烏雲退去 美股將回歸基本面

美國期中選舉、利率攀升及全球經濟增長放緩等擔憂，美股先前表 現大震盪，隨選舉結果抵定，美股關注焦點回到川普政府後續政策推 進，及月底G20（20國集團）會議中美互動，未來干擾逐一消去，美 股將重返基本面佳的帶動，布局美股基金將受惠而績效可期。

日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，10月以來S ＆ P500跌幅 接近今年2月，選舉事件結束後，美股可望回歸基本面。觀察1950∼ 2017年間的17次期中選舉，11月買進美股，並持有九個月後，平均報 酬率達18.6％，表現亮眼，加上10月修正後，S ＆ P500預期本益比 由18倍下降至16.8倍，低於過去五年平均值的17.5倍，均有利後市續 攻。

群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出，近期美股受財報表現、 獲利了結賣壓影響而回檔，期中選舉結果出爐後，投資信心將回歸市 場面。

整體來看，隨市場逐漸修正美股科技的獲利預期，加上市場預估第 四季資訊科技股的獲利仍可望有一成以上成長幅度，這波回調使得評 價面更合理，後市表現看好。

宏利投信認為，美國仍為成熟市場中基本面最為穩健強勁的市場， 繼第2季GDP數據表現佳，薪資緩步成長，且失業率下降，於企業獲利 表現向好不變，預期第三季及第四季均將持續。

但美股歷經九年多頭行情，未來指數上漲模式可能趨向盤堅走勢， 需要謹慎選擇投資題材才可望有可觀獲利機會，看好金融、科技與消 費產業的投資吸引力。

隨美國財報緘默期高峰結束，企業將再度實施庫藏股。馮紹榮強調 ，根據德意志銀行統計，10月底的季度平均回購金額500億美元，11 月中旬攀升至1,450億美元，代表企業回購潮，將提供美股中長線強 有力的資金動能。