東北亞股市 再現吸金力 |摩根投信

美國總統拜登推出基礎建設法案，在共和黨的激烈抗爭下，法案利多並未在市場上發酵。不過，美國經濟復甦優於預期，仍吸引市場資金轉向持續流入美國股票，導致亞股出現良莠不齊的表現。其中，中國股市連續3周的外資淨流入被迫中斷，印度股市也出現資金淨流出，但東北亞的台灣與韓國卻再度重拾吸金力道。

根據統計，上周外資淨流出中國股市達15.16億美元，對印度股市也淨流出2.95億美元，但這兩地股市卻分別上漲2.45%與2.08%。此外，台灣與韓國股市分別吸引外資買超7.89億美元與11.55億美元，股市也分別上漲1.63%與2.36%，可見美國公債殖利率的暫時回穩，讓以科技為主的東北亞股市再度展現吸金能力。

摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，市場預期美國十年期公債殖利率有可能在4月就來到2%附近，但之後便會持平；對股票投資人來說，對成長型與價值型股票採取均衡配置的策略，比較適合當下的情境。林雅慧指出，以產業獲利的角度分析，能源、工業、周期性消費與金融等產業，今年的表現會優於科技、醫療與通訊；但若參照市場目前對亞股在明年的獲利分析，周期性消費、通訊與科技的獲利將分別增長31.8%、23.8%與20.8%，表現反而優於能源、原物料與金融等相關類股，可見對長線投資人來說，亞股今年出現的類股輪動，反而會擴大股票投資人的選擇。

摩根中國A股型產品經理張致寧補充，中國股市今年的表現恰好說明這樣的趨勢。雖然今年以來中國的科技類股修正明顯，但3月的官方製造業PMI卻升至51.9，創下自去年3月以來最大升幅，帶動了新訂單指數的回溫，並推動工業企業利潤復甦；而非製造業PMI指數更衝至56.3的強勁擴張水準，這也反映中國經濟的復甦相當全面，短期技術面的調整，可能是長期布局良機。