未平倉序列緊縮 指數狹幅整理 |日盛期貨

台股上周五收了一根量縮十字線，且現貨市場連續3日欲突破年線壓，但最後總是功虧一簣。

日盛期貨表示，就均線的角度來看，月線與季線呈現死亡交叉，而半年線扣抵在相對低檔區，半年線將加速上彎，預估下周月線與半年線也將死亡交叉，且半年線扣抵進入上升區後，將會呈現下彎走勢，整體均線逐漸形成空頭排列的格局，賣壓將越來越沉重，趨勢仍先區間偏空看待。

籌碼面上，現貨市場部分，外資持續賣超態勢，上周五賣超46.58億元，三大法人中僅自營商小幅買超，合計賣超45.32億元；而在台指期部分，外資空單回補2,560口，留倉空單淨口數降至16,578口；另外，在選擇權部分，自營商買權部位回補5,027口，賣方淨水位130,586口，而賣權部位買進4,757口，由賣方轉為買方淨水位1,496口，自營商仍是以看不漲的區間策略布局為主。

而在選擇權未平倉序列分布上，6月合約，買權排除10,000∼10,200點深度價外的序列之後，最大未平倉序列在9,400∼9,500點，而賣權未平倉最大序列維持在9,000∼9,200點，且買權9,400點與賣權9,050點序列緯平倉大增，未平倉序列呈現緊縮的情況，市場預期指數將呈現狹幅整理。

此外，日盛期貨提到，上周五VIX指標持續小幅降至13.87，其中又以買權的隱含波動率降幅較大，顯示市場預期上檔反壓加重，且外資現貨持續賣超，市場並無明顯的拉抬力道，指數欲大漲不易，短線仍然先視為區間震盪的整理格局，建議在反彈時先以減碼操作為主。