印度債基金 法人叫好 |景順投信

因印度央行自3月以來降息115bps，銀行流動性大增，此外，法人指出，市場資金在謹慎貸款狀態下多停泊在附買回市場，另共同基金也一樣面臨資金過剩及風險趨避需求，預期銀行及共同基金的資金將持續流向公債市場，這將有利印度公債後市發展。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，上周印度央行意外維持政策利率4%不變，市場普遍預期印度央行會降息1碼，該行表示因6月CPI年增6.09%，略高於央行通膨目標4%±2%。

此外，印度6月商品貿易順差7.9億美元，為19年來首見，張世東認為，在經常帳赤字改善，外資投資回流預期下，盧比存在升值空間，預料當地計價印度債也將會有不錯表現。

瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣指出，印度儲備銀行態度仍偏鴿派，雖然前一次利率決策會議上，印度並未宣布降息，不過在通貨膨脹溫和以及經濟成長放緩下，不排除再推更多貨幣刺激政策，甚至進一步降息的可能性。

同時政府也會更專注在改善貨幣政策的影響，來協助背負龐大壓力的中小型企業，並關注銀行體系的狀況和財政赤字的融資，有助於提升印度債券市場健康。

林培珣分析，即便現在印度正面臨最近十年來最弱的經濟成長，可是利率水準卻還是高於過往發生大事件時的表現。

近期市場上資金動態還沒回歸軌道，像是一些優質的AA級公司債價值仍被低估，以較高的殖利率在做交易，對投資人來說目前正是逢低布局的良好機會點。特別是偏好較高現金流的投資人，不妨透過布局較高殖利率的印度債券基金，來滿足相關需求。

景順投信指出，印度央行頒布多項措施為金融市場注入流動性，從而鞏固市場穩定性；此外，印度嚴格的封鎖措施導致投資人風險規避情緒高漲，推動主權債券及優質的企業債券市場交易量上升。