美三大類股 有潛利 |摩根投信

美國白宮研擬「減稅2.0」計畫，鼓勵美國家庭投資買股票。投信法人認為，雖然此政策在美國國會闖關成功機率低，但可確認大選當前，美國總統川普將持續推出更多政策牛肉，因此美股後市不看淡，而從企業業績面來看，醫療保健、通訊服務、REITs可望是三大亮點。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，減稅政策必須國會通過，而以目前眾議院由民主黨主導來看，選前過關的可能性不高，主要是川普用來拉抬支持度的手段。但無論政策是否能上路，據蓋洛普民調顯示，去年美股創歷史新高，但美國家庭投資股票比率只有55%，低於2008年金融海嘯前的62%水準，顯示美國本土投資人增加持有股票的空間相當大，為美股未來的潛在買盤。

葉菀婷認為，川普一直將美股創新高視為執政勝利指標，而據過去經驗，只要經濟、股市表現良好，現任總統連任的機率達九成以上。為了確保連任，川普可能會再祭出更多利多政策，故對美股後市不看淡。

操作策略，葉菀婷認為，企業獲利表現仍舊是重要衡量指標。根據Bloomberg資料統計，今年S&P 500成分股獲利將較去年成長一成以上，其中，表現最佳的是醫療保健、通訊服務、REITs、資訊科技等，獲利年增率各有31%、25%、22%與18%。

摩根投信表示，聯準會主席鮑威爾接連兩天於國會報告，表示對美國經濟前景深具信心，但也提及將密切追蹤新冠肺炎疫情帶來的影響。

儘管如此，美國企業獲利優於預估，去年第4季財報優於預期比率達70.5%，高於長期平均值64.9%，推升美股指數上周再創歷史新高。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，去年美股上漲主要仰賴本益比擴張，而非企業實質獲利增長。因此未來美股最大風險，就是要檢視獲利動能是否能夠持續，所幸到目前為只公布的數據，美國企業獲利有70%都優於預期，只要沒有太大意外，美股正向氣氛還是可以持續。

不過，林雅慧補充，今年全球景氣會比去年略微升溫，但當市場把資金關注到股市時，就會分散資金對美股的注意力。據EPFR統計，全球新興市場指數就已連續16周吸金，反觀美股自今年來六周內，有三周卻是淨流出，可見美股雖然還是有機會，但走勢卻是相對震盪，投資人在操作時，還是要留意波動風險。