境外基金 復甦題材燒 |摩根投信

全球經濟相繼解封，成長股、循環股快速輪動，新舊風格此消彼長，許多風險性資產在大幅且快速上揚後、仍多處於高檔震盪。根據理柏統計，逾千檔境外基金一年期表現前十強，包括AI人工智慧、科技、新能源、原物料、中小型股等主題統統上榜，顯示受惠景氣復甦主題和區域漸趨多元化。

安聯投信表示，最近幾個月股市表現受惠於有利的市場環境和經濟復甦動能，美國和歐洲等國家的強勁經濟數據，尤其成為這波推升市場加速成長的動能來源。

根據安聯環球投資研究顯示，觀察採購經理人指數（PMI）走勢推估，服務業下半年表現有機會優於製造業。預估今年全球經濟有望實質成長超過6%、創下逾40年以來最大成長幅度。

下半年經濟成長預期仍將繼續高於趨勢水準，加上企業獲利成長動能，有望持續為股市形成強力支撐。安聯AI人工智慧基金產品經理黃詩琴指出，經濟與盈餘復甦、充裕流動性繼續支撐股市。另外，經濟從疫情中逐漸恢復正常，加上原物料漲價，確實有助景氣循環股落後補漲；科技股則仍將受惠於5G、AI的長線發展與需求，先前的修正反倒更有助於長線投資價值浮現。

策略上，建議可把握這波經濟重啟復甦題材，具長線剛性需求的利基也可透過主題式投資的策略、持續布局如半導體、數位生活、未來能源、醫療科技、人工智慧及受惠政策題材的基礎建設等關鍵主題。受惠於經濟復甦帶來的大循環，包括工業類股的工業金屬、原物料或金融等景氣循環股，也可望有表現機會。

摩根投信表示，全球經濟仍在成長的軌道，不過，波動勢必加大，特別是部分新興經濟體仍受到疫情的干擾，因此美國與中國股市的投資能見度較高，美股有經濟成長高於預期的優勢，中國則有修正後的價值面優勢。根據最新一季財報顯示，兩國企業的實際銷售額都優於預期，雙方不但都有強勁的科技產業，也有堅實的內需消費作為復甦基礎，因此產業能見度也較其他區域明顯。