通膨升溫 美科技股Q3表現優 |永豐投信

美國近期公布生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）雙雙創高，「通膨」隱憂引發上周美股震盪，聯準會主席鮑威爾持續捍衛寬鬆貨幣政策，永豐投信指出，寬鬆政策與利率政策初步調整階段，仍較有利於成長型股表現，美林7月經理人調查顯示，近期做多科技股再度變成最熱門交易，研判第3季美科技股表現優於價值股。

觀察美林7月經理人調查顯示，近期做多科技股再度變成熱門的交易，這是4月以來首見，科技股交易占比增加，主要來自防禦性資產部位的轉換，如：公用事業、必須性消費等，觀察美股指數與ETF表現，過去1個月、過去3個月科技指數與ETF，表現優於美股價值指數與ETF。

永豐投信指出，通膨預期回緩，有利於美國科技股的長多格局，溫和通膨將有利股市續揚，研判即使Fed未來宣布縮小每月購債規模，美國政府仍然處持續釋放流動性狀態，屬貨幣正常化階段，美國成長股如科技股的表現依舊值得期待，加上拜登稅改政策尚難達成協議，企業所得稅和資本利得稅未變動下，對成長型科技股亦是正面激勵。

FAAMG占科技股市值約50%，目前投資機構關注投資評價與未來成長率，近期相關個股投資評價出現2013年以來首次低於科技股整體平均值，但成長率預期與資產品質仍高於科技股平均值。永豐投信建議，按目前評價面與成長率趨勢，美國科技股投資更應朝向分散式、多元題材配置，以永豐美國科技ETF（00886）為例，涵蓋雲端運算、5G需求、創新醫療、電動車概念等題材個股，納入多元創新成長性股票，總涵蓋個股數達120檔，更適合迎接美國科技下個波段行情趨勢。