今年漲幅平均達5.32％ 新興債強出頭 打敗高收債

摩根投信統計，新興市場債不論在過去一年股債匯市同步波動的環境下，或是今年上沖下洗的市場走勢中，都明顯勝出，今年漲幅平均達5.32％，勝過第二名全球高收益債的4.3％表現，更打敗全球股票的0.42％。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，相較捉摸不定的股市，在低利率與高波動環境影響下，可明顯見到市場資金穩定湧向債市，今年全球債券市場吸金量直逼600億美元。

宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指出，美國經濟依然穩健，美國升息的速度將會平穩緩慢，在這樣的狀況下，殖利率上漲空間有限；而新興巿場貨幣過去調整的幅度已大，雖然短期對美元仍難以看到明顯升值，但貶值的空間有限，資金外流的壓力可望放緩。

NN（L）新興市場債券基金經理人盧馬克 (Marco Ruijer)認為，目前美國債券殖利率開始上揚，但實質利率接近-1％，美國公債殖利率徘徊於歷史低點1.76％；而JPMorgan新興市場債券美元指數殖利率6.01％、相對巴克萊投資級公司債3.04％高，而這個時間也是自海嘯後，初次提供中長期布局新興市場債券的進場點之一。

美盛環球資產管理投資董事Amanda Stitt指出，美國升息必須符合美國經濟成長強勁、通膨必須持續改善、金融市場持續改善，目前看起來，三項全數不符合，因此預計美國將放緩升息速度，預計今年僅會在年底前升息一次，幅度將是一碼，也就是25個基本點。

在個別市場上面，亞洲債券市場看好三大市場，包含印度、印尼、菲律賓。印度主要是經濟不容易受大陸影響，且是內需導向的市場。印尼則是從過往的出口為主，逐漸改為內需市場為主。