科技醫療股 長線優選 |摩根投信

2021年一開年全球主要股市表現強勁，摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）昨（12）日表示， 2021年經濟表現將是先弱後強，如第2、第3季疫苗效果逐漸成熟，全球經濟將有較強復甦。因此，摩根投信認為，今年股市將是成長股與價值股輪動，長線投資者可留意科技、醫療題材。

許長泰表示，新冠疫苗的進程雖然陸續傳出捷報，但疫苗的分配、運輸、施打狀況、甚至是有效性等，仍需要時間才能印證，所以疫情仍是干擾全球經濟邁向復甦的最大變數。

美國方面，因已完成總統、參眾議員改選，由民主黨全面勝出，因此上半年影響最大的還是疫情，預料在拜登上任後100天內的優先工作還是穩定疫情、支撐經濟，預料將推出更多刺激政策，為美國後續經濟打底。

許長泰補充，除非是來自需求面的推動迫使聯準會提早升息，否則聯準會還是會把目前的低利水準延續到2023年。而因美元利差目前吸引力偏低，全球避險情緒也不高，除非有重大的意外事件發生，否則2021年美元偏弱勢格局還是不變。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，股市可望出現成長股、價值股資金輪動，債市回歸收益需求。過去十年大多是成長股表現領先價值股，直到2020年仍是如此，但如出現疫情受到控制、景氣復甦更為明朗，價值股將有表現機會，但整體來看，今年成長股仍是資產配置不可或缺的一環。

另一方面在弱勢美元格局下，新興市場資產有相當大機會。林雅慧指出，若全球經濟呈現逐步擴張，新興市場債與新興市場股票都有機會獲得資金挹注；若美元在2021年更進一步偏弱，本地貨幣計價的新興市場債券也會有投資機會。以產業來看，林雅慧認為，新能源、基礎建設將是拜登新政府後續可能推動的政策。

摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫補充，根據最新的美銀美林全球經理人調查報告指出，科技、醫療、工業、非必需性消費、通訊、工業與金融等都是全球經理人優先加碼的產業，但投資人也必須留意，經理人的調查報告，都是在既有的投資組合中進行加、減碼考量，相對意義大於絕對意義，投資人最好還是透過主動式的操作策略參與市場。