歐美股商品 資金回流 |摩根投信

歐美近期疫情發展再度拉警報，卻無礙相關股票基金資金動能回溫。根據最新EPFR，美股基金和歐股基金上周同步轉吸金，分別流入16.5億美元和12.54億美元。反觀疫情相對受控的新興市場，上周卻面臨資金全面調節，是近一個月首見，不過，即便是失血幅度最大的全球型新興市場基金，單周失血也僅約7.77億美元，算是良性調節。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，歐美第2季財報季正式開跑，受到新冠肺炎疫情影響，市場先前已大幅調降歐美企業獲利預估，但隨近月經濟領先指標強勁反彈，且商品價格大幅回升，天然資源產產業營收及獲利均可望受惠，這不僅讓整體企業每股盈餘逐季好轉，也有機會為股市帶來驚喜行情，加上又進入下半年歐美股市傳統旺季，吸引不少資金上周無畏疫情升溫，逆勢回補歐美股基金。

林雅慧認為，受惠政府的救助計劃，美國經濟活動自4月下旬以來逐漸回溫，部分地區的消費者支出正在回升，疫情對各項經濟活動的影響正在紓緩。此外，觀察旅遊與導航app使用率變化可發現，美歐經濟重新開放後區域、邊境、交通等管制也逐步放寬，地區之間的移動漸漸活絡，預期經濟可能在第2季落底，下半年將重返復甦軌道。

檢視美國上半年疫情受創較深的產業，像是零售銷售、餐廳酒吧、飯店、旅遊、觀光、航空等相關消費支出，占美國GDP與就業人口雖約20%，但僅占美股盈餘比重約7%，對美國企業獲利的影響，大大不如對實體經濟的衝擊，為美股後市添利多。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯表示，全球復甦持續面對疫情帶來的不確定性，因此更加專注於那些高質量的投資標的，包括具有較高的利潤率、穩健的資產負債表、較佳的管理能力、長期成長潛力，以及具吸引力的價格等特性，各式遠距離的需求在疫情後應運而生，也拉高對科技運用的需求，數位化服務產生的利基，將是後續策略布局的主軸。