北上資金灌注 陸股動能強 |永豐投信

資金動能不斷挹注，陸股可望持續受惠，觀察含深股通、滬股通的 北上資金，自6月以來已連續六個月淨流入，至今共增加1,913.23億 人民幣。到本月19日止，今年以來已淨流入2,450.88億人民幣。投信 法人表示，大陸資本市場國際化仍在初級階段，資金行情將推動陸股 後市表現，建議不妨以定期定額或分批進場方式適度布局大中華基金 。

群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示，外資佔A股市值比重目 前約當3∼4％，外資於A股持股比重已經接近公募基金，參考台韓過 去被MSCI納入指數的發展過程，外資佔A股權重還有很大提高空間。 MSCI將在今年11月進行第三次擴容，A股權重將從15％提高到20％， 且首次納入中型股，預估可望帶來將近2,000億人民幣的資金流入， 預估本月28日生效前，深滬通北上資金將持續湧入股市，進而有機會 帶動陸股上漲契機。

群益中國新機會基金經理人洪玉婷指出，外資穩步流入市場，北向 資金占A股流通市值比例連續五個月上升，而11月以來還是淨流入26 7.77億人民幣。A股已經被納入全球多種指數體系，外資將持續提高 在A股市場的參與度，目前境外機構和個人持有境內人民幣金融資產 中股票類達1.65萬億人民幣，占A股總市值比例約3％，中金公司預計 外資在未來5∼10年內，對A股持股比例可能達到10％或以上，未來外 資年均淨流入A股資金量可能達到2,000∼4,000億人民幣左右。

隨市場利率往下，有助於風險偏好改善，成長股估值可望修復，加 上外資持續匯入，白馬權值可望受惠，績優藍籌以及成長股仍將為盤 勢主流。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示，11月MSCI第三度擴容 ，A股納入比例將從15％提升至20％，同時中盤股（包含創業板中盤 股）將按照20％比例納入，並在26日盤後生效，由於中盤股的納入影 響，預計11月帶來的增量資金將高過於5月及8月。據MSCI估算報告， 11月擴容將為A股帶來約70億美元的被動增量資金，資金充沛將助漲 第四季A股行情。

永豐投信指出，從上周雙11成交額創新高顯示中國內需有韌性，加 上MSCI又將調高A股納入因子，目前A股估值整體較低，對資金引流效 應逐漸凸顯，是這波行情後市較大支撐力，建議關注低估值防禦型銀 行及受益MSCI提高權重的龍頭股等。