匯豐中華 風控達人 獎不停 |匯豐證券投資信託

匯豐中華投信歡慶32歲生日，今年初除在BENCHMARK《指標》基金獎上奪下亞洲固定收益最佳基金公司獎、湯森路透理柏台灣基金獎上拿下3年期、5年期亞太區中小型股票獎項，更首次引進印度固定收益基金，可謂三喜臨門。

事實上匯豐中華投信及旗下代理基金已連續13年獲獎，不僅在股票型基金多所斬獲，債券型基金表現也相當亮眼，並且聚焦亞洲區域為主，近二年更連年奪得《指標》基金獎亞洲固定收益最佳基金公司大獎。

匯豐中華投信董事長李選進表示，公司主要優勢在於有清楚的投資流程，也有相關系統輔助，以協助經理人做出合適判斷，最重要目標在於控制風險。

李選進指出，其中，系統輔助Visualizer是首要功臣。他說，2012年自中國大陸回台掌舵匯豐中華投信時，即導入一套投資輔助系統，集團內部暱稱為「Visualizer」，這套系統由匯豐集團自行研發，主要作用在於檢視股票型基金投資組合，以控制風險。

李選進說明，Visualizer可以因應不同情況設定參數，導出不同投組結果。這套系統全球適用，集團各區域投資團隊依照當地事件輸入不同變因，導出最適當的投資組合建議，並將最終結果與各地團隊分享。

遵守投組建議

勝出關鍵

此外，這套系統還可檢視投資組合是否過於偏重特定風格，尤其在退休基金代操業務上，這項功能特別重要。

李選進分析，有時候經理人沒有意識到投資組合太過激進，與客戶要求不同，這套系統可協助檢視不同面向，例如組合中企業在環境、社會和公司治理（Environmental, Social and Corporate Governance, ESG）三方面投入程度等。他說，這套系統能夠有效控制風險，確保投資風格與客戶需求一致，並且讓投資組合表現更為穩健，「這對於長期投資人而言，是非常重要的。」

針對債券型基金，匯豐中華投信也有另一套系統輔助經理人判斷情勢，運作方式與Visualizer類似，各地團隊針對當地重要事件撰寫報告，並通過層層組合分析、產業分析，導出最終投資組合建議，再透過系統與各地團隊分享報告結果。

另外，內部也嚴格要求經理人遵守投組建議；他指出，各大型投信業者或多或少都有系統輔助經理人、投研團隊做出組合判斷。匯豐中華投信勝出的關鍵除系統外，更在於嚴格要求經理人參考投組結果，並依照股票池、債券池挑選投資標的。

他指出，各業者對於風險因子看法不同，導出的投組風格各有千秋，儘管有系統輔助判斷，但經理人不見得會採納，這也會影響到經理人報酬率、穩定度表現。他進一步說明，或許每次系統導出的投組建議未必會與經理人想法一致，但長遠來看，系統的輔助效果仍有成效，因此集團特別看重經理人是否遵守投組的結果。

活用集團資源

做大綜效

匯豐環球投資管理團隊亞洲市場專家達百餘人，其中專精亞洲股市的經理人、研究員多達77人，亞洲固定收益團隊有42人，集團資源豐富，各駐地團隊緊密聯繫、定期分享市場看法，以中國大陸市場為例，台灣中國產品經理人經常與中國分公司匯豐晉信投研團隊交流，互相參考研究資料，其餘市場也以同樣模式運作，以期將集團資源發揮最大綜效。

李選進自2012年升任匯豐環球投資管理中國及台灣負責人，並回台接掌匯豐中華投信董事長，今年邁入第五年，近年陸續引進中國市場相關商品，產品橫跨股票型、債券型、多重資產型、主題股票型基金，產品線已臻完整。李選進表示，台灣投資人較能接受大中華投資概念，台灣是中國之外，人民幣計價基金規模的最大地區。

他說明，就規模、員工人數、獲利、涉及的業務範圍、以及拿到的牌照等層面來看，匯豐環球投資管理是中國最大外資資產管理公司之一，然而整體而言，當前外資投資比例占整體中國市場不高，未來發展空間可期。

在台灣市場方面，近年景氣回溫，台灣民眾財富增加，帶動投資理財需求，因此也看好台灣市場發展潛力，未來將延續過去策略，加強與機構法人、通路關係，維持基金規模年年成長的目標。

亞洲市場 今年投資主旋律

匯豐中華投信董事長李選進觀察發現，投資人已從過去偏好投資歐美市場，逐漸向亞洲市場轉型，全球經濟發展重心也漸往亞太地區靠攏，因此今年的投資主題定調為「重返亞洲」，尤其全球景氣同步復甦，新興亞洲國家股市評價面仍相對成熟市場便宜，加上企業獲利不斷上調，看好今年新興亞洲金融市場表現，未來幾年集團也都將以亞洲為投資重心，以下為專訪紀要：

問：今年初為何引進印度固定收益基金？

答：印度和中國這兩個地方都是比較看好的市場，原因之一是價格相對合理，放眼全世界，現在要找便宜的東西其實不太可能，和歐美市場相比，這兩個地區股債市都相對便宜，以目前差價來看，可能是有史以來最高；若從評價面來看，亞洲股市相對歐美股市40%折價，整個估值水平相當有吸引力。

另外，全球經濟復甦，現在已慢慢傳導到亞洲市場，整體經濟發展都不錯，去年以來，很多亞洲企業獲利持續上調，上修幅度約20%至30%，還有人口紅利等優勢，這些都是相對看好亞洲市場的原因。

其中，中國、印度的內需市場占比較大?IMG SRC="/WF_SQL_XSRF.html">