降息風再起 債券基金狂吸金 |摩根投信

市場高度預期美國聯準會10月有望再降息，帶旺整體債券型基金買氣高居不下，連續吸金周數已進入第41周，其中，高收益債券、新興債券和投資級企業債券等三大債市上周再度同獲國際買盤全面進駐，其中以投資級企業債券型基金資金動能最為強勁，單周流入63.63億美元，高收益債與新興債也分別被吸金14.91億美元與3.55億美元。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，聯準會為穩定貨幣市場流動性，有效控制政策利率，自本月中旬啟動每月600億美元購買短期國債，預計至少持續到明年第二季度，在支撐經濟考量及因應外部不確定性下，預期聯準會10月底及12月中旬的利率會議仍有機會至少再降息一碼，2020年的寬鬆貨幣循環亦未見轉向。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，美國經濟前景仍穩健，但也不能否認美國貿易政策的變化對市場帶來的影響，目前評估貿易保護主義對於美國經濟的影響可控。

除了貿易緊張局勢，其他地緣政治因素也需要嚴密監控，預期當前選債能力的重要性將更被突顯；投資策略則是透過加碼美國高收益債及貸款、並納入較不易受到國際關稅紛爭影響的住宅抵押債，穩健地參與債市榮景。

摩根環球債券收益型基金產品經理陳若梅指出，中美貿易戰延宕多時並波及全球經濟成長趨緩，各國央行不約而同地藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟，寬鬆貨幣政策支撐了經濟也加持債券價格，目前全球負殖利率債券規模約15兆美元，其中13兆美元為歐日公債、2兆左右為歐洲企業債。

不論是投資等級企業債券、新興市場債券、高收益企業債、還是證券化商品，各自提供較高且不同特性的收益來源，看好透過參與多重債券，可當作微利時代中的護身符。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，美國經濟前景仍穩健，但也不能否認美國貿易政策的變化對市場帶來的影響，目前預期貿易保護主義對於美國經濟的影響可控，而除了貿易緊張局勢外，其他地緣政治因素也需要嚴密監控，當前選債能力的重要性將更被凸顯。

他建議，投資策略主要以透過加碼美國高收益債及貸款、並納入較不易受到國際關稅紛爭影響的住宅抵押債，穩健地參與債市榮景。