降息風再起 債券基金狂吸金

市場高度預期美國聯準會10月有望再降息，帶旺整體債券型基金買 氣高居不下，連續吸金周數已進入第41周，其中，高收益債券、新興 債券和投資級企業債券等三大債市上周再度同獲國際買盤全面進駐， 其中以投資級企業債券型基金資金動能最為強勁，單周流入63.63億 美元，高收益債與新興債也分別被吸金14.91億美元與3.55億美元。摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，聯準會為穩定貨幣市場流動 性，有效控制政策利率，自本月中旬啟動每月600億美元購買短期國 債，預計至少持續到明年第二季度，在支撐經濟考量及因應外部不確 定性下，預期聯準會10月底及12月中旬的利率會議仍有機會至少再降 息一碼，2020年的寬鬆貨幣循環亦未見轉向。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，美國經濟前 景仍穩健，但也不能否認美國貿易政策的變化對市場帶來的影響，目 前評估貿易保護主義對於美國經濟的影響可控。除了貿易緊張局勢，其他地緣政治因素也需要嚴密監控，預期當前 選債能力的重要性將更被突顯；投資策略則是透過加碼美國高收益債 及貸款、並納入較不易受到國際關稅紛爭影響的住宅抵押債，穩健地 參與債市榮景。摩根環球債券收益型基金產品經理陳若梅指出，中美貿易戰延宕多 時並波及全球經濟成長趨緩，各國央行不約而同地藉由寬鬆貨幣政策 來提振經濟，寬鬆貨幣政策支撐了經濟也加持債券價格，目前全球負 殖利率債券規模約15兆美元，其中13兆美元為歐日公債、2兆左右為 歐洲企業債。不論是投資等級企業債券、新興市場債券、高收益企業債、還是證 券化商品，各自提供較高且不同特性的收益來源，看好透過參與多重 債券，可當作微利時代中的護身符。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，美國經濟前 景仍穩健，但也不能否認美國貿易政策的變化對市場帶來的影響，目 前預期貿易保護主義對於美國經濟的影響可控，而除了貿易緊張局勢 外，其他地緣政治因素也需要嚴密監控，當前選債能力的重要性將更 被凸顯。他建議，投資策略主要以透過加碼美國高收益債及貸款、並納入較 不易受到國際關稅紛爭影響的住宅抵押債，穩健地參與債市榮景。