展宇5月9日上市 今年營運續旺 |展宇科技材料

展宇科技（1776）預計5月9日掛牌上市，每股詢價區間23∼27元。展宇去年因成本隨油價下滑，毛利率衝上22.9％新高，獲利年增50％，EPS達2.1元，創近3年新高，董事會通過擬配息1.8元，對照掛牌價格區間，現金殖利率將達6％∼7％。

展宇是聚氨酯（PU）全方位應用廠，4月25∼28日為詢價圈購期間；29日確定抽籤張數與申購訂價；5月3日公開抽籤。展宇資本額6.13億元，掛牌後股本將膨脹至6.956億元。

展宇表示，大陸華南市場仍供不應求，搭配今年水性PU產品產線優化去瓶頸、台灣TPU新增產線第4季投產貢獻，有助旗下TPU塑粒、水性PU樹脂及無溶劑樹脂等環保產品營收比推升至45％，營運穩步增長10％∼15％。即使掛牌上市股本膨脹，EPS仍可維持2元水準。

展宇產品包括溶劑型PU樹脂、水性PU樹脂、無溶劑PU樹脂、PU硬化劑及TPU塑粒；生產基地包括新竹，大陸上海、廣東佛山，及越南同奈。終端應用中，鞋類及紡織營收比約55％，其中約6成終端客戶為Nike、Adidas及New Balance等國際運動品牌廠。

近年大陸生產成本提高，鞋業及紡織業加工廠轉進越南。展宇2004年即赴越南設廠，今年亦準備擴建廠房產線，因應新單成長需求。