目標到期債券 抗震首選 |景順投信

今年除了美國接連升息造成市場波動，中美貿易戰的開打及後續出其不意的效應、包括土耳其、阿根廷貨幣大貶風暴等，都造成投資人的不安。法人表示，面對一個波動性高、心態保守的年代，建議採「目標到期債券策略」來掌握收益、達成投資目標。

景順投信指出，投資市場總有讓人措手不及的事件來攪局，根據統計資料，近年來包括英國脫歐公投、美國國債降評等，都曾造成市場大幅波動，而在接下來的第四季，市場仍有幾件需密切觀察的重點，包括北美自貿協定（NAFTA）續約、美中貿易戰的後續發展及脫歐談判發展等。

近期新興市場表現相對疲軟，但景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅（JasonTrujillo）指出，只要全球金融情勢維持正面，新興市場總經動能接下來三至六個月可望出現景氣成長反彈，此外與新興市場的總經指標相比，目前新興市場資產價格有明顯被低估的現象。

整體說來，穩健的全球成長、溫和的通膨背景以及寬鬆的金融環境將持續利於新興市場資產。

針對美債後市，元大美國公債20年ETF經理人周宜縉表示，美國9月ADP就業資料大幅好於預期，9月新增就業人數23萬，是自2月以來的最高水平，高於經濟學家預期的18.5萬，也大幅高於8月的新增16.8萬人。

經濟數據強勁，帶動債券殖利率隨即上揚，美國十年期公債殖利率10月3日當天隨即大漲12基準點（1基點是0.01百分點），終場收3.18％，是2016年川普勝選後單日最大漲幅，30年期公債殖利率同日也收在3.34％，十年期公債殖利率近日再持續向上，直逼3.2％關卡。

近期美國公債殖利率將隨貿易戰議題及美國經濟數據變動，在美國經濟數據良好，預期12月升息機率上揚狀況下，美債價格表現受到壓抑，預計美國30年期公債殖利率在3.1∼3.4％間波動。