庫存回補停滯 DRAM價逐季跌

新冠肺炎疫情帶動在家遠距工作商機，美中貿易戰導致中國供應鏈 去美化，兩大市場變數在上半年帶動DRAM庫存回補需求並推升價格上 漲。不過，隨著存貨水位明顯回升，6月標準型及伺服器等DRAM合約 價與5月持平，但利基型DRAM合約價已反轉下跌1～5％。由於第三季 市場需求減弱，業界預期下半年DRAM合約價逐季走跌。DRAM廠南亞科公告6月合併營收月減4.2％達53.20億元，較去年同 期成長30.2％。第二季合併營收季增14.4％達164.89億元，較去年同 期成長32.5％。累計上半年合併營收309.08億元，較去年同期成長2 9.8％。由於下半年價格看跌，法人預期將對南亞科營收表現造成影 響。根據集邦科技及模組廠消息，6月標準型DRAM合約價與5月持平，8 GB DDR4模組報價維持在28.5美元，第二季累計漲幅逾11％，主要是 受惠於筆電及平板等需求轉強。不過，6月利基型DRAM合約價則較5月 下跌1～5％，其中x16規格4Gb DDR4顆粒均價跌至1.82美元，x16規格 8Gb DDR4顆粒均價亦滑落至3.66美元，第二季底合約價反而低於第一 季。遠距工作所帶動的伺服器出貨動能，在6月出現降溫情況，6月伺服 器DRAM合約價與5月持平，其中32GB DDR4 RDIMM模組合約價持平在1 43.2美元，64GB DDR4 LRDIMM模組合約價持平在292.0美元，第二季 合約價累計漲幅達20％。現階段業者對第三季DRAM市況看法明顯偏向保守。因為新冠肺炎疫 情帶動的伺服器銷售動能已見停滯，資料中心業者採購動能減弱，至 於筆電及平板的銷售成長力道也因各地解封而出現降溫情況。另外， 包括液晶電視、機上盒等消費性電子產品，上半年需求疲弱，下半年 仍看不到有明顯復甦情況。模組業者指出，第三季DRAM合約價預期會較上季下跌5～10％，第 四季因進入淡季跌幅恐擴大。其中，標準型8GB DDR4模組現貨價在6 月出現明顯跌勢，對下半年合約價將造成降價壓力。伺服器DRAM因美 系資料中心採購量減少，中國三大伺服器廠開始對供應鏈砍單，預期 第三季合約價可能較上季下跌5％以上，第四季跌幅可能擴大至10％ 以上。由於系統廠在第二季已充份回補利基型DRAM庫存，6月之後市場需 求持續疲弱，7月及8月未見好轉跡象，業界預期利基型DRAM第三季合 約價恐出現10％跌幅，第四季續跌機率高。行動式DRAM上半年因手機 銷售低迷，合約價未漲反跌，下半年5G智慧型手機搭載容量提升，合 約價格可望維持持平。