東協股市 中長線有戲 |摩根投信

歐美加重制裁俄羅斯，外資上周大舉撤出亞股。其中，台股遭賣超64.2億美元最多，創史上新高，再來是中國大陸的57.4億美元、印度及南韓的逾24億美元；買超只有兩個市場，即馬來西亞、泰國。上周亞股幾乎全面下挫，只有印度逆勢上揚2.2%。

今年以來，亞股以泰國淨流入25.7億美元最吸金，再來是馬來西亞及印尼的10多億美元買超；賣超則是以台股165億美元最高，再來是印度的146.8億元、南韓的61億美元。至於股市表現，則只有印尼及泰國仍有正報酬。

摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，亞洲的經濟正處於擴張階段，但市場信心卻很容易受到當前局勢所影響。無論是美國聯準會（Fed）箭在弦上的升息，或是俄烏戰爭，都會牽動到油價與通貨膨脹。特別是亞洲國家的發展落差極大，多數亞洲國家高度依賴進口原油，因而對通膨的變化更敏感。

摩根投信指出，通膨與央行動態將左右亞洲增長動能是否延續。不過，全球經濟依然在持續擴張的軌道上。而且，就算油價可能牽動各央行的政策節奏，但並不會改變全球央行利率正常化的方向。投資人可以趁這階段分批或定期定額布局，掌握全球經濟擴張的成長機會。

群益東協成長基金經理人高浩偉表示，以過往經驗來看，地緣政治衝突對經濟的影響有限。

隨著疫情影響淡化，東協經濟活動持續改善，在低基期效應下，多數東協國家今年經濟增長率可望高於長期均值，加上評價面仍屬合理，可望吸引資金，中長期並不看淡。

安聯投信台股團隊指出，Fed如在3月中正式啟動升息，先前對於升息幅度等政策方向的不確定性，將有望轉為明朗而逐漸消弭。但由於市場不確定性仍在，因此在局勢尚未明朗前，台股走勢仍將反覆波動。

PGIM保德信高成長基金經理人葉獻文表示，只要本周Fed的升息步調合乎市場預期，仍有利於多方氣勢。台股企業基本面無虞，成長動能仍強勁，預估3月出口金額仍有機會挑戰單月歷史新高。