高息兼低波動 高收債超耐震

新冠肺炎病毒疫情仍延燒，投資情緒跟著起伏不定，金融市場波動難免，現階段具低波動特性的高收債，受到市場青睞，其中優先順位高收債年化波動度低於其他主要資產，納入投資組合有助降低整體波動度，加上高息特色，在低利環境下更顯吸引力，適度配置相關高收債基金，兼顧強化收益並抵禦市場亂流。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，現階段全球製造業正處於低位築底階段，景氣預料續呈現漸進式溫和復甦，在主要央行貨幣政策支持下，投資布局的收益渴望，高收益債表現仍可望續航。

市場面對不確定性干擾，波動管理更形重要，優先順位高收益債近20年年化波動度僅4.37％，在主要資產中最低，納入投資組合將大幅降低整體波動度。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢指出，低利率支撐高收債發行意願，有利降低違約風險，吸引市場對高收益債青睞。其中美高收及優高收利差走勢平穩，尚未出現大幅飆升跡象，距離歷史低點尚有下滑空間，推升債券價格上漲力道。

宏利投信亞洲固定收益部首席投資總監彭德信認為，肺炎疫情對全球經濟造成潛在風險，部份受影響行業拖累高收益債表現，不如投資級公司債，主要因目前市場尚未明朗，其中年初以來表現強勁的亞洲公司債，當地貨幣債殖利率呈現下跌趨勢，即反映出經濟的不確定性。

李運婷強調，優先順位高收益債償債順序高，經風險調整後的年化報酬率優於其他資產，加上發債企業多元，有助分散產業集中風險，在當前市況不確定性猶存下，應是相對穩健投資標的。