高收債指數 創歷史新高 |摩根投信

高收益債券指數今年以來漲幅超過11％，指數再創新高，代表無論是在哪個時間點進場布局高收益債的投資人，全數都賺錢。

摩根投信表示，高收益債指數刷新歷史高點不代表行情太高，相反地，從低利環境、資金面、違約率、利差收益空間等面向來看，高收益債券指數未來還有望續創新高；由於前景看俏，今年來高收益債市吸引國際資金進場卡位，上半年吸金36億美元，一甩過去三年資金淨流出的窘境。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）指出，高收益債連續三年（2013∼2015年）經歷資金淨流出，失血金額總計超過450億美元，不過自今年起，高收益債資金動能轉賣為買，截至上半年已回補36億美元，預期後續仍有資金回流空間，有利推升高收益債表現。

宏利美元高收益債券基金經理人張瑞明指出，美國經濟依然穩健，通膨仍溫和成長，不影響利率正常化的速度維持平穩緩慢，仍維持今年兩次升息的預期。

他表示，目前美國經濟持續成長及低利率的環境，有利美國高收益債券未來的表現。

第一金全球高收益債券基金經理人劉蓓珊表示，從價值面、供需面與違約風險等面向評估，目前高收益債券兼具優勢。

劉蓓珊指出，從過去15年的年化報酬率與標準差來看，高收益債券的波動度低於股市，約落在10％左右，而年化報酬率卻有6∼8％，優於歐美等成熟國家股市，從風險報酬比的角度來看，價值不斐。

野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）表示，下半年除密切注意全球資金流向與各國經濟表現外，以目前情況來看，美國10年期公債殖利率仍在相對歷史低檔區，公債價格維持高檔，而公司債仍具利差收斂空間，較具投資吸引力，債券部位較看好公司債。

瀚亞全球高收益債券基金經理周曉蘭表示，指數價格變化對高收益債的長期回報影響其實最低，根據統計，以10年期計算，高收益債指數的總回報中，孳息收益的貢獻度達90％以上；可見投資高收益債，孳息收益才是影響總回報的關鍵。