旺季助攻 印度內需熱 |摩根投信

印度象神節昨（17）日正式登場，為下半年節慶行情揭開序幕，接著10月十勝節到11月排燈節，內需消費熱鬧滾滾。摩根投信統計，過去20年MSCI印度指數各季度表現，第4季勝率近七成，是全年最高的，平均漲幅逾5%，投資人可搶在旺季前提早進場布局。

摩根投信副總經理謝瑞妍表示，預期龐大的內需消費有助於提振印度企業獲利，搭配資金面寬鬆趨勢未變，隨印股近期盤整，已來到較佳進場價位，極具長線投資價值。

摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，印度第4季被視為吉祥的季節，且隨主要節慶假日由打頭陣的象神節揭開序幕，節慶消費氣氛將一路蔓延發酵，在11月中旬的排燈節來到高潮，節慶效應帶動的消費熱潮，除可挹注營收成長，消費力道往往帶動股市展開另一波漲幅。

近期中國經濟增長放緩和原物料走疲衝擊新興市場經濟展望，印度股市也因缺乏驚喜而陷入震盪，不過，施樂富分析，印度出口至中國占GDP比率僅0.6%，貿易依存度低，甚至可望受惠於中國經濟成長減速，吸引更多國際資金進駐。

施樂富分析，印度是原物料淨進口國，國際油價與商品價格維持低檔，大幅緩解印度通膨壓力，讓印度央行在降息上有更多施展空間。

台新印度基金經理人張晨瑋表示，印度股市「天時、地利、人和」優勢再現，印度股市第4季漲幅明顯優於其他季度，擁有天時優勢，且近來印度實際雨量多於預期、通膨擔憂舒緩，地利優勢浮現，再輔以人和加持，包括官方政策利多，有助企業正向發展。

群益印度中小基金經理人林光佑指出，第4季向來就是印度投資旺季，根據IMF預估數據，印度今年經濟成長率7.5%仍是全球第一，能源價格走跌以及資金成本將因央行的持續降息而大幅下降，印度企業盈餘預估值可望上修，持續看好印度。