亞洲價值股 分散配置掌契機 |摩根投信

中國與歐盟去年12月30日簽署雙邊投資協議，長達7年談判達成共識，讓自2018年起因中美貿易紛爭而陷入動盪的國際經貿格局再度重整。受到全球經濟持續復甦且亞洲經濟步入增長軌道，外資持續湧入亞洲資產，讓亞洲貨幣兌美元持續升值，推升外資買入中國股市金額在去年累計正式突破300億美元。

摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，疫情將繼續主導今年經濟發展，多數國家預期要到今年中後期，才能逐漸恢復疫情前的經濟水準。若各國政府能控制疫情並維持經濟動能，全球經濟復甦可能再現。中國控制疫情能力尚佳，當地企業及消費者逐步恢復正常，預期中國今年繼續引領全球經濟復甦。至於其他東亞經濟體，香港、台灣、南韓及新加坡要實現強勁的經濟復甦，需要疫情控制得宜及全球貿易周期反彈。

林雅慧說，今年全球經濟步入復甦的初升段，根據過往經驗，特別有利風險性資產的表現，包括股票、高收益債及新興市場債。亞洲由於科技與醫療在股市指數中的權重相對較高，在全球央行持續維持低利環境前提下，成長股最大的投資優勢在於明確的獲利預期，建議在亞洲股市的配置上仍以成長股為核心。

摩根中國A股型產品經理張致寧補充，在中國疫情先進先出帶動下，亞洲景氣與企業獲利領先全球復甦，不僅台、韓半導體、晶片、記憶體等需求持續不墜，中國相關軟體、線上服務等科技股表現強勁，可望在2021年成為領漲主流。

另一方面，疫苗施打普遍並帶動經濟回歸常態，此一情景將大幅提振亞洲價值型股票的表現。今年全球經濟復甦程度仍有相當程度取決於疫情進展；對於亞洲股市的布局，價值股雖有資金輪動機會，仍要秉持分散配置的策略。（康?皇）