美科技ETF 長線釣大魚 |永豐證券投資信託

10年期美債殖利率攀升，科技股再度陷入困境並引發股市估值之戰。法人認為，科技股因獲利成長高，相對大盤享有較高的本益比區間，美國科技股擁評價面已及獲利成長的優勢，可趁拉回逢低布局相關ETF。

以近期震盪的美股來細看，由科技巨頭組成的FANG+尖牙指數目前本益比為27.5倍，相較近三年平均值30倍，已是低估，投資價值浮現，而S&P500與那斯達克100指數目前本益比分別為20倍、26倍，雙雙高於其三年均值的19倍、24倍，顯示估值仍高，修正壓力不小。

統一FANG+ETF（00757）經理人袁永騰表示，在利率上升中，更加凸顯企業獲利成長能力的重要性，而尖牙指數成分股中這些輕資產營運公司，獲利率受原物料與資金成本影響低；根據Bloomberg預估，FANG+尖牙指數今年每股純益（EPS）成長率達86%，且未來三年依舊能保持雙位數強勁且穩定成長，年均複合成長率超過37%。

美國聯準會將縮減購債的預期在股市早己大致反應，國會對債務上限的爭執主要影響市場情緒，兩黨攻防已是例行之爭，經濟面不受影響。

由於美國庫存仍低，供應鏈持續不順暢，各式消費品、汽車等多處在供不應求的緊繃狀態，美國人儲蓄率提升後卻沒東西可買，並非消費力減弱。預估企業補庫存需求會持續到明年上半年，未來供應鏈改善後的消費動能可期，美股後市正向，以獲利成長佳的企業為優先。

永豐投信指出，從投資評價、未來獲利動能，加上產業趨勢支撐成長力道，儘管這波債券殖利率攀升雖造成美股回檔，不妨趁此段修正把握長線布局美國科技股時機。創新科技產業長期結構成長趨勢不變下，值得中長期持有，建議逢回分批承接、長期定期定額投資。