摩根投信：多重不確定罩頂 三大債市買氣全面翻揚 |摩根投信

市場多重不確定性，驅使資金上周轉進全球主要債市避風頭，三大 債市不但連續第二周全面獲得資金淨流入，買氣也出現三級跳。其中 又以投資級企業債最吸金，單周淨流入金額高達96億美元，改寫139 周以來之最大量；新興債和高收益債買氣也同步增溫，上周分別淨流 入23億美元和14億美元，高收益債券基金單周吸金也創下近9周來之 最。

摩根投信副總經理林雅慧表示，國際市場上周充斥高度不確定，除 了適逢英國國會大選和美國「通俄門」聽證會等政治紛擾，還有歐央 利率會議以及本周即將召開的美國FOMC利率決策會議在旁虎視眈眈， 驅使部分觀望資金轉進債市避風頭，美國公債價格攀升，不僅使美國 10年期和30年期公債殖利率滑落到川普去年就任以來的新低水位，連 帶三大主要債市資金動能也獲得加持，連續第二周全面吸金，且買氣 均較前周有大幅的成長。

相較於公債，林雅慧指出，投資級企業債不僅擁有較低波動度，亦 提供相對較好的到期收益率，且於景氣擴張期間，政府公債面臨利率 上揚的資本利損風險之際，投資級公司債除了原有較高收益率外，還 能受惠於獲利改善與信評上調的利差收斂效果，因此今年來資金動能 穩定，連續資金淨流入周數已來到第24周，即便上周市場波動之際， 仍深獲得資金青睞，強吸金96億美元，創下近139周之最。

高收益債券基金上周也湧入14億美元，單周吸金創下近9周之最。 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）表示， 市場高度預期美國聯準會本周升息，最新（6/12）聯邦期貨利率顯示 ，Fed每周升息機率高達97％。庫克分析，因應美國聯準會升息料帶 動公債殖利率向上，現階段「錢」進債市應綜合考量「低存續期」和 「高殖利率」，眼見美國高收益債券目前仍提供6.2％的到期殖利率 ，相對優於其他多數債種，存續期間卻僅4.年，著眼中長線收益，建 議投資人可適度配置高品質的美國高收益債。