新興亞股 9月漲相佳 |摩根投信

國際金融市場今（1）起迎接9月第一個交易日，歷來俗諺有「5月賣股、9月進場」、「金九銀十」等說法，反映9月是年底旺季的前哨站；據統計，近十年9月最會漲的股市，幾乎由新興市場包辦，其中亞股占六席又是各區域最多。

根據摩根投信統計，近十年金融市場雖經歷2008年金融海嘯，但9月仍有不少股市繳出不錯漲幅，上漲機率較高，可視為第4季旺季投資指標。當中，共有11個股市指數單月平均漲幅收紅，上漲機率超過五成，以拉美的阿根廷股市漲幅超過5%最搶眼，其次印度、土耳其、南韓也漲逾1%，全體以亞洲相關指數最多。

如以今年表現來看，這些股市也全面收漲，尤以阿根廷、土耳其大漲三成以上最猛，主要亞股則介於一至二成。

摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀．福瑞（Austin Forey）分析，第4季向來是新興市場傳統旺季，每年9月股市多有搶先其他市場起漲情形。特別是今年市場預期新興市場每股純益成長率上看20.5%，明年仍可望維持雙位數成長，帶動多數新興股市持續反映獲利上修、財報報捷利多。

各區域來看，福瑞認為，亞股是最能率先受惠景氣成長的區域，配合年初以來內部有經濟數據成長、企業獲利回溫，及外部存在美元回落、估值低於長期平均等因素支撐，看好亞洲資產穩健上行。

阿根廷、土耳其則因政治改革影響，今年漲幅特別突出。富蘭克林證券投顧表示，由於投資人對兩大市場充滿期待，資金大舉流入。以阿根廷為例，前總統費南德茲6月宣布參選國會議員以來，一度引發市場擔憂阿根廷重回民粹主義治國，不過8月13日初選結果出爐，暫時化解隱憂，激勵當地股債匯市齊漲，後續須關注10月22日的國會改選。

拉美及歐非中東市場同步受惠美元弱勢，為潛力新興市場，但投資單一國家的風險較高，富蘭克林證券投顧建議以新興市場、邊境市場等區域基金介入為佳。