東亞證：港股短線保守

今年3月底中國證監會公布允許內地公募基金，透過港股通機制投資港股，H 股在4月初展開了調整市場評價的大行情，一個多禮拜AH股溢價指數由136 快速縮至120，帶動恆生指數一路過關斬將，站上了睽違了七年的28000點關卡。

港股通在去年11月正式推出後，一直沒有出現熱絡的資金潮，每天交易額度都剩下很多，但在3月底港股通淨買超開始擴大，到了4月8日和9日終於出現了連續兩日額度用罄的情況，但之後交投又出現冷卻現象，顯示這方面資金並未有持續性，占整體市場的比例還是非常低。因此匯市仍是觀察港股資金流向的主要指標，也較代表國際法人資金動能。

觀察港幣匯率走勢可以發現，國際熱錢其實從3月上旬已開始陸續湧入香港，直到4月上旬港幣兌美元匯率觸及強方保證的7.75元關卡，香港金管局開始向匯市注資，一整個月共注資了十次，總金額達566億港元，可見熱錢湧入的盛況。

東亞證券投資顧問部主管杜森吉表示，上個月的注資規模雖還沒有超越過去歷史水準，但自4月23日之後就未見香港金管局有進一步的注資動作，另外這兩天港幣匯率出現微幅回貶，資金動能似出現消減跡象，相對恆生指數仍處於高檔，建議投資人在此時應該謹慎以對，短期操作可偏保守。