美貨幣型基金 大失血 |摩根投信

聯準會暗示低利環境將維持至2023年，市場預期寬鬆的貨幣環境將在持續至少兩年，導致美國貨幣型基金在上周出現了8月以來最大的失血金額；債券呈現漲多跌少，且所有的信用債券全面吸金，表現一如今年4月以後的水準。

根據EPFR統計，上周美國貨幣型基金淨流出589.3億美元，金額是今年以來的第二高，顯見在聯準會的動作下，貨幣型基金已沒有太多期待空間。整體債券型基金在上周淨流入91.2億美元，沒有因為聯準會的聲明而出現買氣爆棚現象，顯示當前全球經濟環境相對溫和，資金前進債券資產的目的並不是為避險，而是為收益。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，在低利狀況可能延長的前提下，市場資金將追逐如債券等具收益標的，在債券市場中，信用債如高收益債因平均具有優於公債的殖利率，相對受到追求收益投資人青睞，持續迎來資金流入。

不過，摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩也提醒投資人，新冠疫情對循環性產業、能源等區塊帶來一定程度基本面結構的衝擊，而且未來還可能出現更大的改變，因此趁著現在高收益債的利差已回落至相對合理區間時，建議對於高收益債資產應該秉持中長期持有的態度、鎖定息收以及主動式操作慎選投資的策略介入。

第4季投資市場，將受政治、疫情與政策影響，摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，目前聯準會已把貨幣政策定錨，各國政府也在持續推出刺激經濟政策，這就代表現在市場最大變數，反而會集中在政治與疫情上。

建議在第4季分散投資配置，以高收益債為主的信用債券，搭配美國與亞洲股票資產，達到多元收益的目的。