製造業PMI反彈 亞股補漲有譜

亞洲多國逐漸解封下，製造業PMI已從4月低點反彈，雖多數國家離 進入50擴張領域仍有一段路要走，但股市往往在數據處於底部起漲， 投資人可留意亞股投資機會。日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，跌深的價值股在亞洲市場的 反彈幅度不如歐美，主因美元走強的情況下，亞幣承壓，因而進一步 壓抑相對應市場的股價表現，但隨美國經濟重啟，投資人對於美元的 避險需求亦隨之降低，一旦亞幣走出疲弱走勢，亞股相對歐美市場而 言，具備更多落後補漲空間。大多數亞洲國家的經常帳戶水準較佳，政府債務占國內生產總值的 比重，以及個人、銀行和企業的資產負債狀況也更為強勁，這讓投資 者展望未來時更有信心。此外，結構性趨勢仍然有利於亞洲，尤其是日益壯大的富裕中產階 層正在創造龐大的消費購買力。亞洲的人口約占世界人口總數的一半 ，GDP亦占全球比重的一半，且正處於科技變化的最前線，包括5G技 術應用、無人駕駛、人工智慧和自動化技術等。第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，全球股市未來的預期本益 比可能進一步拉高。而亞股的本益比偏低，可望成為吸引資金配置的 一大優勢。此外，亞太股市的長期股利率水準位居全球前段班，是另一大優勢 。以近12個月股利率為例，亞股近3％，高於全球股市的2.5％，及美 股的2.1％。其中，台灣、新加坡、馬來西亞、泰國等，都有4％左右 ，能吸引長期投資的機構法人青睞。摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，展望亞股下半年，投資人要 特別留意美國的二次疫情是否會衝擊到企業獲利，以及年底美國總統 與國會的改選，是否會改變既有的減稅政策，還有中、美兩大強權日 後在貿易與供應鏈上的爭端。上述這些變數都會給市場帶來動盪，投 資人在資產配置時，還是要保持風險概念。