目標到期債券 抗震首選

今年除了美國接連升息造成市場波動，中美貿易戰的開打及後續出 其不意的效應、包括土耳其、阿根廷貨幣大貶風暴等，都造成投資人 的不安。法人表示，面對一個波動性高、心態保守的年代，建議採「 目標到期債券策略」來掌握收益、達成投資目標。景順投信指出，投資市場總有讓人措手不及的事件來攪局，根據統 計資料，近年來包括英國脫歐公投、美國國債降評等，都曾造成市場 大幅波動，而在接下來的第四季，市場仍有幾件需密切觀察的重點， 包括北美自貿協定（NAFTA）續約、美中貿易戰的後續發展及脫歐談 判發展等。近期新興市場表現相對疲軟，但景順固定收益團隊海外投資顧問傑 森楚希羅（Jason Trujillo）指出，只要全球金融情勢維持正面，新 興市場總經動能接下來三至六個月可望出現景氣成長反彈，此外與新 興市場的總經指標相比，目前新興市場資產價格有明顯被低估的現象 。整體說來，穩健的全球成長、溫和的通膨背景以及寬鬆的金融環境 將持續利於新興市場資產。針對美債後市，元大美國公債20年ETF經理人周宜縉表示，美國9月 ADP就業資料大幅好於預期，9月新增就業人數23萬，是自2月以來的 最高水平，高於經濟學家預期的18.5萬，也大幅高於8月的新增16.8 萬人。經濟數據強勁，帶動債券殖利率隨即上揚，美國十年期公債殖利率 10月3日當天隨即大漲12基準點（1基點是0.01百分點），終場收3.1 8％，是2016年川普勝選後單日最大漲幅，30年期公債殖利率同日也 收在3.34％，十年期公債殖利率近日再持續向上，直逼3.2％關卡。近期美國公債殖利率將隨貿易戰議題及美國經濟數據變動，在美國 經濟數據良好，預期12月升息機率上揚狀況下，美債價格表現受到壓 抑，預計美國30年期公債殖利率在3.1～3.4％間波動。