泰國、巴西 6月抗跌

受希臘債務問題以及陸股重挫影響，6月全球股市震盪回檔居多， 其中僅泰國與巴西逆勢收小紅，印度、南非、韓國也以小黑作收，巴 西、印度、南非三大金磚走強，讓新興股市在全球受希臘問題籠罩下 ，反而成為表現相對突出的區域。群益投信表示，巴西股市今年來累積外資淨流入逾70.51億美元， 在主要新興國家中僅次於南韓，但因石油價格下跌不利於巴西貿易數 據，未來巴西經濟能否好轉，將影響股市走勢。儘管近期巴西股市出現緩步上漲，且今年來股市的累積漲幅也有5 .5％的水準，不過巴西總經數據仍不佳，未來上漲動能仍有限，投資 上仍以選股為重。群益印巴雙星基金經理人洪玉婷表示，巴西政府於6月9日宣布一項 總投資額約達1,980億巴西里拉的基礎建設投資計畫，包括鐵路(占 43.6％)、公路(33.4％)、港口(18.9％)及機場(4.3％)；其 中690億巴西幣的計畫將於2015～2018年間陸續執行，其餘1,290億將 在2019年後才會使用。整體而言，巴西配置建議以不受GDP疲弱影響的可選消費品、必須 消費品及等維持正成長，與巴西里拉貶值下受惠的外銷類股為主。摩根投信副總經理謝瑞妍表示，隨油價反彈回穩，原物料價格走勢 回穩，相對偏重資源的拉丁美洲國家，將得以走出去年股債匯市大幅 波動的最壞狀況。再者，相對於成熟股市估值已來到金融海嘯來最低 點，拉美股市盤整多時，便宜估值可望吸引資金回流，推升股市再上 一層。富蘭克林證券投顧表示，受到希臘退歐風險、中國股市震盪與自身 改革政策不如預期等利空，新興股市近期遭逢10％的回檔，不過MSC I新興市場指數在900點的上下50點大致是過去幾年的低檔區，在新興 市場評價面並不貴的情況下，應不致跌破長期的盤整區間。富蘭克林指出，由於指數已逐漸來到區間下緣，雖然短線還有震盪 可能，但投資人還是可逢低布局，掌握區間性的波段行情。