買氣熱 債券型基金連旺35周 |摩根投信

受惠政治事件出現轉圜，全球股市上周漲多跌少，美國公債殖利率 短線出現反彈，但債市買氣依舊不受影響，整體債券型基金則持續吸 金已連續長達35周。

摩根投信表示，根據EPFR，投資級企業債券上周流入金額進一步擴 大至99.35億美元，連續吸金周數進入第33周，新興債券基金也連兩 周吸金，僅高收益債券基金遭到資金由買轉賣2.6億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩認為，美國8月ISM製造業指 數自51.2降至49.1，為3年來首陷入萎縮，根據最新的聯邦基金利率 期貨，9月美國聯準會降息機率已來到100％，顯示聯準會未來降息救 市機率高，加上全球利率水準持續探低，高收益債券具有高於多數債 券資產的殖利率和較短的存續期間，兼顧利率走勢不明下的攻守表現 ，投資價值突出。

安聯投信表示，美國公債因有政府保證的償債能力及低波動特性， 成為許多資金在避險時的首選，然而在今年以來資金的流入之下，投 資人除了要注意購價是否偏高，維持在低檔的殖利率也壓縮了提供息 收報酬的空間。

相較之下，美國短年期高收益債不但具有較公債明顯為佳的殖利率 外，若可慎選低景氣循環及信評較佳的發債企業，下檔波動與違約率 風險可有效控制，有望讓投資人以更穩健的步伐，持續追求收益。

安聯亞洲高收益債基金產品經理陳宜平指出，人行宣布將在9月中 降準0.5個百分點，並將對省級行政區內的城市型銀行定向降準1個百 分點，預計可釋出約9千億人民幣的資金，中國國務院也表示將持續 發行地方專項債券及基礎建設支出，以擴大內需、促進內需及刺激經 濟。

由於大陸為新興亞洲中最具代表及影響性的經濟體，並有望在新興 亞洲區域內帶起一股寬鬆政策風潮，更低的利率除了對亞洲企業在資 金上的借貸、償還大有助益，進而有利於亞洲公司債市發展。