股票型基金 投信力挺 |摩根投信

去年第4季起科技業展望從雲端墜落，在美銀美林證券每月發布的全球基金經理人調查中，科技產業配置一度掉落10%，創2009年1月以來新低，惟今年元月快速反彈至23%。法人認為，雖數據翻揚，但後市波動仍大，建議投資人以多重資產配置，降低單一標的風險。

根據美銀美林證券在年初（1/4~10）針對全球177位基金經理人的調查，這項調查代表約4,940億美元資金流向，因而極具參考性。配置比率降低，代表愈來多愈多基金經理人不看好，甚至可能變成負數。

去年第4季美國科技股領跌、美中貿易摩擦更打壓市場對風險性資產偏好，消息面的影響對資產波動日漸加劇，讓投資人卻步，不過，全球金融市場在歷經去年第4季的波動修正後，市場關注投資價值是否已經浮現。

群益投信表示，市場在經過一季的拉回整理後，從總經、金融、企業獲利等面向觀察，正向看待股票、股票型基金等權益型資產今年表現。從總經面來看，全球經濟成長率仍可望呈現3%以上的溫和成長。而美國製造業ISM短線雖有回落，但仍在50榮枯水位以之上，且就業及薪資情況良好，也可望支撐消費。

就消息面來看，一般認為，3月前若中美能就貿易爭端達成協議，全球經濟及股市將回歸基本面。不過，貿易戰等外在變數還是牽動著投資氛圍。

摩根投信表示，在不確定環境下，能夠抗震跟漲的商品相對適合機會與風險並存的時期。透過股、債、匯多元資產布局方式，將更有助於分散投資組合風險。

再觀察金融面，群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，10 年期與 2 年期美債殖利率利差仍為正數，代表經濟轉為衰退還言之過早，加上VIX 恐慌指標衝高後回落，顯示市場利空已相當程度反應，在美國央行可能暫停升息，中國央行也放水降準下，金融緊縮壓力獲得一定程度舒緩。最後從盈餘面觀察，2018年美國企業盈餘年增二成，但美股卻下跌6%，今年預估盈餘年增率仍可達8%~10%。

徐煒庠進一步說，股市評價面已修正，而經濟仍維持強勁，可將美高收、可轉債及特別股納入投資組合，有效降低投資組合的波動度。