美股悲情 目標到期債成避風港

美股悲情12月，道瓊指數本月就有五天的單日跌幅逾2％，累積跌幅超過14％，全球資金大竄逃，資產管理業者認為，資金短線可能轉趨防禦或轉向提前鎖利的投資標的，觀察近期目標到期債券基金持續熱募，由於具備可預期收益優勢，可望成為資金避風港。

根據投信投顧公會資料統計顯示，目前目標到期債券基金規模已接近1,300億元，發行檔數更是2018年最多的類型，預料在投資風險趨避需求下，預期目標到期債券基金2019年熱浪不減，目前仍約有十檔新核准或申請中。

瀚亞三至六年目標到期新興市場債券基金經理人杜振宇表示，目標到期債券在不發生違約情況下，持有到期就能返回票面價格，具高確定性，選擇提早鎖利出場機制標的，達預定收益目標就提早出場。違約率來看，新興高收債僅1.1％，低於美元高收債、亞高收債與全球高收債，且殖利率來到金融海嘯後新高，有利避開升息和短線市場波動。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出，2019依舊是高波動的一年，全球貿易戰威脅、美國財政刺激減退、聯準會緊縮影響顯現、英國脫歐與歐洲情勢動盪等持續干擾，投資建議透過組合平衡型基金，有效降低資產波動。

宏利投信指出，股市面臨波動風險，要參與投資機會且避開較大風險，透過共同基金布局特別股，利用隨漲抗跌特性，當股市下跌時，特別股因具有固定股息收入，價格下跌幅度有限，納入策略資產配置，可發揮分散風險效益。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳認為，國際政經消息多空並陳，續關注中美貿易爭端進展、各央行貨幣政策動向、地緣政治議題等，透過股、債、匯多元資產布局，有助分散投資組合風險，收益部位獲得息收保護，兼顧報酬和波動管理穩健投資。