低波動成就高報酬 多元資產平衡基金發威

近期全球債市出現大幅波動，也對股市投資信心帶來衝擊，法人表 示，全球貨幣量化寬鬆後造就各類資產表現逐漸脫離學理框架，被視 為保守的公債也會產生負報酬，控制波動度才是資產長期增值關鍵。理柏(Lipper)統計，境外內註冊滿3年的股票型基金共計1,040檔 ，其中前四分之一波動度最高的基金平均年化波動度達19％，但3年 下來的年化報酬率僅2.3％；反觀波動度最低的基金族群平均年化波 動度降為10.9％，但其平均年化報酬率可提升到10.7％。實證顯示出，低波動股票基金長期報酬反而優於高波動股票基金， 的確打破既有投資思維。野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍指出，投資共同基金想要 有所收穫，最重要就是中長期持有，而非抱持短線交易心態進出，特 別是逐漸進入升息前震盪期，由於美國升息落在9月或第4季，雖然全 球景氣仍持續復甦，但接下來幾乎可定調為波動度高的下半年，投資 人在追求收益同時，更要懂得掌控風險。宏利亞澳入息成長平衡基金經理人徐志偉指出，股市中的高股息股 票能提供投資人參與成長的機會，債市的高債息債券能提供穩定收益 ；以多元資產基金同時投資有穩定配息紀錄、獲利增長潛力的股票， 以及企業債等多元資產，有機會獲取持續性收益。德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，新一代平衡基金，結 合了具有「新收益」概念的資產，廣納收益來源，發揮與股市跟漲抗 跌的效果。富蘭克林坦伯頓全球平衡基金經理人彼得．溫赫斯特表示，現階段 布局聚焦於全球高股利股票與高收益債券，有助風險資產維繫多頭格 局。摩根多元入息成長基金經理人郭世宗指出，在不確定環境中，投資 布局更應著重多元性，最好核心布局多重資產商品，因應景氣靈活調 整資產配置。日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪表示，全球景氣持續溫和復甦 ，建議可透過債券組合基金，隨景氣循環順勢調整債券子基金配置， 提高投資效益。