歐版QE 加深小型股魅力 |宏利證券投資信託

股市最怕不確定性，但希臘債務問題並未讓前景受到顯著影響，法人指出，隨著歐洲景氣數據轉強，經濟穩步復甦，歐股的回檔正是買股的好時機，特別是小型股，原因包括評價面深具優勢、相較於大型股更能受惠國內經濟狀況改善、併購活動增加、盈餘成長前景佳等。

景順歐洲大陸企業基金經理ErikEsselink表示，看好歐洲的投資基調不變，當地經濟正在加速復甦，歐股評價便宜，歐洲央行預計將續推寬鬆貨幣政策，不排除未來將進一步向市場注資。

ErikEsselink認為，投資歐洲小型股的誘因依舊存在，事實上歐版QE更強化小型股的吸引力。按照經驗，歐股的多頭行情並非由經濟成長帶動，而是便宜的評價與企業獲利改善，使得投資人重新擁抱遭受冷落的歐股。

他指出，估計營收逐步走堅、獲利率改善將促進企業盈餘成長，加上低通膨、低融資成本與低匯價等有利環境，將大幅推升歐企獲利率。在未來12個月內，歐陸的經濟復甦可望加快腳步，有助於歐股上攻。

宏利投信總代理亨德森遠見泛歐股票基金經理人TimStevenson指出，過去一個多月金融類股票表現不錯有些出乎市場預料，由於市場判斷處於危機時，恐懼情緒往往會蔓延到所有金融類股票，但實際市場表現卻帶出一個穩健訊號，即金融機構的資本比率已有所提升，且對市場的連鎖反應也受到控制。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，7月歐元區PMI雖然下滑但仍優於預期，各國製造業表現仍然穩定，歐元區產業擴張步調不便，隨著希臘問題淡化，8月製造業指數可望好轉，歐股買氣不受希債問題干擾，此外歐元維持弱勢有利於歐洲企業獲利動能，企業獲利表現可望支撐歐股動能。