利空淡化後 新興亞股彈升可期 |摩根投信

今年以來新興亞股及相關基金報酬率仍是呈現相對弱勢，法人表示，但亞洲國家企業獲利表現不俗，股市呈現弱勢主要是受國際資金撤退的影響，待當市場利空消息沉澱後，新興亞股基金應有彈升空間。

上半年MSCI新興亞洲指數下挫近6％，摩根投信表示，亞洲國家中有六個國家2018年的企業EPS可望達雙位數水準，其中以印度企業獲利成長率達28％最高，菲律賓、馬來西亞、泰國、台灣近二年企業預估每股盈餘也會呈現正成長，上半年新興亞洲股市走勢較弱勢，但並非基本面轉壞。因此，在進入下半年後，新興亞股走勢回穩。

安聯投信表示，東協股市評價面已大幅回落，股價處在相對低檔，印度股市年初迄今走勢相對強勁，但報酬率卻被匯率貶值所抵銷。據統計，東協第三季以來漲勢明顯轉強，包括泰國、印度、菲律賓和馬來西亞等股市7月漲幅都在6％左右，漲幅居前十大股市之列。

除了企業獲利佳，新興市場股市也有不少題材，安聯中國東協基金經理人許志偉表示，印度和印尼的政策改革有望提振當地經濟，泰國則有東部經濟走廊興建，包括機場、海港和城際鐵路等大型基建項目將刺激當地經濟表現，最近幾個月雖分別因貿易戰雜音、油價上漲推升通膨而壓抑股市，隨著拉回震盪整理之後，近期泰股也明顯回溫。馬西西亞當地出口業務則受惠於油價走升，經濟數據表現呈現溫和。

霸菱亞洲股票投資團隊認為，相較其他新興及已開發市場，亞洲股市展現出更為強勁、穩定及具可預測性的成長前景。亞洲人口統計狀況良好及家庭收入上升，均推動內需增長趨勢良好，就長遠而言，這有望繼續成為帶動經濟增長及提升股市表現的結構性因素。

儘管通膨處於相對溫和的水平，但被視為較容易受到影響國家如印尼已升息，另外大陸持續推動長期結構性改革，有助於降低未來「增長不如預期」的風險。隨著市場中美貿易糾紛及美國升息的憂慮消退，亞股未來仍具有上漲的潛力。