永豐投信新金融商品部主管林永祥：債券ETF 資產配置利器 |永豐投信

今年以來全球債券價格大幅反彈，投信順勢搶發債券ETF。永豐投信指出，2019年債券市場行情，主要反應去年跌深後的彈幅，5月FOMC最新會議聲明，宣佈維持聯邦資金利目標區間在2.25∼2.5％，並調降超額存款準備金利率（IOER），從2.4％降至2.35％，且每月縮表規模由500億美元降至350億美元，引發市場對聯準會進一步降息預期，市場流動性將得以維持寬鬆，有利整體債券表現空間。

永豐投信表示，5月7日起募集「永豐全球息收債券ETF傘型基金」，主要投資地區為全球債券發行規模與流通量最大的美國，及債券發行第三大的大陸，同時三檔子基金都鎖定信用評等及流通性較佳的投資等級公司債、金融債，及中國政策性金融債，是投資人建構核心資產重要選擇。

永豐投信分析，第一季美國企業獲利強勁，且經濟成長率達3.2％，高於預估值2.3％，連帶使得美國公債殖利率彈升，殖利率曲線轉趨陡峭，4月美國2年期公債400億美元標售，認購率達2.51倍，顯示市場需求不墜。

永豐投信分析，2000、2005年聯邦基準利率停止升息與市場預期即將降息前後，投資等級公司債指數趨勢向上，表現強勁。

永豐投信說明，近期美國通膨降溫，貨幣政策持續中立偏鴿派，加上市場對於債券投資的需求熱度存在，下一輪的量化寬鬆政策研議，為債券市場提供新一波進場考量機會點。

永豐投信認為，全球股市仍面臨政治與經濟警報不確定性，資產配置首選與股市低相關的資產。統計過去兩年，投資等級美元公司債、美元金融債與股市呈現負相關，而大陸政策金融債與美股、美債呈現低相關至負相關，相關資產於投資組合配置中，較不易受風險干擾，波動率較低。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，近期全球多國央行展現鴿派態度，利率水平普遍走低支撐債市資金行情，投資等級債持續受惠資金青睞，具有避險與防守性質且鎖定高評等債券之債券型ETF，提供給投資人進可攻退可守的資產配置利器。債券ETF主要投資優勢為，指數追蹤性佳、一籃子債券投資透明度高、交易成本低、債券ETF證交稅暫停徵收、交易簡便及享有固定現金流等。