣出買權及賣權（賣出勒式策略）來參與行情。

籌碼面上，外資現貨轉為小幅買超7.49億元，但自營與投信仍為賣超，且金額較大，三大法人合計賣超27.55億元；在台指期部分，外資多單連續第四日上升，小幅增加617口，留倉淨多單來到48,886口。

選擇權方面，自營商賣出買權960口，留倉轉為賣方部位147口，賣權部位則是賣出4,120口，留倉賣方部位擴大至9,697口，整體淨口數偏多增加，但契約金額則是下降；而在選擇權未平倉序列分布上，4月買賣權最大未平倉序列分別列於8,900與8,300點不變，顯示壓力與支撐沒有隨著指數回檔而改變，整體而言法人態度仍以偏多為主。

從指數的相對位階來看，前波多頭漲勢遇去年11月高點8,871後逢壓開始進入修正，但去年僅用四根實體長黑快速拉開的回檔幅度，而短線上指數亦有重回頭部套牢區之內的意圖，惟近期成交量低迷，整體缺乏上攻的彈藥供給，預估大盤將在此來回掙扎。

尤其目前台股年線扣抵在高檔，接下來將快速下彎至頭部下緣約8,600點附近，造成此處強大的壓力，短線內要突破不易，大盤應該會繼續在年線與季線之間震盪整理。

在台指期部分，外資多單再加碼3,255口，留倉多單淨口數維持在45,739口的高水位；而在選擇權部分，自營商買權部位買進2,881口，而賣權部位買進1,487口，由賣方轉為小幅買方淨水位512口，自營商持倉部位降低，布局相對保守。

而在選擇權OI（未平倉部位）序列分布上，4月合約買權最大OI序列在8,900至9,000點，而賣權OI最大序列在8,200至8,300點，但由未平倉增減來看，未平倉區間有小幅下移並縮小的跡象，顯示市場相對較為觀望。

日盛期貨分析出羅紹玫表示，指數上周五（8）日開低走高收紅K線，形成「旭日東昇」的格局，在美股重挫之際能有此表現，也顯示多方並未棄守，甚至有再上攻的企圖；而就均線扣抵的角度來看，目前季線開始扣抵年初時的快速下降區，季線上升幅度將會加速，與半年線黃金交叉機率大。

計算2月15日低點7,953漲至3月21日高點8,840點，其轉折半對數在8,384點，也大致是季線與半年線位置，在此提供穩固的支撐力道；而將1月18日低點7,627點漲至2月1日高點8,166點共539點，視為第一波上漲，指數如能止穩再攻，將有機會來到8,975，建議可逢低布局長線多頭部位，投資人可利用台灣50 ETF期貨低成本優勢進場參與。

清明節過後，受到國際股市影響，台股在周三也進行了補跌，只是接連兩個交易日都出現百點左右的跌幅，不禁讓投資人對後市有疑慮，加上外資期貨多單大退7,703口，未平倉降至3.87萬口，創3月15日以來低，分析師認為就技術線型看來，多頭走勢似乎已到尾聲。

從籌碼面來看，外資連續兩個交易日在集中市場賣超台股，同時一直保持偏多的期貨市場也開始出現鬆動，不僅期貨多單大幅退場，外資選擇權賣權也高於買權約3.5萬口，無論籌碼或技術線型來看，都出現翻轉的情況。

日盛期貨分析師鍾澄吉表示，觀察到先前大盤在8,700點到8,800點附近，就已經受到非常強大的壓力，台股在高檔震盪久了，籌碼就累積成賣壓，因此這波台股的急殺，也暗示了多頭的尾聲。

此外，上個月台指期結算後，外資在選擇權的布局很平穩，沒有特別的變化，可是看到過去幾個交易日，外資買進賣權的未平倉數量已經緩緩超過買進買權的口數，且近幾日賣權未平倉都比買權還要高出3萬口之多，顯示實際上外資已經偷偷布局了空方的單子，就等著時機到來收割。

展望後續，豐沃投資董事長鄭培敏分析，台股昨日有些反應過度，加上並未出現下殺爆量的情況，因此維持現階段大盤區間震盪整理的看法，下檔支撐則是看3月1日的向上跳空缺口8,500點附近。

鍾澄吉則認為，在連續兩個跳空走跌的黑K之後，台股今日有可能會出現跌深反彈的走勢，但是假使外資期現貨還是繼續賣超、獲利了結，則反彈反而是近期籌碼的逃命波。