股票基金失血 拉美獨強 |摩根投信

全球股市上周雖普遍上漲，主要股票型基金卻未能受惠，反而呈現資金退場等待態勢。根據最新EPFR，不論成熟或新興市場基金，均已連兩周遭到資金調節，但不同於美股和歐股基金單周失血金額擴大，部份新興市場基金流出金額已見收斂。將時間拉長至今年來看，拉丁美洲基金是唯一吸金的區域型股票基金。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，受到新冠肺炎疫情拖累，美國近期公布經濟數據普遍欠佳，加上美國龍頭企業首季財報不如預期，美中關係又傳出惡化，多重雜音夾擊下，近兩周股票型基金的資金動能較為疲弱。

美國首季實質GDP不但低於市場預估的-3.7%，更創下自2008年第4季度金融海嘯以來最大跌幅，顯示新冠疫情對於美國經濟已造成相當程度衝擊。由於美國相關防疫、社交隔離啟動時間約在3月中旬之後，意味著第2季度經濟萎縮幅度勢必加大，且過去四周累計初領失業救濟金人數更已超過2,600萬人，後續重新啟動、漸進式復工將攸關下半年經濟回穩速度。

林雅慧指出，預期在疫情仍存不確定下，如何使供應鏈、消費鏈雙雙正常化，是各國政府的重要課題，尤其針對穩就業、扶持中小企業的財政刺激加碼空間也是關鍵，其中美國為首的已開發國家、中國大陸領頭的亞洲經濟體在政策面相對有施展空間。隨投資情緒回穩，市場目光不排除逐漸轉向基本面及評價面，在尋求收益下，投資組合更應該採均衡的多元股債配置，掌握中長期投資契機。

富蘭克林證券投顧分析，隨全球進入後疫情時代，金融市場從恐慌期進入到經濟面的修復階段，觀盤重點將聚焦各國重啟經濟後疫情能否續獲控制，以及重啟經濟後的需求回升速度。後續仍須留意企業調降獲利、高收益債中體質不佳的企業降評及違約行動，牽動高收益債市波動。