明年展望 台新投信：強勢衝萬點 福邦證券：物聯雲端夯 |福邦證券

台股今年僅小漲4.88％，遠不及去年漲幅11.85％，時序逼近年終 ，明年台股能否極泰來？台新投信董事長吳火生昨(10)日表示，企 業獲利總和年增率仍可達7％，加上2016年總統大選前政策力道效應 挹注，「雙引擎」可望催動明年台股上萬點，指數區間位於8,000點 ∼10,000點。

吳火生指出，台股今年有「4大意外」，並且都發生在下半年，包 括10月底日本央行擴大QE(貨幣寬鬆政策)、11月底大陸人行啟動不 對稱降息、國際原油價格大跌以及美國非農就業人口數據增長，都大 幅影響明年台股動向。

吳火生說，2015年台股有3件大事不容忽視，包含美國升息、大戶 條款及總統大選。美國聯準會(Fed)預計明年6月份升息，此舉將牽 動全球資金板塊移動，使得強勢美元地位更加穩固，而若台灣央行跟 進升息，可能不利於高負債族群表現。

至於2016年總統大選政策效應，吳火生表示，儘管九合一選舉後， 市場出現政策面的不確定因素干擾，但仍無損台股買氣，指數下檔支 撐仍強勁。若從歷史經驗來看，歷屆總統大選前，股市在政策面作多 下表現較佳，尤其是選前半年，預期明年在基本面良好，以及未來1 年的大選題材下，行情有望不看淡。

台新主流基金經理人沈建宏指出，台股今年第3季上市企業獲利總 和逾5,100億元，創下歷史新高，累計前3季上市企業獲利總和年增率 也達到26.2％，展望明年台股企業獲利總和估可年增7％，現金股息 殖利率上看3％，股東權益報酬率(ROE)應可續增至13％。

在明年產業方面，沈建宏看好半導體類股庫存狀況良好，以及金融 類股則是台股重要的政策工具，建議明年仍須持續關注科技新產品的 鋪貨效應，和兩岸經濟政策的後續發展。

【記者林燦澤／台北報導】

福邦證券周三(10日)舉辦「104年新趨勢、新應用產業論壇」， 董事長黃顯華指出，由於大戶條款只修不廢，預估明年內資對盤勢影 響力將持續式微，展望台股指數區間在8,000到9,500點，投資佈局應 選股不選市，看好物聯網、網通光纖、雲端儲存、巨量資料等相關I T族群。

黃顯華分析指出，今年經濟景氣雖然不差，但主要是靠iPhone 6的 商機，不過今年基期已拉高，明年難再有大幅成長，尤其是美元強勢 會持續吸引國際資金移至美國，加上滬港通帶動陸股走揚，台股將持 續面臨資金排擠，而大戶條款朝向只修不廢方向，加以富人稅上路以 及棄息賣壓，研判內資對盤勢影響利將持續下滑，明年第二、三季可 能會出現指數的低點(估計約8,000點)，高點(估計約9,500點)將 落在第四季。

黃顯華表示，福邦證券以做中小企業的投資銀行自我期許，本次產 業論壇，邀請新世紀(3383)、晶宏(3141)、康普(4739)、榮創 (3437)等4家中小型上市櫃公司參與法說會，加上雲端平台領導廠 商物聯智慧公司，剖析務聯網產業。

福邦證券希望未來每季都能主辦一次論壇，並將持續邀請績優中小 型上市櫃公司，來參與論壇法說會。