掌握ACE三牌 搶先機 |景順投信

金雞年報到，景順投信昨（16）日表示，通膨增溫、川普政策、歐元區政治風險將是今年投資焦點，因應市場轉變，宜緊握美國、消費商機、新興市場債「A、C、E」三張「王牌」（ACE）。

景順投信指出，2017年在通膨增溫及川普當選情境下，利率緩升與溫柔強勢美元，將成為影響國際金融市場的關鍵。過去受惠低利的收益概念將面臨轉捩點，價值股轉而抬頭；在股市方面，看好成熟國家表現優於新興市場，尤以經濟成長不斷加速的美國，最具結構性成長機會，但也要密切留意川普上台的政策風向。

類股來看，考量到美國今年持續扮演景氣領頭羊，企業獲利能力優於其他地區，美國消費者的消費意願及信心增強，景順看好美國將領先全球景氣維持復甦，有利休閒娛樂概念族群表現，因此投資策略上，建議首選內需消費股。

以目前規模超過2億美元的景順消閒基金為例，這檔基金的資產近九成布局美國，瞄準美國復甦概念股，現階段看好美元升值，進一步強化消費者可支配所得，郵輪、旅館、餐廳等實體休閒產業，媒體、軟體、電子商務等產業也將雨露均霑。

至於債券資產，景順認為，對於偏好以固定收益產品當作資產配置的保守投資人來說，因川普經濟學可望支撐油價，在利率僅處緩升的格局，美元指數不至於噴出，穩定的原物料與美元有助新興市場債券，在急跌後迎來進場時機。

景順投信指出，與股票相比，新興債的波動較低；與成熟國家債券比較，新興債的報酬率較高。整體來看，新興債和其他資產的相關性偏低，有望降低投資組合波動，提供較佳的風險調整後報酬率，其中，新興市場主權債的利差高於利率平均值，比其他債券提供較大的利差壓縮空間，投資人可適度增持部位。