特別股基金近一月全賺錢

隨著全球主要央行貨幣政策立場轉趨鴿派，降息風再度吹起，市場利率風險降溫，加上受到國際經貿議題不確定性影響，促使市場重返穩健、高息需求，也帶動特別股表現。

有別於近一月全球主要股市震盪劇烈，特別股仍逆勢走揚，美銀美林全球特別股指數近一月上漲1.1%，相關基金表現也不俗，統計近一月投信發行特別股基金績效全數繳出正報酬，值得投資人多留意。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，從利率市場來看，市場預估聯準會今年升息的機會為幾乎為零，但降息機會則逐月增加。

根據高盛推估，預期未來六個月聯準會可能降息3碼，加上其他主要央行貨幣政策也偏向寬鬆，帶動公債殖利率下滑趨勢形成，整體利率風險下降，同時在市況前景未明時，固定收益市場成為資金避風港，特別股因具有高息、低波動特性，可望持續受到市場資金青睞。

蔡詠裕進一步指出，在美中貿易爭端尚未落幕，不確定性將持續左右市場，考量市場波動仍有放大可能的同時，特別股因與其他資產的相關性低，加上股息發放也相對穩定，過往即便在金融海嘯期間，也幾乎都維持正常配息不間斷，加上日前美國大型銀行集體通過壓力測試，企業體質良好無虞，特別股配息的穩定性也可望獲得更多保障，因此在市況前景未明下，不失為穩健因應的投資選擇。

宏利投信認為，未來三至五年全球利率環境將會有較長時間處於較低水準，有利於以收益為導向的資產類別，特別是特別股。

此外，未來幾年特別股資產類別的供需動態良好，以及2019年美國通膨溫和，將使10年期美國公債殖利率與目前水準保持一致，都是支撐特別股價格的利多因素。產業方面，保險業具有穩定的財務體質，更是相對看好的領域。