降息風 美股債喜迎資金行情 永豐投信：美股債ETF組合，可提供靈 |永豐投信

降息風 美股債喜迎資金行情 永豐投信：美股債ETF組合，可提供靈活投資新選擇。

儘管中美雙方10月份將再啟高級別貿易談判，然此前消息面上仍反 反覆覆，美國農業部官員更直指中美關係這種不確定性為新常態，除 此之外，近日美國總統川普更深陷彈劾調查一事，在不確定氣氛瀰漫 之下，金融市場恐波動難減，投信法人表示，在面對變數環伺的市場 環境下，投資配置上更須著重波動管理，尤其與其他主要資產的相關 性低的類別，適度配置有助提升投資組合防禦能力，穩中求勝。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，一般而言，投 資組合　美國大選在即，近期眾議院又正式啟動美國總統川普彈劾案程序， 市場不確定性可能促使聯準會再度降息，觀察殖利率曲線下滑格局， 降息趨勢可期，後續美國股債可望迎接資金行情。

永豐投信指出，為掌握市場趨勢推出「永豐美國息收ETF傘型基金 」，將市場最熱門的美國前500大企業股票、短天期美國公債及長天 期美國公債一次囊括，訴求收益與風險，進可攻退可守，永豐投信三 檔美國股債ETF自9月30日起正式掛牌，提供法人及散戶投資人靈活投 資美國股債市場的交易新選擇。

永豐美國息收ETF傘型基金旗下三檔子基金於今年9月中旬募集成立 後，月底正式上櫃掛牌，永豐投信上半年推出美國公司債、美國保險 金融債與中國政策金融債ETF後，這次產品線擴及交易更熱門的美國 公債與美國500大股票，分別為「永豐1-3年美公債」（交易代碼：0 0856B）、「永豐20年美公債」（交易代碼：00857B）以及「永豐美 國500大」（交易代碼：00858）等，協助投資人建構更完整的美國股 債配置，也看好未來美國降息空間與股債資金行情下，可望驅動的投 資收益機會。

貨幣政策面觀察，美國聯準會於9月FOMC會議中，如原先預期降息 1碼，主席鮑威爾承諾將讓資產負債表有機性成長（Organic growth ）；另一亮點為Fed將重啟擴表印鈔，由於貨幣市場融資壓力上升， 附買回利率（Repo Rate）一度飆升至8.75％，Fed也將銀行超額準備 金利率（IOER）下調30bps至1.80％，目前該利率比政策利率目標區 間頂部低20個基點。

此外，鮑威爾也宣布為了維持貨幣市場流動性充裕，Fed將重新討 論何時擴表，擴大資產負債表時間點可能比預期更早。

量化寬鬆政策動向研判，美國短期資金緊張，主因Fed銀行超額存 款準備金大幅萎縮，外資估算，可能需要4,000億美元的準備金，才 能平息短期借貸市場的資金緊張；高盛估計，Fed 會在11月啟動「永 久公開市場操作」POMO（Permanent Open Market Operation）、讓 資產負債表再次擴張，每個月印鈔規模可望達150億美元。

整體而言，目前聯準會將貿易戰、景氣風險與降息跨掛勾，若10月 初中美貿易談判結果不佳，雙方再度加徵關稅或貿易報復，預期10月 還可能再降息1碼，由於美國經濟仍處在良性循環階段，降息是為抵 銷全球成長放緩以及美中貿易戰的風險，未來進一步大規模的貨幣寬 鬆政策下，全球經濟和獲利增長陸續回穩，此外，資金行情挹注也可 望為美國公債及大型權值股等價格提供支持。