全球股票基金 上周大失血 |摩根投信

美中上周達成第一階段貿易協議能否為全球股票等風險資產止血？EPFR 統計至9日的近一周美股、歐股基金分別單周大失血62.16億元、13.4億元；但進一步以彭博ETF基金淨流量來看，統計至11日，整體股票型ETF近一周流出幅度趨緩，美國股票型ETF獲資金淨流入24.9億美元，個別新興國家則以台灣ETF獲資金青睞2.1億美元最多。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，美國總統川普上周宣布美中達成第一階段貿易協議，包括中方將加大購買農產品採購，一年可達400∼500億美元規模。受到和平利多激勵，美股上周五漲勢如虹，然而，在總經數據疲弱影響下，近期主要股票型基金買氣持續低迷，上周僅拉美基金維持微幅流入，其餘市場皆遭到調節。以全年來看，甚至全數失血，反映國際資金今年來對股票態度明顯轉趨保守謹慎。

不過，富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯．里奇指出，全球市場成長放緩的衝擊可能已反應在部分市場中，後續的風險取決於美國消費表現，消費動能是支撐今年以來股市與企業盈餘的重要因素，應持續觀察數據是否出現轉弱情形；展望明年，預期未來將出現類股輪動的情形。

針對消費方面，安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，中美貿易戰可能是「新常態」，目前美國經濟相對穩健，第2季經濟成長仍超過2%，民間消費支出更大幅成長4.7%，建議投資人在布局成長性資產時，可鎖定體質相對為佳的美國股票部位。

至於企業財報方面，林雅慧進一步說明，美國企業近期適逢第3季財報發布高峰期，在地緣政治、貿易戰和景氣衰退等不確定性綜合影響下，現階段對悲觀情緒持續蔓延。回顧今年幾次財報發布前夕，市場同樣對財報預測保守，但隨實際結果優於市場預期，帶動股市順勢反彈，因此現階段市場謹慎以待，有利提供醞釀驚喜行情的環境。