F-材料11/9日上市 每股暫定72元 |F-材料

全球前五強醋酸纖維絲束大廠－濟南大自然新材料(簡稱F-材料，4763)預計11月9日掛牌上市，掛牌價暫訂每股72元。F-材料今(15)日將召開掛牌前法說會。

F-材料目前股本4.1億元，加計本次現金增資發行新股後，掛牌股本為4.648億元。

F-材料表示，目前產能9,000噸，稼動率近滿載。看好新興市場需求，明年首季擬擴產1,000噸，第3季透過去瓶頸將總產能拉升至1.1萬噸。現正投入研發淨水用中空纖維及面膜不織布，面膜不織布明年第2季可望小量試產，搶攻大陸醫美商機。

今年上半年F-材料營收7.29億元，EPS為2.91元，年增21％。因屬寡占市場，訂單多採年度協商，營運能見度高且穩健；法人推估，今年EPS約6元。明年搭配新產擴充22％，扣除股本膨脹因素，營運可望延續10％∼15％成長力道。

F-材料主要從事醋酸纖維絲束研發、生產及銷售，也是目前大陸唯一擁有自主知識產權的醋酸纖維絲束生產商；產品應用香菸濾嘴、筆芯，亞洲、美洲及非洲市場營收占比各達3分之1。

由於全球製作二醋酸纖維絲束之技術與製程掌握在少數業者手中，目前全球由F-材料及美、歐、日五個業者獨占。

F-材料客戶包括埃及Eastern、巴拉圭Globalfilters、越南ZHONGDAXING、巴基斯坦StarFilter，及台灣菸酒公司等。2014年營收13.76億元，毛利率26.83％，EPS為5.6元，年增177.23％。

F-材料董事長王克璋指出，二醋酸纖維絲束以天然木漿為原料，是一種再生纖維素纖維，具有過濾性能佳且吸濕、吸附性好等特點。除香菸濾嘴外，公司積極投入研發開發淨水用中空纖維及面膜不織布等應用，預計導入醫美及淨水市場，相關產品將於明年第2季試產，強化利基能量。