通膨觸頂 聯準會鷹派有望鬆動 |永豐投信

美國聯準會將從6月1日起開始執行每月475億美元的縮表，並在三 個月內將縮表上限提升至每月950億美元。法人指出，美國通膨增長 觸頂、2022年下半年聯準會鷹派政策也可能放緩，上半年美股波動整 理期見觸底跡象，有助於股市的反攻行情，美國經濟發展正向，美股 大幅度修正底部確立後，提供投資人長線布局好機會。

永豐投信指出，今年以來，受到通膨升溫及美國聯準會升息政策影 響，美股四大指數最大修正幅度在一至三成間，美國商務部公布4月 核心個人消費支出（PCE）物價指數年增4.9％，低於3月的5.2％，創 下今年最低，顯示通膨可能已經觸頂下滑，美國服務業復甦至疫情前 水準，美國通膨增長觸頂、下半年聯準會收緊資金狀況可能不如預期 鷹派。

美國股票型ETF今年前五個月已有超過900億美元的資金流入，永豐 投信表示，即使在此時全球金融環境尚未明朗，美股仍是全球投資人 的首選資產；此外，股神巴菲特也看準修正行情的投資時機，巴菲特 的波克夏公司公布第一季最新持股變動，加碼買進蘋果、雪佛龍、通 用汽車及惠普、花旗等標的，全面涵蓋各產業大型龍頭股。

Refinitiv資料統計第一季美股企業財報發布，企業整體每股盈餘 年增率為9.7％，優於預期的比例近80％，第一季獲利增長領先產業 集中在景循環標的，包括能源、原物料、工業、房地產等，美國企業 在各種挑戰下仍然展現韌性，獲利的能力不容小覷。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，未來聯準會仍有單次升 息2碼的的可能性，短期內相關升息步調帶來的不確定仍可能會使市 場的波動延續；投資上建議可聚焦較低波動的市場與具防禦性的類股 ，降低整體投資組合波動，並可持續留意基本面相對較佳的美國股市 ，與具有較佳定價能力的產業與企業投資機會，待市場氣氛止穩後進 行布局。